回购9.08％股份东方海外摆脱长和系影子(图)

　　新《证券及期货条例》的出台，使东方海外与长和系的关系浮出水面。而为避嫌，李嘉诚则选择了悉数退出　photocome

　　本报记者 黄可

　　香港报道

　　8月8日深夜，香港航运公司东方海外（316）宣布，动用4亿～6亿港元，向长实（001）与和黄（013）回购两公司持有的9.08％股份。

　　尽管外界对此有些“碎言闲语”。不过，东方海外与长和系均表示交易纯属于商业决定。

　　陈年老账被迫曝光

　　李嘉诚控制的长和系持有东方海外的股权，在新的《证券及期货条例》未通过前，外界一直无法得知，但由于早年长和系曾认购东方海外的可换股，故传媒每过一段时间都会再次追问，但是均无功而返。

　　直至新《证券及期货条例》在今年4月1日生效后，规定所有持香港上市公司5％或以上股权的股东，均需要向联交所申报，以往是持股10％或以上才需要申报。在新例下，董建华与李嘉诚的关系亦被迫曝光。

　　东方海外由董建华父亲董浩云所创办。1982年，董浩云去世后，由董建华接掌东方海外，但当时东方海外已濒临破产，负债一度高达260多亿港元。东方海外财务总监冯杰敏向本报记者表示，李嘉诚持有东方海外股份，源于东方海外在1992年重组时，前后共发行了价值约6500万美元（约5.06亿港元）的可换股可赎回优先股。当时，长和系共认购了2250万美元（约1.75亿港元），霍英东则认购1825万美元，其余大部分是由东方海外的债权人持有。

　　到1996年，该批票据到期后，长和系选择行使换股权，换成约6％普通股。多年来，长和系一直在市场上增持。根据今年4月22日联交所披露的证券权益资料显示，长和系共持有东方海外5119万股股份，占股本的9.89％，为第二大股东，恰好刚避过原有持股10％必须申报的规定。

　　“纯商业交易”

　　有分析员表示，长和系是次出售东方海外股权的主要原因，估计是李嘉诚不想招人话柄，而董建华亦可能有这种想法，故双方一拍即合。新鸿基证券董事李锦向本报记者称，东方海外现在现金充裕，回购对公司的现金流不会有影响；而现在东方海外股价高企，长和系出售后的投资回报亦不错。

　　“是他们主动接触我们的，说想要卖掉手上的股份，我们处于被动的位置。”冯杰敏表示：“我们（东方海外）每天平均成交只有200多万股，若不接货，股价肯定会受到影响，而且公司又有现金，回购股份注销后，亦可以提升每股盈利，这对所有股东都有好处。”

　　“是次回购是商业决定。况且，他（董建华）并不会理公司的事情。”冯杰敏再次强调说。

　　另外，和黄发言人杨明珠亦向本报记者表示，是次出售东方海外股权纯属是商业上的决定，并没有任何特别的意义。她说：“我们（长和系）一向有买卖香港或海外上市公司的股票作投资，这次出售会获得不俗的利润，对公司、股东或回报来说，都是最合适的时机。”

　　股价大受刺激

　　是次转让，使东方海外股价大受刺激。

　　通告称，东方海外将以每股9.8港元，总作价4.6亿港元，向长和系回购4696万股股份，占已发行股本约9.08％。这与早前公布的5119万股少了超过400万股。

　　冯杰敏相信，长和系最近曾在市场上沽出部分股份。事实上，市场上早前已有传闻，持有东方海外的大户想减持，但并没有基金肯接货，想不到最终要由东方海外自己接货。

　　在今年3月中之前，东方海外股价一直徘徊于每股4港元水平；到4月1日攀升至近6港元每股；在4月下旬，长和系持有东方海外近10％股权曝光后，股价更进一步攀升。该公司在宣布回购的前一天，每股股价已急升15％至11.5港元。受回购消息刺激，8月8日当天每股股价更一度上升约5％至12.3港元，亦是10年以来的新高。分析员表示，相信长和系在是次交易中，起码获利超过一倍。

　　是次东方海外的回购价为每股9.8元，较8月8日收市价折让16.6％，亦较每股资产净值折让24％，但有关交易将待东方海外特别股东大会批准通过，长和系将不会投票，而大股东董氏家族能否投票则有待证监会澄清。但据悉，证监会已决定不会批准东方海外大股东的投票权。

　　东方海外表示，会把回购的股份注销。交易完成后，长和系不再持有该公司股份，大股东的持股量将由73.29％增至80.61％，公众持股量约19.39％，该公司表示，将确保公众持股量符合25％的最低要求。

　　地产港口仍将合作

　　但有市场人士揣测，董氏家族可能藉此机会私有化东方海外，以免将来因家族生意影响董特首的行政生涯。瑞银投资的报告估计，董氏家族会趁现在检讨私有化或改变控股情况。

　　不过，冯敏杰指出，大股东已作出书面承诺采取适当步骤在回购后，达致符合公众持股量，估计大股东无意在短期提出私有化计划。

　　虽然，长和系与东方海外在股权上划清了界限，但双方在地产和港口业务上仍然有合作，当中包括北京的东方明珠广场。而根据东方海外的通告指出，该公司的船只采用和黄在香港、盐田及上海的港口，去年时这方面的费用支出为2768万美元。