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　　7月18日，《证券法》修改起草组宣告成立。这标志着备受瞩目的《证券法》修订工作正式启动。记者为此采访了全国人大常委会委员、财经委副主任委员、《证券法》修改起草领导组组长周正庆，请他谈谈大家关心的这一热点话题

　　修改着眼点在何处

　　前段时间有媒体称，“《证券法》修改方案已初步完成，修改将涉及现有214条中的150多条。”周正庆指出，这样的报道不实。总体来看，现行《证券法》是符合我国实际情况的。因此，此次修改不会有太大的变动，更不可能说现有的214条法律条文就要修改150多条。“我个人认为，现行《证券法》在规范监管方面的规定很全面，恐怕没有太多修改的必要；但对促进证券市场发展方面考虑得还不很够。因此，哪些条款不适合我国经济发展和证券市场发展的需要，我们就要考虑对哪些条款进行适当修改。特别是要用前瞻性眼光，对一些限制性条款作适当修改。”

　　周正庆说，从起草组第一次会议讨论的结果看，诸如证券种类涵盖的范围、债券市场的发行管理、市场体系多层次问题、证券交易制度、保证金管理、上市公司股东管理、券商融资、证券市场对外开放、民事法律责任、证券监管机构的权限以及分业和混业经营、交易所管理体制、与《公司法》的关系等问题，都将纳入调查研究的视野。

　　据了解，起草小组现阶段主要是广泛征求法律部门、监管部门、证券业界，以及各有关部门、专家学者的意见。到目前为止，对《证券法》具体如何修改，思路尚未完全明确。在各方面意见汇总后，起草小组将会进行研究，哪些修改意见现在就可以着手进行，哪些修改意见还要等待条件进一步成熟。

　　修改原则是什么

　　现行的《证券法》从1999年7月1日开始施行。4年多的实践证明，《证券法》的公布实施对我国证券市场的稳定发展，起到了巨大推动和规范作用。但是也应看到，随着时间的推移，我国证券市场出现了很多新情况，也面临不少新问题。

　　周正庆认为，修改后的《证券法》既要有利于防范风险，又要有利于促进市场发展；既要有利于发挥证券市场各项功能，又要有利于有效维护广大投资者的合法权益。“总的来说，要以党的十六大精神为指导，以推进我国资本市场改革开放和稳定发展、保护广大投资者的合法权益为目的，从实际出发，并充分调研。”

　　周正庆告诉记者，起草组成立后，下一阶段的任务是于近期分头到上海、深圳等地进行立法调研，广泛听取各方面意见。随后，考虑在今年8月中旬以《证券法》修改为主题，召开一次理论研讨会，邀请国内外专家参与讨论，形成一个初步意见。在此基础上，起草组将拿出《证券法》修改草稿，反复征求意见后，提交全国人大财经委员会全体会议审议。如获通过，按照立法规划，将在今年12月提交全国人大常委会一审。顺利的话，修改后的《证券法》有望在明年出台。

　　对市场的认识是基础

　　在修改中应当注意什么问题呢？——

　　“最重要的是，在《证券法》修改过程中，要不断提高对发展我国证券市场重要性的认识。”

　　周正庆谈到，只有对证券市场有了正确的认识和判断，《证券法》修改才能有一个良好的基础；只有具备了这一基础，才能在修改过程中就许多方面的问题达成共识。

　　那么应该如何认识发展证券市场的重要性呢？周正庆认为，第一，党的十六大提出全面建设小康社会的战略目标，我国经济总量在未来20年内要再翻两番。要实现这一目标，就必须有大量、持续的投资投入，这就要求我国证券市场无论在规模，还是容量上都要有一个较大发展。

　　第二，只有促进证券市场发展，才能逐步解决直接融资、间接融资比例失衡的问题。最近几年来，银行储蓄存款大幅增加，贷款也快速增长。仅今年上半年，银行贷款就增加了1.7万亿元。与此同时，企业通过发行股票、债券等直接融资的比重过低，特别是近两年来受资本市场持续低迷的影响，这个问题显得更为突出。企业融资的绝大部分都靠银行贷款来解决，而我国企业普遍存在资产负债率过高、自有资金不足的问题，在这种情况下，银行将面临巨大的潜在风险。据统计，2002年按股票流通市值、债券、可转债计算的我国直接融资与间接融资的比例仅为9％；而世界许多国家，这一比例至少在70％以上，最高的达到188％。

　　第三，从我国经济发展的实际需要看，有众多企业，包括四大国有商业银行都需要进行股份制改造，建立现代企业制度，并通过证券市场筹集资金。而证券市场现有规模太小，如不加以发展，难以适应这一需求。

　　第四，我国的商业保险和社会保险都在迅速发展，都需要通过证券市场获取合理回报。资本市场规模过小、发展缓慢，不利于这两者的稳定、健康发展。

　　第五，加入WTO后，我国金融业面临着机遇和竞争。如何应对国际社会金融混业经营的发展趋势，探索货币市场、证券市场与保险市场之间的有机结合、协调发展，显得十分紧迫。作者：余珂文章来源：经济日报发布日期：2003-7-23星级：