基金评价指标有重大创新 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年08月18日 14:45 扬子晚报 | ||
银华率先在我国推出投资者满意程度指标——加权平均过程收益率:以一定时段内的基金加权平均收益除以基金的加权平均成本得出,而基金的加权平均收益为加权平均现值与加权平均成本之差。这充分考虑了每一天的申购赎回情况,充分利用了数学中的微积分原理。 在此之前,我国开放式基金日常信息披露的内容主要有:每日公布的基金净值,每个季度末的投资组合,基金的中报和年报等。普通投资者赖以评价开放式基金运作业绩的信息 一个简单的例子:假设有两只开放式基金,在一段时期内,这两只基金具有相同的净值增长率和波动水平,但是一只基金的净值处在面值以上,另一只基金的净值处在面值以下。由于具有相同的净值增长率和波动水平,目前的基金绩效定量评价可能会将其业绩表现认定为同一层次。但是由于盈利的基金和亏损的基金相比,其申购和赎回具有截然不同的特点,投资者的获利程度和满意度也有天壤之别。此时,净值增长率和基金净值波动水平提供的信息就显得过于简单和片面,因而不能单纯以净值增长率和基金净值波动水平来衡定基金绩效。
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