沪胶牛气十足

　　上周，沪胶多头主力操作手法甚为凶悍，一度将价格拉高，周四各月合约极其过分地再一次全面涨停，再在12800左右的相对高位诱空，许多投资者在此价位介入抛空被套牢，盘中出现了多次空杀空的惨烈局面。上周主力合约0310上涨885点，但成交量逐日减少。

　　基本面方面，第一，近期国际橡胶加工企业加速向我国转移，天然橡胶的消费量大幅度增长。第二，国家把天然橡胶的关税由12%上调至20%，并且实行配额限制，导致国内天然 橡胶供应紧俏。第三，东南亚橡胶生产国货源紧缺，生产额和出口额开始调低。

　　总体上，天胶期价的上扬得到了现货基本面的配合，是对前期超跌的补涨。沪胶短期有调整要求，根据圆弧底部反转原则推算，此次天胶期价上涨的目标价就在12950元附近。而目前已经超过此价位，近期市场出现多空对峙，期价振荡激烈。预计下周在高位将继续大幅振荡。操作上可适当作短空。

　　(中天期货　吴泽融)

　　(风翔/编制)