两年出口过亿美元没有一笔收不到汇 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年08月16日 19:26 中国经营报 | ||
广州佛山报道几个月前,国内一家家电巨头由于据说有数亿美元的出口应收款逾期收不回来,因此一度成为传媒关注的热点。 空调新锐广东志高空调股份有限公司(以下简称志高)最近三年却异军突起,产销量2001年突破80万套,2002年突破110万套,今年到7月底就超过150万套。产销量快速增长的一个主要原因是出口的跳跃式增长,2001年的出口量只有5000套,出口额125万美元;到2002年 志高空调出口额的大幅度增长,会不会出现“烂账与出口额俱增”的情况?“自从2001年取得自营进出口权以来,我们的出口累计超过1亿美元,但收不到汇的情况一笔都没出现过。”志高公司财务总监胡正富自豪地说。 做好外汇风险控制的前端工作 外汇风险是指在现行的浮动汇率制下,由于汇率的波动而使外汇交易者或外汇持有者遭受损失的可能性。在实际外贸业务中,这种风险是必然存在的。胡正富认为,出口企业外汇风险的控制是出口风险控制的重要一环,所以控制外汇风险要从出口风险控制的各环节入手,凡是与外汇结算相关的环节都应该考虑进去。 志高在出口业务中,一直把风险控制放在首要位置。据胡总监介绍,为尽量保证如期收汇,志高采取以下三种方式做好防范工作。 第一是将出口销售部门和出口结算部门职权分离,二者相互独立,相互牵制,出口部门集中精力开拓业务,拿订单;单证部(又叫国际结算部)则完全站在风险控制的角度来审核单证。单证部在审核合同和信用证等涉及结算的单证时,如果认为某笔业务存在收汇风险或风险比较高,有权否定这笔业务。 第二,选择合适的结算方式。最好是电汇结算,即收到进口方电汇的货款后再发货。其次是选择信用证(L/C)结算,因为信用证是开证行的银行信用,信用远比进口企业的企业信用高。这是目前国际贸易最常用的结算方式,也是志高最常用的结算方式,志高出口额中80%都是用信用证结算的。但信用证的结算费用较高,一笔4万美元的结算业务,支付银行的议付费、通知费等费用约100~200美元。志高为了促成交易,有时也采取付款交单(D/P)的结算方式。为预防进口方在货物到达目的港后又提出各种不合理要求,志高一般不单独采用D/P结算,而是与电汇结合使用,要求进口方预先电汇10%~20%的货款再发货,如果对方无理拒绝提货,这笔预收货款也足够支付回运货物的运费,所以志高也没碰到过无理拒绝提货的情况。 第三,向保险公司投保。为了扩大出口量,志高也会采用风险最高的一种结算方式是承兑交单(D/A),对于这种方式,志高选择向出口信用保险公司投保的方式来防范收汇风险,如果出口信用保险公司不愿意接受投保,说明这笔业务风险很高,志高宁愿选择放弃这笔业务。 控制汇率风险的5大利器 “汇率风险控制不是什么新问题,其实都有现成的方式,作为企业,关键是结合自己的实际,灵活选择合适的方式。”胡正富告诉记者。为了控制汇率风险,志高空调要求出口部门在货款结算时,除非外商有特别要求,一般都以美元结算。作为出口商,选择硬通货(即可以自由兑换的、币值稳定或具有上浮趋势的货币)是控制汇率风险的第一道屏障。美元是目前世界流通量最大的国际结算货币,志高空调的出口额中有90%是用美元结算的。随着欧元的崛起,欧元在国际结算中的使用比例也越来越高,部份欧元区的进口商还特别要求以欧元结算,所以志高有时也使用欧元作为出口结算货币,以欧元结算的出口已经达到将近10%。至于其他货币,志高目前还没有在出口结算中用过。 志高绝大部分出口是采用信用证的方式结算,其中有40%是即期信用证,由于人民币的汇率是比较稳定的,对于这一部分的外汇收入,如果即时兑换成人民币,就不存在汇率风险。但还有一半左右是3~6个月的远期信用证,这部分的外汇收入,就存在汇率风险,志高选择押汇和买断的方式来规避汇率风险。押汇就是将远期信用证抵押给银行,银行即时支付人民币。虽然押汇增加了企业的财务费用,但相对于一般的银行贷款,利息还是比较低的,目前押汇的月息约2.3‰,但银行流动资金贷款的月息要4.7‰。因此,押汇不仅是一种防范汇率风险的手段,也是一种低成本的融资手段。 买断是银行将出口商的远期信用证的收汇权买断,并即时支付人民币给出口商。采用押汇的方式,万一银行在到期结汇的时候收不到汇,银行还可以向出口商追偿,买断则是由银行完全承担到期无法结汇的风险,所以买断的利率相对押汇要高一点,也更有弹性,一般年息在3%~4%之间,这要看开证行的信用状况,如果开证行所在的国家或地区的金融局势比较动荡,年息可能还达到5%甚至6%以上。如果开证行所在的国家属高风险地区(政治局势动荡,经济不稳定等),银行就会认为信用证的风险太高,不愿意接受买断的方式,出口商只能选择押汇的方式来融资和规避汇率风险。因此,志高会从收益与风险两方面去考虑,对风险高的选择买断,风险低的则选择押汇。 据胡正富介绍,如果单纯为了规避汇率风险,可以选择套期保值的办法。比如,出口商收到一张90天、10万美元的远期信用证的时候,可以同时卖出10万美元90天的远期美元,万一90天后,美元币值真的贬值,只要按远期合同所规定的汇价卖出美元就行了。 近期有消息说人民币的浮动幅度可能比目前加大。正当胡正富在考虑如何规避人民币可能升值带来的汇率风险的时候,一直有业务往来的中国农业银行的一位业务人员,在7月初向他介绍了农行新推出的预结汇业务,就是不管未来的汇率如何变动,农行都会以预先约定的汇率给客户结算,等于帮客户把汇率固定下来。志高只想专心做好自己的出口业务,有银行愿意承担汇率风险当然乐意,所以到7月底就与农行签订2004年的预结汇合同,涉及金额达到几千万美元,农行也因此争取到了志高这个外汇结算大户,占志高的外汇结算比例将由目前的不到10%提高到明年的40%左右。 这种业务,约定的汇率高低是关键,胡正富说,由于志高的结算金额比较大,所以约定的汇率基本与目前的汇率相同,是志高比较满意的汇率水平。 除上述几种外,还有其他方法可以减轻或避免汇率风险,比如提前或推迟外汇的收付时间、出口信贷、记账清算、进出口均以本国货币计价结算以及投买外汇险等,不过志高目前还不需要用到这些方法。
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