券商峰会政策中性

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　　券商峰会是在市场低迷不振，券商遇到了前所未有的生存危机下召开的，主要针对的是券商，所以经过长达半年多的征求意见后，本次峰会中《证券公司治理结构准则》、《证券公司高级管理人员管理办法》、《证券公司内部控制指引》将有望作最后的定稿后进行颁布。

　　这三大文件的出台，也标志着长时间纠缠市场的客户保证金问题、券商委托理财问题、国债回购事件等问题已经完全了结。有了这三大文件，使券商明白了当前、未来能够做什么？不能够做什么？理清了前两年券商纷乱的头绪。

　　总的来看，本次会议对市场产生的作用和影响将是中性偏多。从会议公告上看，规范和发展是主基调，规范在前，发展在后。首先对于券商的监管，是非常斩钉截铁的三项铁律，短期内即可见到整肃的力度；而对于券商的融资需求，则只是表明了一个态度，而等到券商真的发售债券、真的筹集到资金，真的把部分资金投入到二级市场，只能耐心等待。因此，对在牛市初期，熊市末期，处于技术上破产和亏损的券商来讲，其生存是第一位的，要其发动一轮暴涨行情为时过早。（刘钟海）