莫将国有商业银行改革之宝押于上市

　　在迟滞多年之后，今年来听到了关于商业银行改革的官方说法，称为“三步走”：先行进行公司化改造，继而完成股份制改造，最后挂牌上市。记者　何检珠

　　在实践中，对于“三步走”的理解和实施，已经相当程度集中于商业银行上市。据称目前工商银行、农业银行、建设银行和中国银行等四大国有商业银行均有了初步的上市时间表，或是整体上市，或是剥离部分上市。然而，上市就能解决目前国有商业银行存在的主要 问题吗？

　　前不久，农业银行首次公布了财务状况，称截至2002年底，农业银行的不良贷款率为30.07％，而且已经比上年度下降了4.99％。在农行公布的2002年年报摘要中，与外界最为关注的资产质量相关的内容占篇幅甚少，远无法与介绍该行各项业务发展的正面描述相比。

　　在四大国有商业银行中，农业银行是公认资产质量最差的一家银行，其不良贷款比例在业内广为传闻，但一直是个“秘密”，现在真相终于道明，使人感到沉重。虽然这一数字较之一般预计并不算很高，但终究已经比四大行的平均不良贷款率高出近两成。而且，农行自行报告的结果，主要基于传统的贷款四级分类标准。这与国际通行的贷款五级分类法在统计口径上很可能差之甚远。

　　以往的经验表明，如果按国际通行的贷款五级分类法进行风险管理，不良贷款率可能还要高出5至10个百分点。银监会不久前宣布从2004年开始将放弃贷款四级分类标准，而采用国际通行的贷款五级分类法进行风险管理。那么，包括农业银行在内的四大国有商业银行的不良贷款比例，将会更难以让人接受。

　　国有商业银行产生不良贷款的原因很多。如果说在1998年以前，尚有理由将绝大多数不良贷款存量的成因归于政府不当干预，对于1998年以后新增的不良资产，则应更多地从银行内部的经营机制上寻找原因。

　　在实际的金融运作过程中，金融机构对不良贷款成因的责任追究仍非常有限，内部难以形成有效的控制机制，而且，一旦不良资产大规模形成，则缺乏成本约束的核销剥离机制，其结果必然增加金融道德风险，反过来鼓励寻租行为。如此循环，国有商业银行的不良贷款噩梦将难有终结之时。

　　国有商业银行的出路在于改革，而且必须是脱胎换骨的改革。

　　经验已经表明，在根本机制未有改变之前，国有企业和国有商业银行为上市进行的改制重组纵然大刀阔斧，但终难收长期之功效，更无法对改变根本机制产生“反作用”。如此则为上市而进行的有限改革也会大打折扣。将国有商业银行的改革成败押宝于上市，实在是风险至高，极不明智。

　　国有商业银行改革，是当前金融改革全局中最富于挑战性的课题之一，已经到了必须全面启动金融改革的时候。中国在加入WTO时已经承诺，将在2006年全面开放银行业。现在距2006年还有两年半。对此，决策层需要有非常坚强的决心，必须从国有商业银行的内部经营管理机制找到改革的突破口，进行详细规划、全面部署、大胆推进、谨慎操作，而不能将改革之宝仅仅押于上市这一条路上。