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华泰证券
上市动态：由于在周四上市的中金黄金走势非常强劲，因此凌云股份(000631)6800万A股于周五上市时开盘价高达7.58元,较发行价3.48元上涨117%,在新股上市的新股首日涨幅中又创下新高,然而大盘的破们下行引发了原始投资者的大举抛售,导致该股高开低走,全日下跌幅度高达8%,虽然换手率高达50%,成交量达2.48亿,但盘中并无机构主力收集筹码迹象!该股
虽然属低价新股,但仍在上市首日拉出大阴线,与同期上市的新股中金黄金截然相反,让投资者有些不寒而栗。
题材点睛: 第一，公司主导产品市场占有率均为国内第一，行业龙头地位明显。该公司是由凌云集团与英属维尔京群岛第五汽车有限公司共同兴办的一家中外合资高新技术企业，主营业务横跨汽车和燃气管道两大产业，公司每年都投入巨资作为研发费用，拥有专利15项，技术领先。所生产的汽车辊压件、尼龙11汽车压力管路总成、PE管道产品在国内市场占有率分别为55%、75%、70％。第二。公司发展势头极好。从2000年到2002年公司主营业务收入平均以69%增长，净利润以48%递增，随着国家“西气东输”工程的启动，公司经营将转变成PE管道系统生产和汽车零部件生产并重的局面。募股资金用于汽车零部件、PE管道系统及关联项目等合计8个项目。由于国内汽车零部件产业前景看好，凌云公司汽车零部件的销量今年前5个月同比增长50%。目前处于高增长阶段。
操盘提示：该股2002年每股收益0.24元，摊薄后为0.17元，每股净资产1.76元。按目前市价6.96元计算动态市盈率为40倍。与该股类似的可参考同类公司有兰宝信息（市价6.5元)，但由于凌云股份的发行价较低，发行市盈率仅为14倍，而且流通盘在汽车配件板块中偏小,成长性又好,因此中线仍具有上升潜力,促使该股后市将在6.5-7.5元的区域内震荡运行,投资者不妨波段操作。
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