调整长达3年的信息科技股放量上攻

　　如果单纯看大盘股指运行状态的话，很容易认为是整体性的下挫，但实际运行状况并非如此。主流与非主流、价值投资与成长题材之间展开一次激烈搏杀，搏杀的结果一方面使大盘股指出现激烈震荡，另一方面也有可能在价值与成长两大理念间找到共鸣点。

　　从资金性质上说，主流与非主流两大群体的搏杀还不能理解为是多空双方的争夺，因为它们都是今年以来的两个重要时期的两大多头主力。所谓主流品种是指上半年以投资基金 为主的主流机构资金介入的传统产业蓝筹股，以汽车、银行、钢铁、港口、电力等板块为代表，集中体现于基金十大重仓股(招商银行、宝钢股份、上海汽车、中国联通、上海机场、华能国际、浦发银行、盐田港、上港集箱、中国石化)，它们是发动上半年行情的绝对多头力量，支持股价的重要因素有两点，一是行业景气度上升，相关公司经营状况进入上升周期；二是行业地位突出。同时，它们是沪深两市中市值规模最大的群体，对股指权重影响最大，大盘股指涨落与它们的强弱表现直接相关。而非主流品种是相对于主流品种而言，是指5月份以来持续逆市上扬且反复走强的信息科技股、部分次新股与重组股，最有代表性的是数字电视板块，代表品种为中信国安、广电电子、深科技、清华同方、四川长虹等。

　　本周上述两大群体出现明显分歧，当非主流群体(科技股)强力启动的时候，主流群体(汽车、银行)反手做空。主流群体的放量回调，正是有一部分不稳定的短线资金开始退出，而进入已经确立强势地位的科技股，这种短线资金的转移造成了两大群体的宽幅震荡，这种变化对市场发展有两个好处：

　　1、无形中激活了上半年主流群体，股价的适度回落以及成交量的再次放大，给一批中长线资金提供了重新介入的机会。我们多次说过，以汽车、银行、钢铁、港口、电力等为代表的具有投资价值的品种，一旦出现所谓技术上的“破位”就是中线资金吸纳的良机，因为“破位”是对短线资金而言的，中线资金看重的是基本面支持，目前汽车、银行、钢铁、港口、电力等板块的龙头股市盈率水平仍处于投资价值区域，如宝钢股份、上海汽车、上港集箱、华能国际等，对于开放式基金、QFII、社保基金三大主流资金而言，这些品种依然是首选的对象，流通性的增加反而带来新的上升动力。

　　2、强化成长题材股的强势地位。信息科技股是一个调整长达3年的群体，四川长虹、清华同方分别在1998年、2000年见顶后一直处于调整状态，近一年来反复筑底，就在3个月前，加速下跌的清华同方突然涨停确立中长期底部的形成，3个月后开始反复领涨整个科技股板块，这种变化意味着信息科技股将上升为本轮行情的主流群体。

　　笔者认为，随着主流群体盘中筹码的松动，将吸引新一轮中线资金的加盟，而信息科技股也得到市场各路资金的认同，同时也找到了与传统产业蓝筹股相通的共鸣点，网络、数字电视等正在成为未来最具成长空间的领域。当主流与非主流品种达到共鸣上攻的时候，就是大盘调整全面结束的时候。建议继续重点关注中信国安、清华同方、广电电子、四川长虹、深科技、京东方。