多看少动不做差价

　　沪深股市在前期调整后出现不断滑落的走势，盘中表现仍弱，市场信心恢复尚有待时日。引发大盘调整的诱因颇多，利多因素不足以支撑人们的期望，对市场信心打击较大，投资信心无法在短期内完全树立。

　　经过调整，市场中某些深层次的东西反而水落石出，从而迫使政策得到部分修改。此外，中报披露已经过半，一批业绩较差的公司风险已部分得到释放，尤其是南航的低调亮相 消除了投资者对巨型大盘股的恐惧感，也自然对市场减轻了压力。

　　从近期盘面观察，成交量再次趋于萎缩，行情热点散乱，除了一些次新股、超跌股进行反弹外，尚未出现强有力的领涨板块，因此反弹行情特征相当明显，在这种状况下，市场行情可能不会一下子到达较低的下跌理论位，相反，却有可能重寻支撑，形成新的探低形态。如此，在市场信心尚未恢复以前，从技术而言，仓重者对任何反弹仍是减仓的机会，多看少动，不轻易抄底是近期的操作方针。只有在行情下跌过程中，大盘成交量萎缩到极点时，方可逢低吸纳。

　　从技术形态观察。前期，上证指数实质在构筑头肩顶形态。其左肩是1—3月构筑的高点；头部即4月16日的1649点，头部成交金额总和小于左肩部分；其右肩是5—7月构筑的高点，成交金额随之降到左肩和头部以下，该头肩顶的颈线位在1490点附近。本轮行情已将该颈线位跌破，按照头肩顶颈线位跌破后的理论跌幅计算，此轮调整行情有可能跌到1400点以下。从头肩顶的量能分布和近期交投萎缩来看，行情有可能会沿着近期构筑的下降通道滑挫。该通道沪指始于6月后，而深成指则已早在构筑三角形形态，目前尚未有突破迹象。

　　从沪B弱势指数率先下跌且无力反弹，实际上早已提示投资者走势转弱的趋势，只不过许多投资者心存幻想，无法从牛市情结中自我解脱而遭致损失。

　　针对上述资金供求面的分析和技术形态的提示，我们在操作上就宜提高警惕，不要盲目和频繁地抄底，减少操作次数，设置止损点以避免中长线套牢。当然跌幅过深，跌势过猛，可适时适时介入抢反弹，短线操作绝不恋战。

　　陈晓钟