券商有便宜，基金不高兴了？

　　热点分析

　　近期沪深两市持续下跌，即使有券商峰会这块招牌也未能抵挡得住市场的抛盘，昨日沪深两市在上海汽车、宝钢股份、盐田港、招商银行等基金重仓股破位下探的背景下再度引发大盘的下行。股指如此弱势运行反映了什么样的资金心态？

　　券商破涕而笑

　　虽然券商峰会已经结束，会议内容也已大告天下。而且，从会议内容以及透露出的政策动向以及可能的政策潜力来看，对证券公司的发展还是有着一定的积极意义的，至少保证金息差的收入还在，券商发债似乎也在券商的哭哭啼啼中加快了相关细则制度制订的步伐。由此来看，证券公司还很有前途，在证券公司工作看来也是一种很有前途的职业。

　　但问题是，证券公司与证券业的发展是两回事，证券公司无论是规范中发展还是在发展中规范，对当前证券业摆脱低迷格局均于事无补，至少在短期内如此，因为证券公司拿着诸多利好政策在一旁破涕而笑呢！尚无暇顾及当前证券市场。更为重要的是，在券商峰会中，如何解决当前证券市场低迷的问题似乎并没有深层次的涉及。可以讲，目前券商拿到的政策以及允诺的政策仅仅是能够解决券商本身的问题，而非证券业在短期如何摆脱低迷的问题。所以，就此点而言，证券市场仍然有一段低迷的日子要过。由此也可以看出，此次峰会仅仅针对券商问题作了一些解决方案，也难怪市场有此次峰会是“丐帮大会”、“诉苦大会”的戏谑。

　　基金一旁吃醋

　　在看到券商拿到一揽子政策后，基金有点不高兴了。难道会哭的孩子真的有奶吃？其实基金的日子也不好过，虽然手中有大笔资金，但却是广大老百姓的，如果亏了，老百姓还不骂娘？所以，基金在前有阻力，后有压力的挤压下，也颇感日子不好过。此时，券商拿到了一些政策，能让基金高兴吗？

　　在此背景下，基金在酸溜溜之后，就拿起筹码砸了下来。于是乎，我们就在昨日看到了上海汽车、宝钢股份、上港集箱、招商银行等个股有破位的迹象，尤其是上海汽车在午市后是单边无抵抗式下跌。在中期业绩不俗而且步入整车行业的背景下，该股仍然出现破位的走势，不能不让市场怀疑该股背后有资金刻意而为之。

　　现在的问题是，基金打压的目的是什么？是为了在券商峰会之后再召开一次基金峰会，还是为了能够像券商那样也拿到一些发展的政策？抑或两者均有之，对此，我们不敢妄加猜测。但有一点是肯定的，基金们在苦苦撑了数月后，一旦他们放手打压股指的话，股指就不仅仅是跌穿前期支撑的问题，而是向下破1400点直逼1311点近一年来的低点问题。

　　不过，幸运的是，这种可能性虽然存在，但概率很小。一方面，持续打压可能会面临着政策性的踏空行情，因为日前有媒体报道，政策面为了扶持市场走稳，将长江电力与华夏银行两只大盘股发行推后；另一方面，这也与基金的价值投资思路存在着相背道而驰的可能，有损基金名声，在目前越来越讲究面子的背景下，基金们的持续打压可能并不存在。但这至少说明了当前市场的确已到了基金与券商相互角逐的机构博弈时代。

　　机构重仓股仍有机会

　　券商破涕而笑，说不定就会将部分资金投入到一些符合未来发展潮流的个股中，以实际行动回报管理层对其的厚爱。而基金在吃醋之后，还得考虑如何操作，否则，新的基金发不出，老的基金又会面临着更大的折价和更大的赎回压力，因而还得加重对二级市场的运作力度。

　　所以，券商与基金的角逐并不意味着市场没有机会，而是意味着市场的机会不在涨幅较高的个股身上。究其原因，一是弱势市场中追涨本身是不明智的；二是涨幅较高的个股，往往会成为机构角逐过程中的出气筒，所以，只能选择一些涨幅不大的重仓股。券商重仓股如此，基金重仓股也如此。

　　就目前来看，公用事业板块中的机场、港口等个股值得关注，因为此类个股不仅仅有机构驻守，而且涨幅不大，谁打压，谁都吃不了兜着走，比如营口港、白云机场等个股。另外，对于一些新进基金、券商加仓的个股也可以关注，比如安泰科技、北京巴士等个股均是不错的选择。　江苏天鼎　秦洪