观点：政府还应该做得更多

　　亚行驻中国代表处首席经济学家汤敏谈"中小企业融资难"

　　《中国企业家》：相比大企业，中小企业融资困难并不只是一个中国话题，实际上在各个国家都存在这样的情况，你认为目前在中国，突破性解决这个问题的途径在哪里？

　　汤敏：对中小企业融资不能像对传统大企业一样的方式来做。我认为，对中小企业来 说，最重要的融资渠道应该是股权融资，投资者跟企业同呼吸、共进退。根据国际上的数字，70%以上的中小企业都是采取股权融资的方式来获取资金。

　　现在国内大量中小企业采取股权融资时都利用亲友关系来做，但是应该有一批专业的人员把资金聚集起来做这样的事。这一批专业人员把最好的那拨中小企业挑出来，而且专业投资者跟一般的投资者不同的是，他不是光给钱，他更重要的是给你一整套的改革建议，如果你不照这样改，我就不投了。现在这种机构在中国是最缺乏的，基本上是一张白纸，在国际上却相当活跃。

　　这种机构有点类似我们经常谈到的风险投资基金(VC)，但VC更多的是投资高科技企业，但是我刚才说那种投资基金更多的是投传统产业。西方投高科技的VC也是最近十多年发展起来的，但是其他中小企业投资基金已经存在了上百年了。

　　《中国企业家》：网络热冷却之后，很多VC也在转型投传统产业。

　　汤敏：还不够。现在中国对传统产业的中小企业的投资机构还是缺乏。VC们应该反思一下，中国是不是有更多搞传统产业的中小企业更值得投、回报率更高。而且我们现在应该将这些投资机构扩大化，规模化，让全社会老百姓都知道这是一种很好的投资方式，国家要通过政策进行引导。

　　比如亚行给国家经贸委设计这样一套基金机制时，就建议，一开始做这个基金时，可以采取国外政府一些作法：投资者向中小企业投一百万，政府按照一定比例跟，比如跟30万，政府监管，投资者自己去做，五年以后政府把这个钱撤出，如果这个公司垮台了，政府贴进去一些，如果公司做好了，价值翻了五倍，政府加一些利息，还按照原来的数目把钱收走。在民间不知道这个东西能不能赚钱的时候，政府应该推一把，把这事启动起来。

　　这套机制很快就会推出来。

　　《中国企业家》：你对中小企业通过银行融资这条管道似乎不抱太大希望，它无所作为了吗？

　　汤敏：中小企业从银行贷款难是全世界的问题，但是中国中小企业贷款比国外中小企业还要难，虽然央行三令五申要银行要加强对中小企业的融资。这和我们银行的机制有关系，因为我们现在的银行主要的工作重点是在减少不良资产，而不是以追求利润为主要工作目的。这当然对中小企业很不利。

　　现在最重要的一点，首先要把利率放得更开一些，不能对大企业、小企业都是一个贷款利息，收益跟风险不匹配。如果说银行有比较大的自由度，它又具有对这个风险的评估能力，他就会愿意来冒险。第二，我们是不是可以多增加一些针对中小企业服务的银行，最好是民营银行，当然央行要加强监管。

　　《中国企业家》：中小企业融资难已说了很多年，却始终没有在体制上有突破性进展，你认为主要原因是什么？

　　汤敏：我觉得跟政府目前以经济增长为优先这个思路有关系。其实政府最大的责任是保证就业，而经济增长是企业发展自然带来的。我认为，中国未来10年最大的风险在于就业，如果我们从战略的角度把这个未来最大的风险看清楚，把"增长优先"为"就业优先"，就会把发展中小企业当成长期的战略任务来做，将中小企业的担保体系、征信体系和投资体系尽快在全国范围内建立起来。