各大经济体货币政策刺激过强

　　8月13日出版的《金融时报》报道，根据美林全球基金经理的一项调查结果，目前世界各大经济体的货币政策刺激性都过强。持此观点的全球投资者虽人数不多，但却呈上升趋势。

　　现在越来越多的投资者认为，美联储下次召开例会时，将上调利率。根据这项调查，41%的人预测短期利率将在一年内升高，五分之一的人认为基本通胀率也会上升。

　　不过，该调查结果同时发现，商品价格的上涨，以及机构投资者对公司扩张长期持有的审慎态度，可能会抑制经济复苏的势头。

　　根据调查结果，三分之二的人预测，明年商品价格将上涨，大大高于两个月前的48%。

　　另外，半数受访者说，公司使用现金的首选是改善资产负债，只有26%的人支持增加资本开支。

　　美林的首席投资策略师大卫·鲍尔斯说，投资意愿的缺乏，会影响全球经济增长。

　　他说：“调查结果非常特别，因为公司债券市场的剧烈变动表明，投资者对信用评级和破产问题的忧虑，比一年前缓和了许多。与最安全的美国政府债券相比，投机级的债券利率过去12个月大幅下降，幅度超过过去20年中的任何时刻。”

　　鲍尔斯先生说：“基金经理认为，公司资产负债问题尚未得到解决，他们也不相信公司现在就应展开新一轮的资本开支循环。”

　　巴克莱私人银行公司全球证券策略部主管卡尔·阿斯特里说，对潜在需求的关键来源———公司开支的审慎态度很可能要经过一段时间才能消除。他说：“结构改革历时很久才开始，心理调整也需要很长时间。”

　　他说：“信任是其中一个因素。”

　　阿斯特里先生说，信任因素涉及两个方面。他说，一是投资者是否相信公司管理层能够善用资金；二是投资者是否相信公司所披露的资产负债情况。