中证·亚商50强：三大法宝“烹制”的文化盛宴

　　“中证·亚商50强”评选工作组：余颖 周晓丽 陈松伟

　　从1999年中国证券报社和亚商企业咨询股份有限公司成立“中证·亚商50强”联合评选工作组至今，评选工作组已经完成了连续五年的评选工作，在评选活动五周年之际，总结过去、展望未来，对50强评选活动的发展无疑具有重要意义。

　　五年来，评选工作组做了大量的工作，突出的体现是：一套体系、一套流程、一套理念。这三样法宝，是50强评选质量的保证。

　　所谓一套体系，指的是在1999年正式推出并在后来的五年中不断完善的上市公司发展潜力评价体系。这套体系总的发展方向是定量化、科学化、简单化。即尽可能从一些可量化的方面准确评价上市公司发展潜力。五年来，这套评价体系已经获得了资本市场各方面的高度关注，有上百家企业通过电话、信函的方式向我们索要关于评价体系的更详细的资料，用于他们对自身的评估。2002年，我们推出了财务预警体系作为发展潜力评估的一部分，其目的是鉴别上市公司财务信息的质量，该体系同样受到空前的关注。证监会、交易所、证券公司、上市公司的许多人士都通过各种方式与我们联络，希望通过合作共同推进对上市公司财务信息质量的研判水平。所有这一切，都说明我们的评估体系是有坚实基础的。

　　一套流程指的是在评选工作的过程中，我们通过不断完善逐步建立了一套比较科学的流程。每年的50强评选都要经过几个流程化的环节：

　　第一个环节是初选，其主要内容是通过一些基本的硬指标(包括企业在净资产收益率)上的最低要求，筛选出200家左右的公司作为本年度50强评选的预选公司，原则上最终的50强入围公司就在这50家公司中诞生。

　　第二个环节是走访，评选工作组的成员会和专家委员会成员以及主办双方成员一起实施大面积的走访，通过走访了解企业发展的战略规划和最新状况，并且获得深入了解企业竞争力状况的一手资料。

　　第三个环节是评分，评选工作组依据发展潜力评估体系，对各个公司在各个具体指标上的表现进行评分，并且依据企业的总体得分将企业进行综合排序。

　　第四个环节是外部意见征求，评选工作组会就初步形成的排名结果征求监管机构以及资深的行业专家、基金经理的意见，并根据他们的意见对排名进行微调。

　　第五个环节是专家委员会审核。中证·亚商50强评选活动组建了强大的专家委员会队伍，其中很多都是长期从事上市公司研究的资深专家，由这支队伍来给整个评选活动进行最后的把关，应该说对于保证50强的评选质量是非常有价值的。

　　一套理念指的是在1999年最初提出并不断深化的强调可持续发展和核心竞争力培育的理念。在当时的证券市场的特定环境下，这一理念并没有受到足够的重视，但是从今天来看，当时提出这样一个理念无疑是正确而且富于远见的。在经历了一系列的轮回以后，我们今天看到，关注上市公司的内在素质已经成为一种潮流，而评选工作组也审时度世地将发展潜力的理念向前推进了一大步，并且明确地指出了评选工作的三大理念：即有发展潜力的公司更多地来自于中国有竞争优势的产业、更多地来自于已经通过竞争建立起行业领导地位的群体已经来自于具有真正核心能力的专业化企业。

　　当然，回顾五年历程，我们也有许多遗憾，例如，在评选活动处于起步阶段的第一、二、三届，我们过于相信上市公司的财务报表，没有能坚决将一些有造假嫌疑的公司清除出50强名单，由于信息的限制，我们可能也遗漏了一些不事张扬但其实是质地优秀的公司，但是，我们也意识到，评选活动是中国资本市场发展的一个产物，其发展也必然会受到中国资本市场所处的特定历史阶段的影响。

　　我们相信，在中国零零总总的评选活动中，中证·亚商50强评选活动已经以起高起点、专业化和严谨性树立了自身的领导地位，并获得了包括上市公司和投资人在内的高度评价，我们尤其欣喜地看到，从1999年我们一以贯之地倡导的注重可持续发展的理念在今天的中国资本市场已经成为一种潮流，所有这一切，都在激励我们更好地推进工作，为中国资本市场的发展提供一份更有价值的文化盛宴。