七月行业走势分析

　　7月,沪深股市股指下挫、成交萎缩,国泰君安指数报收于1103.62点,下跌1.14%。除了运输仓储、通信设备、黑色金属、计算机、传播文化、电子元件6个行业上涨之外,其余24个行业都有所下跌。一些弱势行业的跌幅加剧,其中电脑应用、农林牧渔、仪器仪表、纺织服饰的跌幅都在5%以上。

　　1、核心资产行业分化明显,竞争性产业有所回调,垄断性行业相对坚挺

　　运输仓储、金融服务、钢铁、运输设备(汽车)、电力、石化等在国民经济中占有重要地位的行业,随着中国新一轮经济增长而呈现出快速增长的态势,在今年上半年由价值理念推动和挖掘蓝筹股主导的行情中表现突出。7月,受大盘回落影响,核心资产行业的涨势受到遏制,行业分化明显。运输仓储和黑色金属超越大盘指数,汽车、电力煤气和金融服务出现明显调整,走势落后于大盘指数。7月由于QFII进场交易,提升了对垄断性资源的价值认同,运输仓储名列涨幅第一。

　　对于核心资产行业,我们认为在经历了时间和空间的充分调整后仍存在较多机会,但行业强弱有差异,即使是同一行业内的个股也将出现明显分化。

　　2、科技板块继续上扬,成为资金的避风港

　　IT板块5月异军突起后,7月继续上扬。通讯设备、计算机、传播文化、电子元件四个行业分别上涨3.05%、1.22%、0.79%、0.64%,占据了7月上涨行业6席中的4席。7月科技板块受电信业固定资产投资同比大幅增长、数字电视远景规划公布及外围科技股市场网络股迭创新高的刺激,成为下跌行情中多方重要的防御力量。科技股板块由于数字电视蕴藏的产业价值链庞大,有一定的市场号召力,目前尚处概念挖掘的初级阶段,仍会不断吸引资金的注意,但我们认为,该行业内部未来的表现将分化成基本面有支撑和概念引领两个潮流。