中国成了替罪羊 人民币升值是布什的政治需要

　　谭冰

　　日本政府官员周日再次对中国施压，要求中国政府让人民币升值。“(人民币)兑美元汇率极低，可能会引起问题，”日本财务相盐川正十郎警告道。近来，要求人民币升值的声音甚嚣尘上，如果说这是美国、日本和欧洲出于自身经济利益的考虑，倒不说是其政治利益的需要。

　　大选前安抚制造业

　　人民币升值与否已不单是一个经济问题，它更是政治问题，明年美国总统大选的议题之一将会是，中国人是否抢走了美国制造业工人的饭碗。因此，市场人士认为，未来国际社会要求人民币升值的政治压力将视三大因素而定﹕美国经济复苏的步伐﹔失业率回落的速度﹔美元会否进一步大幅贬值。

　　美国国内的制造业正纠集政治力量，组成“健全美元联盟”力促政府动用贸易关税条款迫使人民币升值。尤其去年美国对华贸易赤字达1030亿美元，美国失业率达九年新高和消费信心又开始回落的今日，“中国制造业的发展抢了美国人的饭碗”是颇容易有“选票市场”的议题。

　　2004年11月总统选举在即，代表美国中小企业利益的各大商会，自然是两党必争的“票源”。事实上，近日美国财长斯诺已多次“软性地”安抚制造业，表示“美国政府正留意人民币与美元挂钩的政策”，“中国正考虑将人民币兑美元的汇价波幅扩大。美国会鼓励中国这样做”。从近日布什派财长、商务部长、劳工部长纷纷到多个工业州“做秀”来看，反映布什十分重视制造业选票。但布什政府似乎仍在观察，最终会否高调地以此为选举议题，则要看商会最终能提供到多少选票。

　　日本、欧洲随声附和

　　早在今年2月，盐川正十郎在七国财长会议上就宣称，“日本通缩是因进口太多中国廉价商品，全球的经济不景气也由此而起。”近年来，日本国内指责中国出口通货紧缩和“挖空”日本制造业的声音亦不绝于耳。盐川正十郎更提出要以类似1985年逼日元升值的“华都酒店协议”的文件，要求人民币升值。

　　由于东南亚货币兑美元升值(美元大幅贬值)，但人民币兑美元汇率却固定不变，中国出口商品的竞争力便间接提高。因此东亚国家也不同程度地加入要求人民币升值的行列。欧洲人则认为，中国所谓的“盯住美元”政策(即1美元兑换8.3元人民币的固定汇率)，意味着欧元过度承担了美元疲软带来的全球经济调整后果。

　　上周美国财长斯诺表示，对中国人民币汇率是否被低估，他并无确凿看法。但分析人士一针见血地指出，一旦人民币升值被牵进总统大选期间的国内政治，就注定是一个非常复杂棘手的问题。

　　罗奇

　　中国正迅速成为全球经济疲软的替罪羊。中国出口的高速增长，并不等同于对其他国家市场份额的侵吞。它更多是与工业化国家的高成本制造商进行竞争，寻求生存空间的“副产品”。

　　去年，流向中国的外商直接投资达到了创纪录的530亿美元，使中国成为全球吸收此类资金最多的国家。这些投资并非迫于压力而来。成本高企的工业化国家已经决定，它们需要以中国为基地，利用外包战略，确保在激烈竞争中胜出。终止中国的“盯住美元”汇率政策将破坏这一重要供应链的稳定性，而这一供应链已成为日本、美国及欧洲企业新的全球化生产模式不可或缺的组成部分。中国并非依靠偏低的币值来参与竞争，她的竞争力主要来自劳动力成本、技术、质量控制、基础设施及其坚定的改革承诺。

　　如果真如其它国家所愿，中国对人民币升值，那将导致其它资本市场出现泡沫，尤其是房地产。另外，人民币升值也会向市场投机者发出人民币可以“玩玩”的信号。

　　具有讽刺意味的是，最近带头抨击中国的是日本。日本高级政府官员指责中国输出通货紧缩，并“挖空”日本的劳动力市场。事实绝非如此。物美价廉的中国进口产品对购买力遭受重创的日本消费者来说可谓意外收获，这正如上世纪70和80年代日本的出口机器让全世界受益一样。

　　美国的政府官员、政客及商界人士也忙着抨击中国。许多人注意到，目前美国最大的贸易逆差对象是中国，2002年美中贸易的逆差为1030亿美元，今年还将进一步扩大。但对储蓄短缺的美国经济而言，贸易逆差的出现应该不足为怪。

　　美国越来越需要输入外国储蓄，以支持经济增长，贸易逆差则是这一策略不可分割的重要部分。美国取得资金的唯一途径是承担庞大的贸易逆差。如果美国不跟中国进行贸易，也一样会与其它国家产生逆差，如加拿大、墨西哥、日本，甚至欧洲。

　　经济不景气时期容易出现替罪羊。当今全球经济疲软的情况下，把中国树成靶子是完全不对的。越来越以自我为中心的世界各国，现在应该结束这场相互指责的危险游戏了。

　　(作者为摩根史坦利首席经济学家有删节）