公告点评

　　清华紫光

　　只赚名声不赚钱

　　清华紫光（000938）公布半年报，每股收益0．022元，净利润443万元、增长111％，净资产收益率0．7％。

　　评析：半年报里看到的是一片欣欣向荣。旗下ＩＴ产品丰富多彩，包括数码相机、超级迷你闪盘ＵＦ1、身份证识别管理解决方案“ｅ验通”及相关网站等等。笔记本电脑近年保持了40％左右的增长速度，而且拓展细分市场，成功推出女性专用的“月光百合”、高端商务的“宽仕”和学生笔记本电脑。在非典期间，公司还成功开发出了自主知识产权的红外测温仪核心零部件。表面看一切都很顺利，多项产品的毛利率在10％以上，其中自有软件及系统集成的毛利率高达41％。无奈的是，公司的营业费用及管理费用一直居高不下，导致主营业务利润被吞噬，净利润最终少得可怜。

　　南京高科

　　投资银行获回报

　　南京高科（600064）公布半年报，每股收益0．106元，净利润3642万元、下降8．75％，净资产收益率2．91％。

　　评析：业绩一般，不一般的是为公司当期净利润贡献了39．44％的功臣——南京市商业银行。南京高科对其参股17％，本期它贡献了投资收益1436万元。近年，上市公司参股商业银行已经成为一股热潮。南京高科是其中的幸运儿，它所参股的南京市商业银行质量的确好，不仅反映在分红上，还反映在它是继上海银行之后第二家吸引外资参股的城市商业银行。2001年11月28日，国际金融公司（ＩＦＣ）出资2600万美元，认购其1．81亿股普通股，成为第三大股东。

　　海通集团

　　不一般的高管持股

　　海通集团（600537）公布半年报，每股收益0．13元，净利润2132万元，增长16％，净资产收益率5％。

　　评析：该股最值得关注的是高管持股。从上市起，董事长陈龙海、总经理周乐群便是第二、三大股东，分别持股4282万股、1215万股，占总股本的26％和7．4％，高管持股的份额已经超过名义上的第一大股东慈溪恒通物产（持股4355万股、占总股本的26．51％）。高管持股原本很常见，不过该股的招股说明书中在《自然人股东存在大额债务的风险与对策》一栏中写着：“陈龙海欠款合计2061．70万元、周乐群欠款合计307．80万元……上述股东在与债权人签订的《借款协议》中均已保证以每年从该公司获取的分红优先归还借款，并保证在十年内还清借款。”

　　昆仑证券　黄硕