中国创投强劲复苏

　　国际金融报记者 陈超 发自上海

　　日前从山东济南召开的2003年中国创业投资中期论坛上传来消息，尽管受非典影响，2003年第二季度中国创业投资大幅下挫，但纵观2003年上半年，中国创投行业仍然显示出强劲复苏的喜人势头。

　　8月11日，记者从论坛主办方Zero2IPO清科创业投资研究中心获悉：该中心近日完成的中国创业投资第二季度调查以及《2003年中国创业投资中期研究报告》显示，因受非典影响，今年第二季度中国创投投资总量为1.33亿美元，较第一季度的2.4亿美元下降了45%，共有21家创投机构对28家中国内地及其相关企业进行了投资。不过，整个上半年中国创投总体复苏势头仍十分强劲。1至6月中外创投机构共对66家中国内地及其相关企业投资3.72亿美元，总投资额较去年同期劲增46%，已逼近去年全年的89％。

　　度过非典难关

　　清科创业投资研究中心自2001年对中国创业投资进行年度全国范围（含外资）调查与排名，并于2003年第一季度开始对中国内地有着突出行业地位和活跃投资记录的50家创投机构进行季度调查。

　　第二季度调查显示，绝大部分创投机构因非典延缓了投资活动，这是导致第二季度投资总量下滑45％的直接原因。

　　值得注意的是，在外部环境恶化的情况下，中国本土创投机构在第二季度却表现出了前所未有的活跃，共对21家企业投资4293万美元，投资额较第一季度增长了45%。不过，从单项投资金额看，本土创投碍于资金实力的限制，还远难与外资创投展开较量。真正大额的投资基本上仍由外资创投机构垄断。

　　相比于第一季度投资主要集中于通讯/电信领域的趋势，第二季度的投资总体较为分散，主要分布于服务行业(含户外媒体)、新能源、电信、传统产业以及生物/医药产业，其获得投资金额的比例分别为31%、27%、13%、12%和6%。

　　中期报告指出，目前非典难关已经度过，各家创投机构的活动日趋活跃，大多数创投机构今年下半年将把主要精力放在投资上，积蓄力量于下半年发力。

　　对于下半年的整体形势，Ze鄄ro2IPO清科公司总裁倪正东乐观地预期，2003年全年投资额有望突破6亿美元，超出2001年的5.18亿美元和2002年的4.18亿美元。

　　外资创投复苏

　　相较于2002年本土和外资创投机构平分秋色的投资表现，2003年上半年外资创投机构加大了在中国的投资力度，投资额共计2.77亿美元，占总投资额的74%，成为推动中国创业投资增长的主要动力。

　　倪正东认为，外资创投出现比重加大的趋势，主要原因之一是全球经济发展的不平衡性导致高科技产业的结构性转移，拥有制造成本优势和巨大国内市场的中国成为高新产业制造链条转移的主要目标基地，吸引大量投资进入。这在电信设备和IC等产业中表现得尤为突出。

　　中期报告显示，外资创投机构积极参与的五个行业———通讯/电信、狭义IT、服务行业、新能源和半导体成为中国今年上半年最热的五大行业，获得投资金额的比例分别为44%、17%、11%、10%和6%。