跨国矿业卷土重来 “海龟”充当急先锋

　　卷土重来新模式：“海归派”当开路先锋

　　本报记者　蒋培宇　济南、北京报道

　　新一轮淘金潮

　　不久前，山东地矿局和澳华黄金合作成立工作组，进行风险勘探，找到矿后，澳华黄金的股东———南非金田———正式介入开采。“未来的合资企业就叫澳华金田山东合作有限公司。”山东地矿局经营规划处的李运涛说。

　　“南非金田借道澳华黄金进入山东的模式，是目前跨国矿业公司进入中国的一种新兴的手段。”中国矿业联合会地质勘查分会常务副会长刘益康如是评价。

　　刘益康自1967年起就从事金、铜、镍、锰、铅锌矿的普查、详查和勘探工作，曾在1988年建立了中国第一个合资勘查企业，与外资矿业公司联系紧密。

　　在2001年8月8日，原国家经贸委委托中国冶金地质勘察工程总局（刘益康曾任该局总工程师）和中国矿业联合会地质勘查分会，承担“矿产资源合理开采与利用政策研究”课题。刘益康任课题组第一副组长。

　　这项课题研究详细分析了当前的矿产资源勘查趋势，研究表明自1997年以来，众多跨国矿业巨头调整了勘查战略，把购置小公司矿地产和同小公司联盟作为未来储量的来源。“大型跨国矿业公司和初级矿业公司构筑战略联盟，既是一种世界趋势，也是在中国投资矿产勘查的一种有效形式。”

　　这种形式可以说是跨国矿业公司“痛定思痛”后做出的调整。

　　刘益康介绍，在1995年，外资在中国曾掀起一股“淘金潮”，一些初级矿业公司和许多大型矿业公司来到中国，如BHP、纽蒙特、巴厘克（世界第二大黄金生产商）、普拉塞尔·多姆（加拿大的一家大型跨国黄金生产商）等跨国黄金巨头均纷纷登陆中国“掘金”。但这些跨国公司由于不熟悉中国的投资环境，碰壁而归。

　　当时，中国几乎都不愿意将正在开采的金矿与外资合作，纽蒙特一来就要大项目，以致无功而返。地方政府的低效率也打击了外商投资的热情，巴厘克黄金总裁到贵州省一个县，等了5天项目也没有签成，“气得鬼火直冒，干脆撤出中国”。此外，风险勘查投资回报机制不健全，例如福建地矿局和加拿大Zen矿业公司的上杭紫金山铜金矿合作项目，中方合作者在合作矿权区内，无法禁止地方开采，实施排它性，导致Zen公司撤出。类似的还有山东大尹格庄金矿合资失败。

　　“正常情况下，勘探的成功率很低，100个项目大约只有一到两个会成功”，而中国投资环境不理想这些因素又加剧了外资勘查的资本风险，致使国外勘查公司不断撤出中国，从1997年鼎盛时期的五十余家，剧减到2001年的十余家。

　　“但是现在，外资又准备回来了。”刘益康说，2001年——2002年，他到加拿大参加PDAC年会，“很多初级矿业公司表现很活跃，跑到国土资源部的展位要项目，现在已有十家左右的初级矿业公司在中国搞合资勘探，从南到北，由东到西都有它们的影子。”另外，尽管当年跨国黄金公司撤出中国，但绝大部分保留了办事处，“这些人是跨国公司留在中国的岗哨，一旦投资机会来了，就会卷土重来。”

　　中国黄金协会科技开发与国际合作部副主任宋玉国也认为，实际上跨国黄金生产企业已经结束原来的观望状态，开始行动，并且有了成果，“澳华黄金在陕西煎茶岭的矿山已经开始开采，普拉塞尔·多姆（回到中国后）和山东的招金集团展开合作，现在已经进入操作阶段。”记者了解到，招金集团去年同加拿大普拉赛尔·多姆公司合作的风险探矿项目，将引进外资2000万美元。

　　更引人关注的是，“这次淘金潮来得相对比较温和，跨国矿业公司经过调整后也很理性，是有备而来，雇员都是有中外背景的，而且它们的开路先锋———进入中国的初级矿业公司的负责人———绝大多数都是中国留学生，了解中国的文化背景，这些都能为跨国矿业公司重返中国增加成功的因素。”刘益康说。

　　三大模式

　　宋玉国说，现在进入中国金矿勘探和开采的绝大多数是小公司，而且绝大多数是刚签了合作勘探意向，还没有进入开采阶段。

　　刘益康介绍，这些初级矿业公司在澳大利亚和加拿大比比皆是，仅在加拿大就有上千个，公司规模不大，有的甚至只有3－5个人，负责人往往是中国的留学生，其运作模式通常是先进入中国，寻找合作伙伴（矿权人），然后自己考察项目，随后回到加拿大或澳大利亚就项目情况融资，资金到手后，再回中国成立合资勘探公司，找到金矿后马上将采矿权转手（接单者往往是想进入中国的跨国矿业公司），赚取利润，也有的自己开采，“毕业”后成为大型跨国矿业公司，如巴厘克金矿公司，就是因为找到和开发了戈登斯泰克金矿，而迅速成长起来，在中国的例子则是澳华黄金。

　　加拿大和澳大利亚有十分发达的风险投资市场，比如加拿大有专门为初级矿业公司融资的资本市场———温哥华证券交易所，并有成熟专业的风险投资机构，如里帕德里资本公司（RepadreCapitalCo）就是一家在多伦多上市的矿产勘查的风险投资公司，投资多个黄金、金刚石和蓝宝石项目。

　　跨国矿业公司与初级矿业公司的合作主要有三种方式。

　　第一种是跨国矿业公司直接购买初级矿业公司部分股权，如南非金田和澳华黄金模式。

　　第二种是战略伙伴关系模式，初级矿业公司进行草根勘查工作，大公司则密切关注其动向，一旦发现感兴趣的目标，便通过勘查承诺、技术投入等方式取得初级矿业公司矿地产的权益。如天线金矿公司（SkylinegoldCorp）与加拿大铜山公司达成换股协议，使天线公司拥有铜山公司15％的权益，即铜山公司在加拿大的约翰尼选矿等设备。而铜山公司在中国已拥有了李桥、麻姑山和黄州的矿权。

　　第三种是直接全面并购模式，如金雷资源公司（GoldenThunderResourcesLtd）并购了中加合资的云通公司，而云通公司取得了云南上寨（音译）金矿的采矿许可证，金雷资源公司由此取得中国金矿的采矿权证。