低佣金打破券商价格同盟“银证通”业务频频受阻

　　作为现代网络电子商务同金融服务的集合产品的代表，随着“银证通”推广活动的不断深入，大多数股民，尤其是上海、深圳等大城市的股民早已谙熟其为何物了。最近，记者接到一中型规模券商的来电反映：其在某地推广“银证通”的业务时，当地的券商却将“银证通”视为“异类”，为保护原传统业务而对其进行大肆阻击，令该券商苦不堪言。

　　地方阻击战屡见不鲜券商被迫放弃部分中间业务

　　不愿提及公司名称的某证券公司的一名女员工向记者娓娓道来，“由于我们公司在宁波没有营业部，于是就同在当地有营业网点的银行合作，开展银证通的业务。但是不久之后，宁波当地的工商管理局以我们违反了《关于清理“存折炒股”业务有关问题的通知》中的规定为由，要我们将装有银证通的电脑系统都拆了。”

　　据悉，1999年中国证监会的确曾经出台过相关的规定：为了更好地分业经营，不允许“存折炒股”。但“银证通”在很多地方、很多券商都在做，从目前来看证监会和中国人民银行也都是允许的，根本就不存在违规的行为。

　　该员工又告诉记者，其实遭遇类似抵制的券商不止他们一家，光大证券和招商证券业在苏州、杭州等地也都遭到当地券商及证券期货业协会和政府的阻击。

　　记者随即在光大证券了解到，2003年3月5日光大证券的“银证通”在杭州推广时也曾引发轩然大波。当日，光大银行杭州分行推广其“银证通”新业务，核心内容是，凡在光大银行开户的“银证通”用户，均可在电话委托或网上交易的过程中享受600元的优惠年金制，也可以选择支付1‰的佣金。

　　结果，当地的证券协会表面上以质疑“光大银行是否具备开办此类中间业务的资格”的理由拒绝让其进入，他们其实是反对光大证券“银证通”的低佣金，害怕抢走当地券商的客户，降低当地券商的市场份额。

　　“后来人行当地分行向当地的证券协会表示，并没有哪条规定表明我们此举属违规行为。协会也只好放弃抵制活动。但当地的券商还是不依不饶，原来在光大行开户的券商，陆陆续续将撤消了在光大银行的账户。迫于此压力，我们也只得妥协，‘银证通’业务继续开展，但放弃了600元的年金业务。”光大证券的杨小姐显得有些无奈。

　　低成本与低佣金是矛盾外因争夺税收是冲突内因

　　“其实那些地方保护主义针对的并不是‘银证通’产品本身，而是冲着‘银证通’的低佣金来的。”杨小姐向记者分析道，“因为我们的低佣金打破了当地券商的价格同盟，使他们的直接利益受到很大侵害！”

　　那么这一低佣金是否合理呢？根据证监会出台的对券商收取佣金的规定来看，证监会只规定了一个3‰的佣金上限，只要不高于上限，佣金标准由市场调节，证监会并没有关于最低界限的规定。也就是说，低佣金是完全允许的。

　　据光大证券另一财务负责人介绍，“银证通”的低佣金也不是随便打出来的，低成本是它的主要定价依据。“电子商务的不断普及可以大大降低成本是一个很普遍的道理。”该财务负责人解释道。

　　接着，他给记者算了一笔账：拿光大证券来说，它在全国有30多个营业部，一个营业部的初期固定设备(包括电脑终端等设备)和场地租用的成本在1000万元至2000万元之间，这其中还没有包括营业部的工作人员的工资成本。

　　而“银证通”属于无纸化的电子商务系统，不需要租用场地，不需要开设营业部，可以让这30多家营业部所有业务都通过一套电脑设备(一个电脑中枢和几个城市的电脑终端)解决。据介绍，一个城市的电脑终端的成本只在500万至600万左右，大大节省了固定设备的投入。不仅如此，人员的开支成本也可大量节省。

　　“因此，我们的低佣金是完全有依据的。”该财务负责人补充道。

　　业内人士认为，低成本是引发“地方保护主义”的一个主要原因，但税收问题也是当地政府的一个考虑因素。电子商务的最大特点就是超越地域限制，令异地交易成为可能。

　　记者从光大证券了解到，由于“银证通”业务也属于异地交易，电脑中枢在上海，因此杭州、苏州等地的交易都是通过网络在上海完成的。也就是说，这些交易的税收最终交予上海市政府，而非当地政府。“当地的市场资源，却被外省市拿去这一税收肥肉，当地政府当然会支持当地券商，大搞阻击运动！”

　　上海交通大学的周朝民教授也认为，“银证通”的这一问题是我国现阶段一个非常突出的问题：电子商务的无区域限制的特点，同我国的区域经济以及各地各自为政的现状之间的矛盾，一直都存在着。

　　市场需求平息风波“5号令”化解券商利差

　　截止到记者发稿，投诉的中型券商目前在宁波的“银证通”业务照常进行着，没有再出现当地势力阻击的现象。

　　“‘银证通’是个市场趋势。”光大证券的杨小姐告诉记者，“我们一开始在进入杭州时受到多方阻力后，现在这些风波也都一一平息了，主要是因为市场的确存在这样的需求。记得我们在杭州作了广告后，很多股民都蜂拥而至，来抢购我们的‘银证通’。紧接着，招商证券等其他券商相继在那里开展业务，做的人多了，在当地

　　形成了一定气候，地方保护主义也就拿我们没办法了。”

　　据悉，“银证通”的市场份额正在逐渐扩大。单拿工商银行上海分行的“银证通”业务来说，从2001年该业务开通算起，到去年底，“银证通”业务已经达到4万户，增长势头很猛。

　　工商银行的一位“银证通”负责人李先生告诉记者，几乎每家券商的“银证通”业务都同工行合作。这主要是因为，工行的网点很多，证券公司可以利用工行的网点拓宽其业务范围。“不过，从目前的情况来看，中、小型券商非常热衷于此业务，但大型券商却不很欢迎。”

　　“大型券商在各城市开了很多营业部，成本投入已经非常大，大力开展‘银证通’业务势必会替代部分传统业务。”李先生解释道，“但最主要的还是利差收入的问题，原来股民是将钱交与券商，由券商存入银行，这笔钱的利息收入就可以归券商所有了。现在股民直接在银行开户，券商势必会失掉这块肥肉。中等券商的交易量小，这块利息收入无论从绝对量还是占利润总额的比重都还不算大，所以更乐意更积极推广银证通，某种程度上，大券商积重难返，尽管银证通是趋势，大券商近期内的利益仍能保证，所以发展银证通以部分替代传统业务的动力并不是很大。”

　　“近期央行5号令的出台已经使券商的利差收入化为泡影了！”李先生补充道。5号令认为，原先的证券账户管理办法(即，证券交易结算资金的专用账户可以支取现金)已经滞后于金融发展的要求。为了防止利用证券市场洗黑钱，证券交易结算资金的专用账户以后不得支取现金。证券交易结算资金可以转入个人银行结算账户。

　　“可以说5号令的出台有利于‘银证通’业务的开展；更可以说‘银证通’为央行5号令作了最好的诠释。”李先生欣喜地向记者解释道，“总之，‘银证通’肯定是将来的发展趋势！”

　　上海交通大学的周朝民教授对此也表示出赞同。他认为，证券行业是一个对电子化的信息产品吸收采纳最快的行业。纵观我国证券行业的发展历程，一直就伴随着电子化产品的应用而发展。从证券信息的发布到浏览大盘行情，再到下单买卖，都始终贯通着电子化的手段。“银证通”只是电子化发展到更深阶段，它肯定能越来越为市场所接受。

　　何为“银证通”：

　　即在银行与券商联网的基础上，投资者直接利用在银行各网点开立的活期储蓄存款账户卡、折作为证券保证金账户，通过银行的委托系统，或通过证券商的委托系统进行证券买卖的一种新型金融服务业务。