打造可持续发展产业基础 四环生物中期业绩推介网上路演精彩回放

　　四环生物总经理颜祖荫致词

　　各位网友、各位投资者:

　　下午好！

　　首先我代表公司对长期关注和支持公司的投资者表示衷心的感谢！本公司2003年上半年度在克服了非典、药品车间GMP改造、江阴制药厂搬迁的不利因素,仍取得了较好的经营业绩,2003年上半年销售收入2.1亿元,基本与去年同期持平；净利润5449万元,虽比去年同期略有下降,但仍占去年全年净利润的64%。同时,本公司推出10送2.3股转增7.7股并派现金0.575元的中期利润分配方案回报股东。为加强广大投资者和本公司的沟通,让大家了解公司最近的经营情况和发展前景,树立公司的良好形象,公司特意在www.p5w.net网站举行网上推介会。

　　请各位投资者踊跃提问,我们乐意回答大家的问题。

　　路演嘉宾:颜祖荫 四环生物董事、总经理

　　程度胜 北京四环生物制药有限公司总经理

　　高立新 四环生物董事、董事会秘书

　　高永良 四环生物董事、财务总监

　　经 营

　　问题:公司下半年的经营前景如何?

　　颜祖荫:本公司下半年生物药的销售形势良好,北京四环去年领到生产许可证的具有增加白血球功能的生物药G-CSF,今年上半年已开始销售,且销售形势良好；主打产品IL-2增强免疫的功能,通过抗非典已为许多人知晓,目前销售量呈增长趋势。新开发的IL-2水针剂和200万单位的大剂量IL-2目前已进入临床,如上市,将在市场和价格上占有先机。公司已与印度,台湾,巴西等洽谈IL-2出口事宜。总之,下半年公司生物医药销售前景良好。

　　问题:听说公司向医院赠送了抗SARS药物,具体是什么,知识产权是不是自己的?

　　程度胜:本公司于2003年4月26日向北京地坛医院、309医院捐赠了价值34万元的重组人白细胞介素-2,5月6日,本公司再次向北京市政府捐赠了价值205万元的重组人白细胞介素-2。重组人白细胞介素-2简称IL-2,商品名德路生,本公司拥有该药的国家生物制品新一类证书。

　　问题:北京四环今年下半年的销售形势如何?有什么新的增长点?

　　程度胜:本公司下半年生物药的销售形势良好,北京四环去年领到生产许可证的具有增加白血球功能的生物药G-CSF,今年上半年已开始销售,且销售形势良好；主打产品IL-2增强免疫的功能,通过抗非典已为许多人知晓,目前销售量呈增长趋势。新开发的IL-2水针剂和400万单位的大剂量IL-2系公司独有产品,在市场和价格上占有先机,并已与印度、巴西等洽谈IL-2出口事宜。公司的＂十二红＂老牌补酒已取得OTC药证,下半年进入超市销售。总之,下半年公司生物医药销售前景看好。

　　问题:SARS对公司经营有没有影响?

　　颜祖荫:通过SARS,公司的主导产品IL-2增强免疫的功能已为很多人知晓,增强了产品的知名度。公司管理层克服SARS带来对销售的负面影响,上半年的业绩和去年同期基本持平。

　　问题:公司毛纺织产品的销售情况如何,国内外客户比例各占多少?

　　高立新: 销售情况良好,目前主要是国内客户,还没有毛纺织品的直接国外销售。

　　问题:200～400万单位的IL-2有什么作用?市场情况如何?

　　颜祖荫:目前国内生产的该种产品受生产技术、工艺及产品纯度等条件的限制,被批准生产的最高规格为200万单位/支,进口的规格达到1800万单位/支,而该产品高规格比低规格在临床上有更好的疗效。我国已加入WTO,今后该品种在高规格上,将面临被国外产品垄断的可能。鉴与此,我们企业在现有基础上通过优化工艺率先在国内研制出:(1)300万单位/支、400万单位/支规格的重组人白细胞介素-2冻干粉针剂；这种高规格的重组人白细胞介素-2重点用于肾癌和黑色素瘤和胸腹腔积液的治疗,另外国外正在使用大剂量的白细胞介素-2进行艾滋病,丙型肝炎,外科手术的免疫抗感染和脑外伤的治疗实验,疗效不错,鉴于此,高规格的重组人白细胞介素-2除了应用于肾癌和黑色素瘤和胸腹腔积液的治疗外,在艾滋病,丙型肝炎,外科手术的免疫抗感染和脑外伤的治疗方面也将显示出良好的应用前景。

　　问题:听说四环生物G-CSF今年上半年已开展生产销售,请问销售了多少?前景如何?

　　程度胜:G-CSF主要用于肿瘤化疗和其他原因引起的白细胞减少症的治疗,疗效十分确切,是目前最成功的基因工程药物之一。该产品今年上半年已经销售了5万多支,由于该品种我们在国内首家采用进口预充式注射器新包装。这种包装可以减少普通包装造成二次污染的机会,注射时,刺痛感轻,临床使用更方便,因此和同类产品相比,更具竞争优势,市场前景看好。

　　问题:请问四环生物重组后经营业绩的情况?

　　颜祖荫:公司主营业务收入从重组前的50.78万元达到2002年的47007.20万元,净利润从重组前的-3296.98万元达到2002年的8568.59万元,特别是公司的传统主营业务最近两年一直保持着较高的增长比率,主营业务利润和净利润保持着12%以上的高速增长,公司在业务转型方面也取得了相当的成果,在利润率较高的医药行业逐渐站稳,并已为公司的盈利作出了相当大的贡献(2002年公司医药业务的销售毛利率是57.91%,大大高出毛纺织品28.43%的销售毛利率水平)。生物制药产品业务收入所占比重从2001年的不到5%增加到2002年25%。

　　问题:公司的几个产品好像都很有前景,目前市场占有率如何?

　　程度胜:介素II的产品市场占有率接近30%,G-CSF和EPO的市场占有率将会不断提高。

　　财 务

　　问题:2003年上半年四环生物的主营业务收入和利润中,生物医药产品的比重是多少?

　　高永良:2003年上半年四环生物的主营业务收入中生物医药的比例占25.70%,比2002年占25%的比例略有上升,生物医药产品占主营业务利润总额的比例27.80%,下半年生物医药的比重将进一步增加。

　　问题:请对公司目前的财务状况作说明?

　　高永良:(1)最近几年公司资产流动性一直保持在很高的水平,短期偿债能力很强,表现在2000年末、2001年末、2003年6月30日,现金占总资产的比率分别为9.68%、27.55%、25.97%,流动比率分别为2.54、7.06、7.79；速动比率分别为1.85、5.10、5.98。

　　(2)公司流动资产质量较高,资金周转速度很好,表现在公司存货和应收账款管理水平较高,均超过了同行业平均水平,2000年末、2001年末、2003年6月30日,存货周转率分别为2.74、1.98、0.74；应收账款的周转率分别为3.04、5.37、2.22。

　　(3)公司长期偿债能力很强,财务风险较小,表现在资产负债率和权益负债率都相当低,仅相当于现行大约50%的水平,2000年末、2001年末、2003年6月30日资产负债率分别为:25.43%、9.14%、8.01%；权益负债率分别为34.10%、10.09%、8.74%。

　　(4)最近几年公司在盈利能力很强,净资产收益率分别为25.25%、7.79%、4.89%。

　　(5)公司现金流量保持良好循环,经营前景良好,表现在2000年、2001年、2003年中期经营性现金净流量分别为2356.05万元、2939.88万元、682.70万元。

　　问题:公司目前的流动资金状况如何?有无短期偿债的压力?

　　颜祖荫:公司的流动资金充裕,2003年6月30日公司帐面的货币资金达315,441,681.01元,公司的负债率仅8.01%。公司无短期偿债的压力。

　　管 理

　　问题:管理层有什么举措能够保持公司今后的可持续发展?

　　颜祖荫:公司将不断的通过市场调查等手段研究和制定适应市场的发展规划,不断的引进和培养人才,并利用本公司自由资金充裕,负债率低的优势加大投入力度,以保持公司今后的可持续发展。

　　问题:四环生物走到今天,您认为成功的最关键因素是什么?

　　颜祖荫:是真才实料的重组和真心实意的整合,公司领导班子团结一致,为公司的发展竭尽全力。

　　企业竞争力

　　问题:公司培育新的经济增长点方面有何具体打算?

　　颜祖荫:扩大G-CSF的销售,加快大剂量IL-2,水针剂IL-2和EGF的申报,尽快投入生产,增加北京四环的销售。加快＂促进人体譬如创面快速再生愈合的新型纳米材料外用敷料＂项目和＂治疗晚期癌症的VPr病毒蛋白＂项目的谈判,尽快产生效益。

　　问题:公司战略目标是什么?是否已经达到规模经济?

　　颜祖荫:公司战略目标是稳定毛纺,发展生物医药。对毛纺,公司主要通过技术改造,不断提高产品的质量和档次,公司今后重点发展生物医药,不断增加生物医药产品的总类和销售额,通过一到两年的努力,使生物医药产业在公司占主导地位。

　　问题:江阴制药厂主要有哪些产品?核心竞争力体现在哪里?

　　高立新:原江阴制药厂主要产品包括制剂药和原料药,制剂药主要有水针、片剂等系列剂型60余个品种；原料药有吡嗪酰胺、酚磺乙胺、尼索地平、甲基斑蝥胺等10余个品种,其中吡嗪酰胺原料药、甲基斑蝥胺原料药及片剂等产品近年销售较大。

　　问题:颜总,有个现象很有趣,四环生物虽然名叫生物,可目前仍以纺织的利润为主,同样的是以纺织为主的苏三山为什么就亏的一踏糊涂呢?

　　颜祖荫:苏三山的纺织是淘汰＂小化纤＂,98年重组后苏三山的主营业务由涤纶长丝变更为以产销羊绒及羊绒混纺面料为主的毛纺,2001年10月,公司增发新股后,收购了中国人民解放军军事医学研究所所辖北京四环工程制品厂及江阴药厂后,公司高起点的进入生物医药领域,通过2002年一年的努力,至2002年末,公司生物医药的净利润占公司净利润总额46%,再通过今年的努力,公司的生物医药净利润将超过50%。

　　问题:国内生物制药行业中,北京四环在的地位如何?

　　程度胜:由于北京四环在品种、规格、剂型、新适应症研究、产品质量等方面处于领先地位,因此在国内生物制药行业中,北京四环具有很好的品牌和地位。

　　问题:贵公司参股的神州细胞工程有限公司,请问该公司发展前景如何?

　　颜祖荫:该公司将建立亚洲最大的动物细胞培养规模化生产基地,主要生产单抗,疫苗等产品。这些产品市场前景良好,但需要很高的生产技术,因此该公司发展会很好。目前该基地得到了国家十五重大专项科技的支持。

　　问题:如何应对加入WTO后国内、国际市场的变化?

　　高立新:中国加入WTO,对我国医学行业来说是机遇和挑战并存,我公司将紧紧抓住入关给医学企业带来的巨大上级,充分利用产品价格和质量的优势和已建的销售网络,不断扩大国内市场,进一步改进产品包装剂型,扩大产品的出口,在我国加入WTO以后,加强国内外交流、合作,努力发展具有更多自主知识产权的独家生产的新产品,以及与国际生物,化学药品合作开拓国际市场,增强企业的竞争能力,迎接加入WTO后的挑战。

　　问题:公司的2003度业绩是否会比2002年增长?预计增幅多大?这次送转股以后,会否对以后几年的公司业绩持续增长有影响?另外公司的主导产品在同业竞争中是否有优势?是否处于垄断地位还是怎么样?

　　高立新:公司目前生产经营销售情况都正常。本次送转股后因总股本的扩大,将影响公司以后年度的每股收益情况。重组人白介素-2(商品名德路生)在市场上声誉良好,该产品的品种、规格、剂型、新适应症研究、产品质量在国内处于领先地位,该产品目前占有国内较大的市场份额。

　　问题:公司是否在同行业中处于领先地位?如果是,那么以后将如何保持这一领先地位?

　　颜祖荫:公司子公司北京四环生物有限公司原是军事医学科学院所辖之厂,在技术、人员素质等方面具有一定的优势。公司具有两个生物一类药和两个生物两类药,在生物制品厂中属于品种齐全的企业,公司今后将进一步加强和中国军事医学科学院等国内其他大的科研院所的联系,不断引进新的产品,以保持领先地位。

　　技术与研发

　　问题:公司目前在生物制药方面的主打产品有哪些?

　　程度胜:公司目前的主打产品是重组人白介素-2(IL-2)(商品名＂德路生＂)、重组人红细胞生成素(EPO)(商品名＂环尔博＂)、重组人粒细胞集落刺激因子和重组人表皮生长因子(EGF)等,其中重组人表皮生长因子(EGF)正在申报生产,尚未正式上市。

　　问题:公司目前正在从事哪些新产品或新技术的开发?

　　程度胜:根据规划,公司子公司--北京四环生物制药有限公司在开发白介素II水针剂和大剂量白介素II的同时,还在洽谈＂促进人体皮肤创面快速再生愈合的新型纳米材料外用敷料＂项目和＂治疗晚期癌症的VPr病毒蛋白＂项目。

　　目前中国和世界其他各国的市场对日常生产的皮肤表面创伤均用＂创可贴＂一类的消毒胶布,仅能用于控制创面的继发性细菌感染,而不具有主动诱导皮肤上皮细胞在创面上快速生长导致创面快速愈合的生物作用。＂促进人体皮肤创面快速再生愈合的新型纳米材料外用敷料＂具有抑制创面继发性细菌感染和主动诱导上皮细胞增长而快速修复创面的双重功能。

　　VPr是爱滋病病毒(HIV)结构中的一个蛋白质,可以抑制20种不同癌细胞的生长,其中包括对化疗药物有抗药性的肿瘤细胞。

　　问题:公司有打造高科技生物医药产业的雄心,那么公司自身的研发能否构成有力的支撑?

　　颜祖荫:我们有自身的研发中心,和军事医学科学院以及医学科学院有着紧密的合作关系,为研发提供了强有力的支撑。

　　问题:VPr项目进展到哪一步了?

　　颜祖荫:正在进行项目技术引进。

　　综 合

　　问题:现在好多公司都在广告投入了大量的资金,请问贵公司在这方面有什么打算?

　　颜祖荫:公司的呢绒产品主要是供应给服装厂,不直接和消费者打交道,为此,公司在呢绒方面的广告投入较少,生物医药类产品公司将根据市场和政策情况考虑广告投入。

　　问题:上次增发的募集资金现在运用情况是怎么样的?有没有变更投向的?闲置的还有多少?

　　颜祖荫:公司在2001年10月募集资金后,按募集资金的项目进行了投入,募集资金项目的总投资为8.4亿,募集资金到位70336万元,不足部分需企业自筹,目前,公司募集资金项目共投入71066万元,其中超过募集资金净额部分729.1万元为公司自有资金,所以不存在闲置资金。

　　问题:能否介绍一下公司的投资价值?

　　高立新:公司投资价值在于我公司是目前国内重组最成功的案例之一,是重组、增发后业绩持续增长的少数公司之一,同时公司也实在同行业中流通性较好、股价偏低的公司之一。

　　问题:公司如何处理来自中小股东方面的意见和质询?

　　高立新:不管股东大小,都是公司的投资者,是公司组成的一部分。中小股东在推动公司资产重组,提高公司知名度及推动公司产业转型发挥了很大的作用。对于股东的意见和咨询,本公司本着有则改之、无则加勉的原则,基本都会给与如实的答复,在此,我对公司的中小股东表示衷心的感谢,希望中小股东一如既往的支持公司的发展。

　　问题:请问董秘先生,你在公司的职责和地位怎么样?你怎么维护我们小股东的利益?怎么处理我们的意见和质询?

　　高立新:董事会秘书是交易所和上市公司的联系人,主要负责协调和组织上市公司的信息披露事项。同时,董秘也是上市公司的对外窗口,是股东和上市公司的直接联系人。对于股东的意见和质询,不管是大股东还是小股东,我都会热情解答,给出有关相应的答复。

　　问题:公司如何控制关联交易风险?

　　高立新:公司近几年关联交易情况较少。关于关联交易,公司一般都要经过董事会、股东大会审议,并由独立董事发表独立意见,相关审计评估部门出具评估报告及独立财务顾问报告,以此控制关联交易风险。

　　问题:四环生物的重组,给公司最大的影响是什么?

　　颜祖荫:重组奠定增发的新基础,增发定位公司的新价值。

　　问题:对公司一直不太了解,这种推荐挺好的,公司以后的发展将如何规划?

　　颜祖荫:公司以后的发展规划还是稳定毛纺,发展生物医药。公司争取通过一到二年的过渡,使生物医药产业的利润占公司总利润超过50%以上。

　　问题:通过重组由原国有控股到民营资本请问您认为民营资本相对国有资本而言有哪优势、劣势?

　　颜祖荫:民营资本相对国有控股的所有者有较大的优势。首先,民营资本落实到人,企业经营好坏直接影响个人的利益和声誉,影响所有人的社会地位；而国有控股的所有者不清晰,因而存在责任不清、赏罚不明等大忌,因此民营企业相对国有资本在一般领域有较大的优势。

　　问题:股东的利益、客户的利益、员工的利益三者哪个更重要?

　　颜祖荫:股东员工客户的利益关系是辨证关系,相互之间虽有矛盾但互相依存,谈不上哪个利益更重要,企业只有兼顾股东客户和员工的三者利益,尽可能使三者利益统一,企业才会有更大的发展。

　　问题:高董秘,以四环生物目前的股价,你认为值得买吗?你自己买了吗?

　　高立新:我们不对股票在二级市场作投资建议,但是我认为,我们公司具有投资价值。公司现阶段经营情况稳定,财务状况优良,在保证传统纺织业务稳中有增的同时,新投资的生物医药项目对公司的利润贡献逐年提高。至于我自己,作为公司高管和公司内幕人员,是不能买卖自己公司的股票的。(文字整理:张晓辉)