公司退市股票怎么办 投资者权益保护问题浮水面

　　退市公司投资者权益保护问题引人关注

　　前不久,一则有关公司若在沪深股市退市后可直接上三板市场(代办股份转让系统)交易的消息,在市场上闹得沸沸扬扬。当然,该消息最终被中国证券业协会有关负责人予以否定。尽管如此,业内人士在提醒投资者注意投资风险的同时,还呼吁退市公司多为投资者着想,尽快申请到三板市场挂牌转让,别让投资者手中的股票无故下课。

　　九家公司静悄悄

　　到目前为止,沪深两市被终止上市的公司已经有12家,分别是PT水仙、PT中浩、PT粤金曼、PT金田、ST中侨、PT南洋、ST九州、ST海洋、ST银山、ST宏业、ST生态、ST鞍一工(均用退市前股票简称)。然而,现在除了PT水仙、PT中浩、PT粤金曼3家公司以外,另外9家公司在退市以后,均没有到代办股份转让系统挂牌转让。其中不少公司退市时间已经超过一年,而这些公司的流通股股东的股票也被锁定了一年之久,这无疑损害了他们的利益。

　　有关市场人士向记者表示,种种迹象表明,投资者渴望退市公司能尽快到三板市场挂牌交易。就以那则假消息对市场的影响来看,受该消息的刺激,ST板块受到投资者大力追捧,不少ST个股疯狂地涨了一把,这种现象实际上从另一个侧面反应出投资者的愿望。因为,如果ST公司退市后可以直接上三板市场交易的说法是真实的,那么意味着ST公司的日子将比以前好过得多。即便是将来退市,也可以进行交易,不至于面临现在这9家退市公司股票交易遭关的尴尬境地。相应的,投资者怕买ST股后遭突然死亡的心理压力就大大减轻。

　　落户三板无障碍

　　退市公司之所以迟迟没有在三板市场安家落户,是不是因为申请股份转让尚有政策、技术或其他方面的障碍呢?据记者了解,答案是否定的。

　　从政策面看,根据中国证券业协会2001年6月发布的《证券公司代办股份转让服务试点办法》和2001年11月发布的《股份转让公司信息披露实施细则》,退市公司通过具有从事代办股份转让资格的证券公司,到代办股份转让系统上挂牌转让,没有任何障碍。

　　与此同时,中国证券业协会为了便于退市公司在股份转让系统挂牌,自去年下半年以来对一系列相关政策进行了修订。如简化退市公司股份转托管手续、适当降低退市公司股份转让年费、增加了服务网点等等。目前,主办券商已从6家扩容至18家,退市公司股份转托管数量的确权比例已从50%降到30%。此外,还推出了代办股份转让信息披露平台。

　　证券业协会负责代办股份转让系统的有关人士日前在澄清假消息时也强调,退市公司到代办股份转让系统挂牌的有关政策早已明确,目前并无新的政策,只要退市公司自身愿意,并委托主办券商办好股份的重新托管等事宜,就可以上三板市场交易,并无其他政策障碍。

　　券商尽力提供方便

　　从主办券商看,似乎也不存在什么障碍。国信证券有限责任公司是第一批获得代办股份转让资格的六家券商之一。该公司已经主办了PT中浩A、B股的股份转让,目前正在着手办理PT金田A、B股的股份转让事项,可以说在这方面积累了丰富的业务经验。该公司代办股份转让部总经理方海跃先生告诉记者,从券商角度讲,代办股份转让既不存在业务上的障碍,更不存在技术上的障碍。可以说,只要符合条件的退市公司向有资格的券商提出代办股份转让的申请,与券商签定代办股份转让的协议并依法完成退市手续,而主办券商会尽可能提供方便,让退市公司早日在代办股份转让系统挂牌。当然,这还要求退市公司合法存续,有健全的公司组织结构,且重新登记托管的流通股份比例达到规定的要求,但这些都不是大问题。

　　记者在采访中了解到,当初PT中浩从与代办券商签订委托协议到挂牌交易,也就两个月左右的时间。水仙所用时间相对较长,但也只四个月左右。

　　退市公司左右为难

　　既然退市公司到三板市场挂牌的技术条件相当成熟,在操作上也不存在任何障碍,缘何目前只有3家公司上了三板市场?记者咨询了一批从事代办股份转让业务的专业人士,得到的答案令人吃惊:原来,退市公司自身才是造成其转板挂牌缓行的真正原因。

　　一位专业人士说,退市公司之所以迟迟不申请到三板市场挂牌,主要是大多数公司希望先行重组,然后再到三板市场挂牌交易,其原因在于挂牌后再进行重组难度相对较大。为什么这么说呢?这位人士解释说,事实上,上市公司即便退市了,但仍然渴望尽快借助重组的力量东山再起。然而,退市公司资产质量都很差,且债务累累。要想资产重组,必须借助地方政府的力量。比如让政府出面主持债务重组,或在相关方面给予公司一定的优惠政策等等。而从目前的情况看,如果要政府出面,往往是这家公司到了非要重组不可的地步,或者公司面临着迫切需要解决的困难。对于退市公司而言,急需解决的困难无非是来自于股东方面的压力。因为股东所持的流通股不能交易的话,其利益就受到了损害,他们自然会给公司施加较大的压力。基于这种情况,一旦退市公司顺利转板挂牌的话,股东也就无所谓了,那退市公司的困难也就不急迫了。说得不好听,让政府出面或出优惠政策的筹码也就不存在了。正因如此,大部分退市公司退市后并不急于办理到代办股份转让系统挂牌之事。

　　投资者利益应考虑

　　根据目前的情况看,9家公司中,PT金田已经在今年7月5日发布公告,表示董事会同意公司将原流通股份转往代办股份转让系统挂牌交易,并确定了委托国信证券有限责任公司为主办券商。ST中侨和ST生态今年5月刚刚退市,但两公司均在终止上市公告中表示,争取尽快进入代办股份转让系统挂牌交易。至于时间,我们不得而知。

　　记者拨通了几家退市公司的投资者咨询电话,询问了有关到三板市场挂牌的进展,得到的回答如出一辙:正在积极准备。ST九州有关人士称,正在做前期准备工作,但没有具体的时间；ST海洋称还没有着手该事项；ST宏业的郑填俊告诉记者,一直在准备这件事,但估计不会很快。目前,董事会还没有开,也不能说出具体的时间。此外,公司也还在犹豫,究竟是先重组,还是先挂牌。ST鞍一工董秘米嘉扬表示,争取今年年内在三板市场挂牌,但不能保证；曾经公布过重组方案的ST银山则称,大股东主张股权置换后再上三板；至于PT南洋,该公司披露的电话一直无人应答。

　　业内人士认为,退市公司渴望重组本无可厚非,但不能因此而置投资者利益于不顾。每家公司退市时不都在终止上市公告中诚恳地表示,公司会本着对广大投资者高度负责的态度和精神,抓紧工作,谋求使公司具备相关规定条件,聘请有资格代办股份转让的证券公司,使广大投资者能尽快到指定证券公司进行股票交易。但在实际操作中,怎么就成了一纸空文?应该说,退市公司有义务配合有资格的证券公司,尽快申请到代办股份转让系统挂牌,便于流通股投资者转让股份。但目前的情况是,由于政策没有规定退市公司究竟应该在多长的期限内到三板市场挂牌,所以,也很难对他们作出要求,只有呼吁退市公司多为投资者利益着想。