下跌末段提防最后风险 科技蓝筹股仍要重点关注(组图)

　　上周五空头再度发力打压蓝筹股，大有不创新低势不罢休的架势。而近期市场成交量也一直低迷，好些股票一天的交易量只剩几万股，使大多数人失望到了极点。自7月18日下跌以来，该卖的早都卖了，想买的天天看跌，而且希望再跌狠一点。

下半年资金面预期良好　　近期困扰市场的一直是资金面的问题，央行的货币回笼是市场议论的话题，但在人民币升值预期的情况下，国外投机资金源源不断地涌入，实质上是控制不住货币供应量增加的。还有一点值得关注，央行对5号令解释的措辞和谨慎态度，已经说明央行对下半年是否还要加强调控有举棋不定的迹象。随着季节性贷款数量自然回落，相信下半年央行不会再采取全面总量紧缩的货币政策。

　　其实，我们的市场从来不缺资金，缺的是投资者对市场的信心和吸引资金进场的赚钱效应。一年前你还可以说上市公司没有投资价值，但到了今天，半年报数据已经说明了上市公司的业绩普遍转好，同步也反映了中国经济的高增长。国外的股市仅仅因为经济复苏就能暴涨，可我们的晴雨表却完全没有高增长的样子，反差太大了。有反差就有机会，国外那些资金们进来不就是为了这个。

　　我们曾说过大蓝筹股是市场资源，仅从10％的绩优上市公司为深沪两市提供了70％的利润贡献，就可以知道它们是有价值的，对中长线资金是有吸引力的。但是我们也看到了，业绩优良的韶钢松山与夏新电子公布业绩后，市场并没有给予很好的回应，这里有可能三个问题：其一是市道不好，投资者有见利好就出货的惯性思维；其二是阶段涨幅已高，主流资金不再做主动推动，对市场吸引力下降；其三是不排除有人刻意对业绩最优良的品种打压，诱发绩优群体的重心下移，达到打压股指的目的。

　　两市下跌末段形态明显

　　我们现在来看看指数。上周五的下跌有点出乎笔者的意料，我们注意到，上周五的下跌动因之一是受券商会议改期的影响。另外，上证Ｂ股指数创出了两年来的新低，如果未来在104点不能止跌，对Ａ股的向下牵制力不容小视。

　　短期沪指有考验前低1465点的架势，1465点若破，可能引发出更多的恐慌盘，使股指快速回跌。但从沪Ａ股指数底背离明显的样子看，向下的动力不会很大，且小时线看，有短线超卖现象。而且从沪指15分图上看，也有个较清晰的3－3－5调整（见图一）。如果今日早盘不破前低，说明形态成立，市场有望再度拉起。如果破了，咱先花几秒钟跑掉，等过几小时看懂了再进来。

　　从市场领先指标深成指看，4月28日与6月30日低点连线，有可能再次被触及或击破。上周曾说深成指第四浪可能为3－3－3－3－3形态，但这里的标准必须是以3250点不被击破为前题。如果击破，则可能演变成双重三形态，其中，下跌末段的目标在3165附近（见图二）。

　　虽然两个市场的指数波动节律不一样，但有一点是一样的，都是处于下跌末段。虽说是末段，但末段的恐慌下跌也是很吓人的。咱还是两种准备，错了就先认错出局。如果前面你是按我说的换筹网络科技股，现在应该还有微利，伤不到筋骨。而且如果认清现在是市场的下跌末段，先规避风险以图更低的位置回补。我个人认为，待今日券商会议内容明了后，市场可能会趋于稳定，估计周二后应该会企稳。

　　科技蓝筹股仍要重点关注

　　对于我们小散户来说，买股票的目的是套利，选择到好的品种，也不是什么时候都可以买的。股市中有“量、价、时”三要素，最重要的是选时。说到选时，那你应该知道大蓝筹股经过上半年的大涨后，现在整体处于调整中，而且还没结束。这个时候一些跟风盘正在着手退出换筹，你现在进去一是短线套利空间不大，二是大盘上上下下影响你的感受确实不好。

　　基金们对一些市场所谓核心资产的集中持股策略，已经让自己仓位不轻了，在没有外来同盟军加盟的情况下，自己是很难再拔高。再度走高要有两个条件：一是市场资金面有所改观；二是市场出现比价效应，得人觉得它们还有套利价值。所以，未来大蓝筹很可能成为调控指数的工具，指数涨时不一定助涨，但跌时一定是助跌的。也因此，后市如果有新增资金进场，首先不会选择它们，倒是更可能选择比如像电信增值概念、网络传输概念以及数字电视等大科技股，以大科技蓝筹股的走强打开价格空间，促使市场的比价效应进入良性循环。问题是前期走强的网络科技股现在也有走弱的迹象，很多人以此为由开始看淡市场，我不这么认为。因为一个板块见顶通常要经历一个飙涨的过程，但网络科技板块中没有见到这种现象。数字电视板块还只在初升段的回洗中，也不存在拉高出货的可能。而上周五电信增值概念股普遍走强，与年初时相似。

　　最近一段时间，一些私募基金的短线席位异常活跃，先知先觉的私募们通常信息极度灵通，一般不会在政策预期不好的情况下频频出击。所以我们还是得认清了市场现状，不要被市场的表象所吓倒。在实在看不清形势下，你可以选择先不做。如果要做，可以尽可能选一些底背离严重，二次探底不破前低的品种。最近高校概念股与一些软件股中有这种现象，不妨逢低看看。我的观点没有改变，还是认为年内有最后一次上行的机会，速度会比较快，而且年内也还有一次暴跌。我不会因为后面的暴跌就放弃现在的机会，因为这次机会很可能会在众人都不相信的情况下发生。

　　莫大[e-mail]