新闻鉴定京东方扩张速成“联想”第二？ 2003.08.08 08:00:00 经济日报 [ 6 版]
新闻：8月6日，继上半年收购韩国TFT—LCD业务和投资北京TFT—LCD第五代生产线后，国内显示领域龙头企业京东方科技集团又斥资10.5亿港币收购香港和新加坡两地上市的冠捷科技有限公司26.36％的股份（共计3.56亿多股）。此次交易完成后，京东方将成为冠捷科技第一大股东。
鉴定：此次并购的标的公司冠捷科技主要从事各类显示器产品的组装和销售，是目前全球第二大的显示器供应商。今年1月份，京东方刚刚进入TFT—LCD业务领域，目前TFT—LCD业务已占到公司主营业务的50％以上，冠捷科技目前年产600万台液晶显示器，正好是京东方TFT—LCD的下游产品。通过收购冠捷科技，京东方解决了TFT—LCD北京产业基地产品起步的市场问题，降低了市场风险。本次收购后，京东方打造“显示领域世界级企业”的雄心已经清晰可见，难怪此前传闻有北京市政府官员透露要将京东方打造成北京市的第二个联想。只不过与联想内涵式稳步扩张模式不同，京东方采取的却是通过收购整合实现的外延式激进型扩张；在产品战略方面，联想采取的主要是横向相关多元化战略，而京东方采取的则是上下游产品的垂直一体化战略。
京东方的产业垂直整合战略主要分三步完成：首先以杠杆收购的方式购得韩国现代半导体株式会社和现代显示技术株式会社与TFT—LCD业务有关的资产，从而获得上游产品的核心技术设备；然后，通过与上下游厂商以及政府联合投资的方式签约北京经济技术开发区，构筑TFT—LCD制造和研发基地；最后，通过股权收购控制下游企业冠捷科技，保证了上游产品的市场需求。统观京东方的整个扩张战略，其优点十分鲜明，那就是速度快、成本低，但另一方面，在扩张过程中形成的巨大财务风险也使得这种激进式扩张战略的有效性大打折扣，更何况，从上下游产品多路出击也意味着企业要同时应对多个市场的激烈竞争，从而难免有顾此失彼的隐忧！
文／华夏证券研究所 毛科君 贺俊作者:毛科君 贺俊资料来源:经济日报【上一条】商务部终裁对韩日铜版纸征收五年反倾销税铜版纸企业“保护期”不好过【下一条】链 接 铜版纸：国产好？进口好？听听用户怎么说[关闭]为了保证准确阅读经济日报网络版，请将中文平台字库设为国标扩展码（GBK）建议用IE4.0 以上版本 800 x 600屏幕分辨率浏览。经济日报社，未经授权禁止复制或建立镜像。
