加元窄幅波动（汇市心得）

　　项立平

　　8月7日在亚洲外汇市场上，美元兑加元从1.4030小幅走高到1.4060一带，整体市况平淡。加元表现平淡的主要原因是因为市场把关注的焦点放在了今晚将要公布的加拿大就业数据上，市场希望就此寻找加拿大利率政策的线索，以决定加元今后的交投方向。

　　关注利率政策

　　多伦多的外汇交易员认为，将于9月初公布的加拿大新的利率决议将成为加元今后走势的关键。而加拿大就业数据则为市场研判利率决议提供线索。市场分析师认为，如果就业数据疲弱，加元将面临沉重的抛压。

　　最新的加拿大经济报告显示，加拿大经济前景趋于疲弱，其中制造业疲软成为了经济增长的不利因素。研究报告还显示，疯牛病和“非典”对于加拿大经济的不利影响将延续到第三季度，这些都成为加拿大央行降息提供了铺垫。

　　从加元基准利率的走向来看，到今年上半年为止，加拿大央行结束了整整一年一轮加息行动。

　　在此期间，加元基准利率总共被调高了125个基点，而受到国内经济表现不佳的压力，加拿大央行在上个月出人意料的突然降息25个基点，市场分析人士多数认为，这仅仅是新一轮降息行动的开始。

　　国债发行成功

　　8月6日，加拿大公布了新发行的24亿加元债券的发行情况，此次发行的加拿大10年期国债获得了2.32的认购倍数，其中相当一部分的认购来自于国外投资者。有交易员表示，这个认购倍数虽然要稍稍低于先前的预期，但是结果还是较为令人满意的，这个消息为加元带来了一定的支撑。

　　美国5年期国债的认购倍数达到了2.48倍，为2000年8月以来的最高水平，这个消息抵消了加拿大国债发行成功给加元带来的利好影响，美元兑加元在8月6日纽约市场上以小阳线报收。

　　中线走势偏软

　　从技术上来看，加元中线仍然有继续向下调整的风险。

　　美元兑加元目前仍然运行在从7月初开始的上升趋势线的上方，目前这条上升趋势线位于1.3990附近，并且以每天上升15点上移。

　　短线这条上升趋势线的支撑将受到一定的考验，如果美元兑加元能够稳守在这条上升趋势线的上方，将有望进一步挑战位于1.41一带的阻力，如果加元失守1.41一线，美元兑加元将进一步挑战7月23日的高位1.4193，而美元兑加元中线的目标位将在1.4350附近，这是加元从去年开始的整波升势的38.2%的回调目标位。