美国经济复苏是海市蜃楼? | ||
---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2003年08月08日 03:22 全景网络证券时报 | ||
经济数据的改善是否预示着美国经济真的会走向复苏?就此,经济学界展开了激烈的论战。 正方观点:经济一直没有快速增长,就业状况也没有改善。公司丑闻和战争威胁的障碍已经清除,商业信心开始增强,经济强劲增长,就业状况进一步改善是理所当然的。 摩根大通的高级经济学家格拉斯曼就表示:“去年经济增长的速度本来可以更快,只是后来受到一些因素的束缚。我认为公司现在已经开始拓展他们的业务,而且很多做法和经济扩张时公司通常的做法是一样的。” 反方观点:经济还在收拾上世纪90年代末经济高度膨胀时留下的残局,股票价格和公司的费用及诸多后泡沫时期的余垢还有待进一步清理,而后,经济才能够健康地发展。 高盛公司的经济学家哈丘斯表示:“我认为,接下来还要继续调整。家庭存款率很低,而负债的增长却在加快。这就意味着消费者支出的增长将会放缓。在未来的12个月里,经济的表现还是不错,但这只是暂时的好转,并不意味着常规的经济复苏已经开始。” 如果正方是对的话,好日子应该就已经来临,最多时间上会有几个月的误差。如果反方是对的话,经济可能还要像过去几年那样,经历许多起起落落,而就业状况,估计一时也难以好转。 乐观一面:商业信心已经有所增强。思科系统的首席执行官约翰·钱伯斯在周二的业绩披露电话会议上就表示:“很长时间以来,我第一次相信,外部因素已经逐步好转。”思科的盈利预期在华尔街还不算是最好的,但就其本身而言,已经是8个季度以来最乐观的了。另外,钱伯斯还表示,公司对中小企业的销售开始走强,这将拉开整体销售走强的序幕。通常,中小企业的动向都会先人一步,在经济开始膨胀是首先增聘人手。美国国家独立企业联合会最近的一份调查也显示,6月份,中小企业业主对经济前景的乐观程度达到了历史最高水平。 如果经济进入正常的增长周期,公司的信心将增强,一旦消费者信心象许多经济学家预期的那样,在减税政策的刺激下开始增强,公司将开始扩张,一方面增加商业支出,另一方面,很可能会增聘人手。 会议委员会的经济学家肯·高斯汀表示,我相信就业率将会持续上升,我们已经看到经济增长已经上了轨道,如无意外的话,几个月之后,就业市场将会传来好消息。 悲观一面:商业支出和就业人数的反弹真的会持续增加吗?如果经济是按常规周期运转的话,当然是如此———商业活动能够增加及就业状况的改善将刺激消费,从而使经济走向更加健康的良性循环。 然而,有经济学家担心,商业信心的增强无法迅速改善就业,进而推动消费者信心和消费者支出,而商业活动的增加可能会因为消费者需求的减少而停止。最近,利率突然猛涨,而抵押再融资和房屋市场又已经火爆了一年,消费者很可能突然发现自己已经债台高筑,而且负债之高,是史无前例的,而此时,可备一时之急的存款又太少。一旦消费者开始限制支出,占整个经济2/3的消费者支出必使商业支出的增加化为乌有,经济则会再度陷入泥沼。(郭蕾 编译)(证券时报)
|