[半年报观察] 预期良好升幅有限港口板块半年报分析

　　周二,营口港公布了一份业绩不错的半年报。结合自7月26日以来公布的另两家盐田港、天津港的半年报来看,三家上市公司业绩都不逊于去年同期,受非典影响比较大的港口运输行业正在逐步走出非典对该行业的影响,让人们在平添一份惊喜的同时,更对这一经济建设中的先行行业增加了良好的预期。

　　港口业板块半年报业绩不俗

　　从7月26日至8月5日,先后有盐田港、天津港和营口港三家港口行业上市公司公布了2003年半年报,笔者将其业绩情况及市场价格列于下表。

　　从表中我们不难看到,三家公司除天津港与去年同期业绩持平以外,其他两家都有大幅增长,盐田港增长了28.57%,营口港则增长了33.33%。盐田港是老牌绩优股,营口港有新兴港口的后起优势,它们的业绩增长并不奇怪。值得一提的是天津港,其业绩持平是公司努力的成果。由于天津港东突堤北侧改扩建集装箱码头及泊位改造,压缩了煤炭装卸面积,大幅减少了相关收入,使公司在去年下半年就出现业绩滑坡,只实现了0.19元的每股收益,比去年上半年减少26.92%。但今年上半年公司利用外贸增长的有利形势,努力改造挖潜,提高效益,克服了资金紧缺、周边港口竞争激烈的不利条件,取得如今的成绩实为不易。

　　对港口板块的市场预测及投资建议

　　港口板块在上半年市场表现抢眼,尤其是盐田港,一直是多家基金和投资机构的追捧对象,股价一路飚升,不受弱势市场的负面影响。笔者认为,进出口贸易在下半年仍有望维持快速增长的趋势,加之没有了非典的影响,港口业在下半年的业绩表现甚至有望超过上半年。而介入港口行业的基金机构,大多以稳健投资为其操作策略,不会急于派发。这样虽然港口板块中多数已经一涨再涨,强势逼人,但下半年仍不会出现迅速回调的局面。

　　投资者如果要介入港口行业,则应该选择股价和市盈率不算太高,没有经过充分炒作,业绩方面有一定成长潜力的个股,比如天津港等。

　　就整个港口行业而言,今年的中期报表业绩势必不俗,这已经由前期港口行业的强势表现做了最好的注脚。但由于整个沪深两市的整体弱势并无明显改善,尤其是像盐田港这样的大牛股,即使有再好的业绩,在整体市况不配合的情况下,连续上涨所累积的风险也是比较大的。根据弱市利好出尽是利空的惯例,半年报前后介入港口股并无多大获利空间。投资者不妨把眼光放在年报上,鉴于港口行业年报业绩的良好预期,在11-12月间,逢低介入业绩有支撑,市盈率不高的个股是比较稳妥的做法。而已经持有港口股的投资者,由于今年半年报业绩不错,趁8月期间众多绩优半年报的公布所造的声势,逢高离场,获利了结,这不失为针对弱市规避风险的一种方法。已公布半年报的港口业公司业绩一览表股票代码股票名称2003年中报 2002年年报 2002年中报 000088 盐田港 0.54 0.95 0.42 600717 天津港0.250.45 0.26 600317 营口港 0.16 0.24 0.12股票代码 股票名称 流通股(万股)总股本(万股)最新收盘价(元) 000088 盐田港 12500 5850023.45 600717 天津港 215226598512.79600317 营口港 10000 2500010.98注：表中业绩数据为扣除非经常性损益后的数字

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