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软件行业--中期业绩将大幅滑坡

http://finance.sina.com.cn 2003年08月06日 19:44 《新财富》

  董志强/文

  2003年上半年,我国软件行业遇到了首次行业景气度下降的问题,与此同时一场突如其来的“非典”又使这一行业雪上加霜。在这种双重打击下,我国软件类上市公司2003年中期的业绩将大幅度下降。

  费用大幅增长,第一季度净利润下降近66%

  今年第一季度,我国软件行业的市场增速出现下滑。2003年第1季度软件行业上市公司的主营业务收入依然保持一定的增长,17家公司整体增长了10.6%。但其中一些主要的软件公司收入增长速度明显下降,“清华同方”只有6.8%,“用友软件”只有17.5%。更有近一半的公司(8家公司)的收入出现下降。在收入小幅度增长的同时,主营业务利润也小幅度增长了11.3%,其中4家公司的主营业务利润出现了减少。

  虽然主营收入和主营业务利润有所增长,但软件公司的三项费用增长幅度更大,17家软件公司的费用总和增长了22%。其中,“清华同方”、“用友软件”和“东软股份”的费用增长均超过了30%,分别高达39%、31%和35%。

  由于费用的大幅度增长,软件公司的净利润出现大幅下降,17家软件公司的净利润下降了近66%。其中,有11家公司的净利润出现了滑坡,占软件公司的65%,“清华同方”的净利润下降了85%,而“东软股份”甚至出现了亏损。表现比较好的只有“中软股份”和“浪潮软件”,分别增长了32%和114%。

  “非典”雪上加霜,中期业绩将大幅滑坡

  突如其来的“非典”对软件行业产生了较大的影响。我国软件行业上市公司主要是从事行业应用软件业务,这一业务的特点就是项目谈判周期比较长,项目的实施过程中双方人员交往非常密切。在“非典”期间,无论是项目的谈判还是项目的实施都基本上停顿下来了,大部分公司的业务人员都无法外出从事正常的业务交往。

  北京是这次“非典”的重灾区,而北京又是软件公司最密集的地区,也是我国软件市场中最重要的地区。“非典”发生在北京对我国软件产业的影响是非常巨大的,很多公司相当于一到两个月没有做业务,而这期间的费用却照常发生,这将对中期业绩产生十分严重的负面影响。

  前景是美好的,关键在于提升内部管理

  影响我国软件公司业绩的两个因素中,“非典”的影响已经基本过去,但行业景气度下降的影响还会持续一段时间。

  从2000年开始的IT产业衰退,最早影响的是互联网行业,大量的网站倒闭,从业人员失业。其次受到影响的是硬件行业,先前网站的过度发展采购了大量的硬件设备,使硬件行业的生产能力过剩,网站的倒闭不仅减少了市场需求,大量的二手硬件设备使供求关系更加恶化,硬件产业随后开始了调整。

  与此同时,我国软件产业由于市场需求的旺盛,一直能够保持较好的发展势头,从互联网和硬件产业中淘汰出来的人员和资源自然进入了软件领域。这一时期,我国软件领域一直能够保持20%左右的增长速度。

  但是,随着供给的过度增长,供求关系恶化,很多软件公司为了获得订单不惜压低利润率,软件行业整体利润率下降。在利润率下降的同时,软件公司的管理水平不能够适应竞争加剧的市场环境,公司的各项费用依然在大幅度增长,使得软件公司的净利润出现了明显的滑坡。这种现象在2003年第一季度的报表中表现的特别明显。

  不过,我们欣喜地看到,互联网行业和硬件行业经过一段时间的整合和调整,目前又进入了良性发展阶段。软件行业也同样需要这样的调整,有些没有竞争力的公司将被市场淘汰,或者退出市场,或者被收购兼并。经过一段时间的整合以后,软件行业依然会有比较好的发展前途。我国软件市场的增长还远远没有达到其发展的顶点。能够在调整中坚持过来的公司,在对其内部管理等方面进行提升后,将在今后更具竞争力。

  (作者为华夏证券研究所研究员)






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