尚福林召集券商老总会谈 券商发债有望开闸

　　记者 张乐克

　　《粤港信息日报》记者昨日获悉：8月7日，证监会主席尚福林将召集中银、海通、国泰君安、南方等几乎所有综合类券商老总召开闭门会议。这是尚福林上任以来首次大规模与券商老总集中会谈。据国泰君安高层向记者透露，尚福林在这次会议上可能会有所“动作”。

　　券商摸准政策底牌

　　“现在的市场又到了一个关口，扩容压力剧增，资金面吃紧，不仅投资者担心，管理层又何尝不紧张？”某券商高层表示。

　　长江电力A股将于8月10日刊登招股书，预计募资100亿元以上。华夏银行A股预计也将于稍后发行，募资50-60亿元左右。下半年发行节奏将加快，扩容压力骤然增大，主要原因在于上半年新股扩容速度缓慢，1～6月份，仅有36家企业IPO，筹集额仅为184亿，较去年下降了50％以上。上半年积压的新股只有通过下半年新股发行提速方能得以缓解。

　　某券商高层认为，虽然从静态来看市场不缺资金，今年下半年基金、券商自营、社保基金三块提供的860亿元，可以满足发行市场、二级市场交易需求，但是就目前的形势出发，今年三、四季度的资金面存在着诸多压力。

　　目前证监会正在调查券商机构国债托管和回购的真实情况。熟悉证券市场资金运作的业内人士都知道一个公开的秘密——大量社会资金就是通过国债回购流入股市的。国债回购托管方式一旦改变，而券商又要填补回购的资金，那么将对市场造成直接的资金抽离压力。

　　该人士认为，预计下半年管理层保持股市稳定发展的基调不会发生大的变化，相信对资金面有重大影响的政策会配套出台。

　　券商融资难题有望解决

　　某券商高层接受记者采访时表示，解开目前的“死结”，尚福林很可能会从券商入手，解决券商的融资问题，让券商活跃起来，再次成为中流砥柱，这样就很可能全盘皆活。

　　据介绍，今年5月份证监会向各券商分发《证券公司债券管理暂行办法（征求意见稿）》，此后一直没有下文。据传闻，《证券公司债券管理暂行办法》已经通过国家有关部门的审批。

　　据该人士表示，原以为债券融资并不适合所有券商作为常规融资手段，在券商融资方式中，债券融资的成本相对最高。必须得到证监会和央行的双重批准、相对较长的发行期和发行程序。同时，按照现行有关法规规定，券商债券融资的利率浮动区间为同期存款利率的20%－40％，发行手续费一般为2.5％。但是，在可能即将出台的《证券公司债券管理暂行办法》中将允许发行的证券公司债券分为公开发行和不公开发行两种。由于不公开发行债券的门槛低、发行成本低、信息披露程度低，并且不需要提供担保，券商纷纷积极响应备战债券发行。银河证券、国泰君安、南方证券、申银万国等这些大券商均向监管部门申请了发债意向，作为上市公司的宏源证券也早发公告称股东大会同意发行债券。