欧元进退两难（汇市心得）

　　王晓东

　　8月5日，欧元兑美元陷入1.1340至1.1380窄幅盘整，午盘时段欧元显示上扬动能，盘中公布的欧元区7月服务业指数为50.2，高于市场预期的48.7，该利好数据推动欧元冲击1.14阻力。笔者认为，欧元并不具备大举上扬的条件，预计本周走势仍将以区间波动为主。

　　受基本面制约

　　最新出台的服务业指数对欧元的刺激作用相当有限，市场聚焦于稍后将出台的德国7月失业率，预计该数据不会显示这个欧元区最大经济体的劳工市场有任何改善迹象。已连续第三年低迷不前的德国经济目前徘徊在衰退边缘。德国大部分经济智库均预估,德国今年经济增长率将为0%,甚至总理施罗德的内阁官员对官方预期增长率为0.75%也表示质疑。市场清楚地知道欧元区经济复苏要慢于美国，只是要在有关数据证实该观点后才开始抛售欧元，因此欧元目前的这种走高可以被看作是危险的多头陷阱。

　　短线仍有机会

　　虽然欧元基本面并不支持其兑美元走高，但是短线欧元仍有可能冲击前期的重要阻力位。由于本周投资者关注美股动向，而美股由于缺乏强劲数据支撑而下跌，因此刺激了债市上扬。8月4日美股下挫，加上8月5日日本政府公债销售理想，带动欧洲政府公债期货开盘上涨，为欧元提供了支撑；欧元兑日元的交叉盘表现亮丽，突破了前期的下降趋势线，也带动了欧元兑美元的买盘。

　　本周欧元区和英国出台数据众多，如果其中有一两个数据利好，比如德国6月工业定单缩小跌幅、意大利第二季度GDP增长或是英国央行维持利率不变，均有可能令欧元受到鼓舞，因此短线来看欧元甚至有再度冲击1.16水平的可能。

　　维持盘整局面

　　笔者认为，欧元短线将有冲高的机会，但是1.16水平将被证明是欧元的强阻力。日线图上由于欧元两度在1.11附近得到支撑，构成了双底形态，因此也支持短线走高的观点，尤其是8月1日欧元拉出锤子线，加上8月4日的阳线，基本上预示了后市看多。

　　但是1.16水平不仅是欧元兑美元从1.1931的历史高点下挫到1.11的50%回档，同时在7月底曾一度成功抑制了欧元连续8天的走高行情，因此欧元要克服该阻力的难度不小，如果欧元再度被1.16水平压制，那么反过来将形成双顶形态，因此笔者预计，欧元后市继续波动在1.11至1.16区间，呈现横盘整理的可能性较大。