国际金融报记者 袁梅 发自上海
继上周上海期货交易所的天然橡胶期货的一波上升行情之后，8月4日沪胶各合约在空头止损盘和多头的买盘下一路飚升。近期8月、9月合约涨停；主力10月合约也曾直冲涨停，尾市因多头平仓而未能封住涨停板，持仓先增后减，整体减少2500手；11月合约增仓3554手，上涨265元/吨。沪胶大幅上涨再次成为市场关注的焦点。
上周沪胶各合约品种上涨了300元/吨不等，昨天再次大涨，各合约的累计涨幅已超过1000元/吨。交易员称，现在主力的操作虽没有以前那么凶悍，但这样的涨法也颇让人惊讶。
经易期货的王经理认为，前期以低价位接了大量实盘的主力多头仍然身陷其中，出于自救的目的，主力多头正在逐步推高天胶价格。但机构投资者对前期的天胶风波仍然心有余悸。从盘面上看，大多数交易还是主力自己在做。从基本面上分析，上交所沉重的库存压力和目前处于割胶旺季这些因素并不利于沪胶期货持续上行。
但也有投资者认为，前期的风险已经在逐渐化解，沪胶期货很有可能会进入新的一波牛市行情。上海期交所交割仓库内的天胶数量已经连续六周减少，7月24日公布的持仓报告中，出库天胶数量达到了1.5万吨；上周上海交易所天然橡胶库存量减少3600吨，总库存量减少到11万吨。库存量的递减趋势成为天然橡胶期价上扬的重要因素。
上海中期研究认为，由于国内汽车工业的快速发展，子午胎生产企业不断增多，使得市场对天胶的需求加剧。由于前期天胶价格一路上扬，国内用胶企业的库存量几乎为零，因此，随时有可能引发补库热潮，有很多用胶企业已经开始进入沪胶市场买入天胶。由于进口天然橡胶有配额限制，天胶仍然处于供不应求的状况，这将成为后期主力继续做多的最好理由。
现货市场和国外橡胶期货价格上涨也带动了沪胶期货的价格上行。海南天胶现货价格较前期上涨400—500元不等，日本东京橡胶期货价格亦呈上扬态势，价位也创出前期新高，这从一定程度上对上海天然橡胶期价形成支撑作用。
倍特期货研究员称，从盘面上看，多头牢牢控制了盘面走势。近期合约持仓量大减，而远期合约却呈增仓上行格局。受上海交易所天然橡胶库存量的减少影响，空头在近期合约上有割仓出局的态势，但在远期合约上多空双方却毫不相让，激烈博杀，后市多空双方争夺会日趋激烈，后市有可能走出近强远弱行情。
