121号文件实施细则难产 央行慎走房贷平衡木

　　时至今日，备受关注的央行121号文件细则仍未出台，但上月底国务院的两个会议却引起了人们的再次关注，并使人们对翘首以待的房贷细则产生了新的希望。

　　这两个不为人注意的会议，分别是7月30日由国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议，和次日国务院召开的全国进一步治理整顿土地市场秩序电视电话会议。据新华社报道，前一个会议听取了建设部关于房地产市场发展情况的汇报，研究促进房地产市场健康发展 ；后一个会议则就加强土地管理作出部署。

　　资深金融专家认为，两个会议的基调反映了有关方面对房产业的两难态度：既担心固定资产投资过速引起的风险，又担心整顿房产市场对经济增长的损伤。这种两难正是央行试图通过的平衡木，也有专业人士认为，这两个会议的召开可能意味着高层已经就某些问题达成共识。

　　实施细则从高调到缄默对121号文，央行的高调只保持了短短几天，随后就陷入沉默。6月17日，人行上海分行的官员还乐观地告诉记者：“如果顺利的话，本周内（即6月20日以内）就可能公布细则。”

　　上海人行并非托大，诸多迹象反而表明，上海人行在房贷问题上似已深思熟虑。早在6月14日，也就是121号文下发的第二天，上海人行就召集本地主要商业银行房贷负责人开会。据一位与会人员讲，上海人行当时就拿出一份细则的征求意见稿交会议讨论。

　　但当时只是泛泛讨论了文件提出的有关问题，会后征求意见稿被收回，“之后再也没有发过”。而早在去年底，上海人行已向各商业银行下发《关于加强和规范上海市房地产信贷管理的指导意见》，其精神与121号文高度吻合。

　　上海人行官员当时透露，央行要求其各地分支机构根据当地情况分别制订细则，每个省都有一个细则，各省重要城市也单独制订。但知情者透露，不仅之后央行就收回成命，要求等央行统一制订细则之后，各地再分别制订。

　　一个流传甚广的说法是，总细则可能由央行和建设部联合调查后制订，并可能“改变一些说法”，但后来也不见下文。

　　央行首次协同其他部委解决难题权威人士指出，细则迟迟不出是因为涉及面太广。121号文不仅让小开发商步履维艰，各地政府也担心，房产市场一旦回落，将使得刚刚受到非典打击的经济增长雪上加霜。“房地产业已日渐成为上海的支柱产业，商业银行的房地产业贷款的发放应该得到扶持。”戴德梁行泛城中国执行董事吴少聪说。一位银行界人士更指出，没有一个行业像房产业那样带动如此多的相关行业。

　　存款持续快速增长带来的放贷压力也让银行颇感为难。事实上，银行对房贷的争夺并未因121号文减弱，“大家都在抢”。摩根·士丹利房地产基金副总经理白可福认为，商业银行会继续发放贷款给他们认为值得信赖的开发商。

　　7月30日国务院常务会议对房产业做出了结论：促进房地产市场持续健康发展，有利于扩大内需，促进消费，改善居民居住质量，提高人民群众生活水平。对房贷及房产市场的监管和整顿，会议很具建设性，提出了完善个人住房贷款担保机制、建立健全房地产市场信息系统和预警预报体系等具体建议。

　　“软着陆不等于不着陆。”一位研究者认为，对121号文的分歧主要集中在执行上。一位银行界资深人士分析说，总细则可能调整一些操作性不强的内容，但大的方向肯定会保持。他们认为，虽然总细则尚未出台，但应只是时间问题，而央行与其他部委协调解决这一问题的态势已经出现。