平安股变的商业意义—专访保险专家郝演苏

　　文/本刊记者 阳虹霞

　　《今日东方》：中国保险业起步较晚，发展过程中难免会出现一些问题，对于中国保险业而言，目前最根本和最主要的问题是什么？怎么解决？

　　郝演苏：中国保险业的问题主要是：偿付能力不足、保险产品与国情不相符、营销体 系不健全。这三大块是相互关联的。其中，最主要的是偿付能力不足。自恢复保险业以来，中国保险业一直保持着超常规的发展速度，在规模不断扩张的同时，偿付能力不足问题也随着中国利率的持续走低而日益严重，偿付缺口越来越大，这已直接影响到保险公司的运营。尤其是创办较早的传统保险公司问题更为严重。现在，保险公司的改制、重组、上市都与之相关，要解决这个问题，就必须进行股份制改造，或吸收外来资本。

　　目前，很多保险公司的主营业务方向发生了偏差，推出的保险产品与国情不符。保险公司的业务应该是以保障为主，而不是投资理财。在国内资本市场发育不完善的情况下，这种本末倒置，使得现在国内市场上所有的分红、投资理财类保险产品一推出来就通通有问题，比如分红险和健康险的被叫停、投连险出现风波等等。

　　至于解决之道，我看还是从基本做起，改善我们的“营销体系”最关键的。

　　《今日东方》：成为“中国保险第一股”，是不少国内保险企业目前的目标，但上市到底给保险公司会带来怎样的机遇和挑战？

　　郝演苏：上市当然是件好事，但就怕在中国这种特有环境下，有些时候主管单位或是企业把上市看作政绩，而不是企业经营发展的需要。

　　如果我们急急忙忙地把一个没有成熟的青年人推向公众舞台的话，难免会出现穿开裆裤的孩子成为公众人物的尴尬。要想不出丑，企业必须达到一定的基本条件，包装是不对的，如果不具备上市的条件，就不要妄想把这种包袱甩给资本市场，或是希望通过资本市场把企业的垃圾资产甩向社会。一旦不成功，反而会影响整个行业的发展。

　　上市，主要是解决保险公司资本金不足的问题，通过引进社会资金，迅速壮大自身实力。但是保险公司面临的后两个问题——保险产品与国情不相符、营销体系不健全依然存在。

　　《今日东方》：人保、人寿、平安等保险公司都在积极筹备上市，对平安而言，目前最大的困难在哪？

　　郝演苏：如果平安把产险剥离上市，难度不会太大。但如果把寿险或是整个集团捆绑在一起上市，那么寿险中存在的很多问题必须先处理清楚，包括它的产品，投连险就是很麻烦的一块。

　　不过再困难也是要做的，否则会影响企业的长远发展。

　　《今日东方》：你对平安股改有什么看法？

　　郝演苏：从管理系统来看，平安在国内的股份制企业当中，应该是比较成功的，包括引进外援、建立一个由总公司操控的考核模式，在国内来说都是起到了一个带头作用。但同时，带头也就是实验，难免会有较大风险。

　　《今日东方》：平安这种股权架构的设置，对保险业同行有什么样的借鉴意义？郝演苏：股权的变动是很正常的战略结构的调整。企业朝着自己既定的发展目标，制定一个合理的，或者说是长远的，或者说是稳健的，或者是具有战略意义的布局，并做出相应的战略调整是正常的。

　　现在来对平安的这种变动做一个评说，或许还为时过早。因为还没有搞清楚它是一种股东的投资策略选择，还是平安这个企业本身，包括它的董事会的一种战略；是单一原因，亦或是两者兼而有之尚不明确。

　　我个人认为，应该是两种原因兼而有之，既有股东对于投资保险公司的看法的差异，也有平安董事会希望发展、扩张的战略结构调整。

　　毕竟，在目前的政策环境下，一旦牵涉到国有资本，包括海外上市、包括股东变更等事宜都不免存在各种各样的政策障碍。资本的公私界限分开之后，可以避免很多麻烦。如果国有资本从平安退出，看做是企业长远发展的一种战略考虑的话，给平安董事会带来的将是更多的灵活，包括上市之后的股权买卖和转让。这个更大的自由度一定是建立在一种非国有资本的基础上的。引进战略投资者和更多的民营资本、外国资本，并随着上市进入资本市场后，这个资本(公司)也许会更有“爆发力”。