陈全胜
7月份涨幅最大的市场非深圳B股市场莫属。7月份，深圳B股指数迭创新高，其中深B成指一度创出两年以来的新高1675.49点，深B成指单月最大涨幅高达15%，而收盘涨幅也有9.9%，而同期沪市B股指数的收盘下跌0.4%，上证指数下跌0.5%。
7月份深圳B股市场逞强的直接动因是市场价值投资理念的再次升华。我们看到，当H股市场、A股市场中的大盘蓝筹股、绩优股普遍出现较大涨升之后，一些场外套利资金察觉到深圳B股的投资价值被相对低估，于是场外资金大量涌入，促成深B成指大幅飙升。后续资金首先瞄准了一些总体涨幅不大、但有概念优势的个股进行集中建仓炒作，这其中港口概念股的表现最为突出，如深中集B、深基地B、深赤湾B等在7月份均有20%左右的涨幅；另外，前期涨幅不大但有明显行业优势的增长型B股也受到场外资金的追捧，如苏威孚B、张裕B、京东方B等均有15%左右的涨幅。
相比之下，沪市B股除了在7月17日有过补涨外，其余大部分时间呈单边下滑走势并有再创新低倾向。很显然，B股深强沪弱现象仍将要持续一段时间，因为今年市场主流投资理念已发生了本质性变化，价值型投资理念日益深入人心。在A股市场中，价值型股票在今年上半年行情中均显著跑赢了大盘，而深圳B股市场中这类股票要多于上海B股市场，因此，上海B股走势弱于深市B股应在情理之中。
展望8月份B股市场，笔者认为，系统风险应是首要考虑的问题。这主要是基于B股大盘（针对深圳B股）自显著低点已有较大的涨幅，加之B股有尾随A股波动的习性，因此，投资者关注B股的具体走向更应参照A股大盘走势。有迹象表明，近期A股大盘已显露出中线走弱迹象，我们看到上证指数中长均线再次向下发散，而1473点这么一个关键技术位也被轻易跌破，这预示着A股中期调整欲望相当强烈。由于A股市场中期下跌趋势已十分明显，预计深市B股市场此前的强势特征难以维系。预计整个8月份，B股市场将以调整为主基调。
（作者单位为上海新兰德）
