公告点评

　　农产品

　　去年预喜今年预警

　　农产品（00061）公布半年报，每股收益0．17元，净利润3680万元，下降68．02％，净资产2．64％，拟10送5转增3股派2．00元。

　　评析：去年7月中旬，农产品曾经预计2002年上半年业绩将增长50％。仅仅过了一年，它半年度净利润就锐减68％，而且预计前三季度净利润将大幅下降。为什么会大起大落？原来，去年上半年它出售了华润万方50％的股权，获得9602万元的投资收益，而今年没有这种意外收入。不过，如果不考虑这笔意外收入的话，农产品上半年净利润还是有增长的。农产品由于在今年上半年配股，故而在3月初突然破位大幅下挫，把去年因为业绩大增的涨幅全部吞噬。配股后的5月初，农产品终于在11元附近见底，走出缓慢的上升通道反弹，而这次的利好则是拟10送5转增3股派2．00元。

　　南海发展

　　面临增长契机

　　南海发展（600323）公布半年报，每股收益0．152元，净利润3169万元，增长10．64％，净资产收益率4．28％。

　　评析：南海发展是一家标准的公用事业股，主营业务是南海市的供水业务，供水量占南海市的一半多，它的业绩体现了公用事业稳定的特征。南海发展面临增长的契机：一是公司通过了对第二水厂进行二期扩建工程的决议，该项目总投资约14892万元，据可行性报告分析，该项目内部收益率为10．59％，投资回收期为10．77年；二是有媒体报道，从中国国家改革发展委获悉，中国新的供水价格管理办法将从明年1月1日起实施。分析人士指出，在确立供水商品属性后，居民用水将会“水涨价高”。因此，作为从事自来水供应的上市公司，南海发展将可能从中受益。

　　青海明胶

　　物业管理公司成大股东

　　青海明胶（000606）公布半年报，每股收益0．004元，净利润59．8万元、下降87％，净资产收益率0．21％。

　　评析：其第一大流通股东是一家物业管理公司——北京东方世纪物业管理有限公司，持股560万股。该公司还曾在耀华玻璃（600716）的2002年报里出现过，当时持股36万股。印象中，物业管理公司只是管理楼盘而已，不知为何，这几年它们却频频出现在二级市场上，并且一出手就是大资金。今年中期，除了上述这家来自北京的物业管理公司外，还有上海叠加物业管理公司持股巨化股份（600160）192万股，北京华盛物业管理公司持股新钢钒（000629）53万股、江钻股份（000852）　72．8万股，以及重庆庆通物业管理公司持有重庆实业（000736）100万股。昆仑证券　黄硕