开放式基金赎回噩梦越演越烈(图)

　　25只开放式基金日前公布了第二季度投资组合报告，开放式基金在二季度再次遭遇整体巨额赎回。25只开放式基金二季度总体净赎回近92亿份，超过了第一季度的86·58亿份。

　　依照基金公布的数据，按期末每只基金平均份额计算，相当于“清盘＂了4·9只基金。相比首发份额，累计净赎回215亿份，相当于“清盘＂了11·5只基金。至于份额减少比例，第二季度高达16·43％，与上一季度的16·36％基本持平。这意味着，开放式基金净赎回没有任何放缓的迹象。

　　消息出来，市场为之哗然。看来，无论是后端收费模式，还是大面积高比例分红，基金公司为应付赎回所作的诸种努力还完全没有收到理想的效果。

　　基金规模连创新低

　　根据上海财华所做的统计，　在第二季度，单只基金的赎回率也创了新高，由上季度华安180的41·27％上升为本季湘财合丰成长的43·95％。长盛成长价值基金在去年9月的首发规模为31·6689亿份，至二季末已累计净赎回20·3474亿份，累计赎回率高达64·25％。

　　在披露投资组合的开放式基金中，没有一只规模超过了40亿份，仅有华安创新、华夏成长、鹏华行业成长与华夏债券等超过了30亿份。单只开放式基金规模创下了新低，宝盈鸿利收益在6月末仅为7·11亿份。

　　和讯的资深基金研究员俞晓筠认为，去年以来，多家基金公司推出的后端受费模式等吸引投资人长线持有的举措似乎还没有明显的收效，一方面这些去年开放式基金快速发行期参与的持有人在今年开放式基金净值陆续回升后选择先行确认收益的心理依然存在，另外，随着今年新的一轮开放式基金大规模发行的推进，不少基金推出新的投资理念和投资模式，新产品推介和优惠促销也对于投资人退出原来已经取得收益的基金，选择新的基金参与起到助动作用。看来，如何吸引投资人主动选择长线投资，构造一个稳定的投资人队伍，对基金管理公司来说还是一个具有挑战性的课题。

　　长期投资理念未被接受

　　民安证券的基金研究员曾翔认为，二季度的基金赎回有一种特点。基金的收益率越高，累计赎回越多；基金的单位红利越多，累计赎回也越多。这是一个残酷的现象，它说明开放式基金大面积、高比例分红不仅没有起到有效抑制赎回的作用，反而有推波助澜之势。

　　多位接受记者采访的基金公司市场人士对巨额赎回再次表示无奈，其中一位朱姓人士表示，开放式基金出现赎回本金是正常现象，但目前的情况有些超常，证明市场并没有从理念上接受基金公司专业理财、长期投资的形象。

　　基金净值一直在开放式基金中排名第一的博时价值成长基金，二季度份额相比一季度也下降了5亿。

　　博时公司一位人士表示，基金应该是一种长线投资工具。在国外，基金持有人持有基金时间都在几年、十几年。但国内的部分投资者似乎还没有树立这种意识。

　　从最近几个月的情况来看，一些投资者赎回后想等净值跌下来再申购，但结果是基金净值不跌反涨，不少投资者纷纷踏空。这是很不值得的。

　　资金来源结构不合理

　　曾翔则认为，目前投资基金的资金中，除部分急于撤走“捧场”资金外，还有相当部分来自银行的企业客户。企业资金有各种短期用途，很难长久放在基金中。基金要解决投资者构成的问题，除开发居民客户外，应该更多地邀请诸如证券公司、保险公司、信托投资公司等金融机构、社保机构等有长期投资需求的客户。

　　曾翔还提到，在开放式基金遭遇巨额市场赎回压力时，如果能以合法的方式取得短期资金进行流动性融通，将有利于开放式基金规避突发性经营风险，这种做法也是符合现行的国际成熟基金市场。但此方式由于涉及到银行资金入市的敏感问题，在基金法二审时仍然引发相当争议而被搁置。在得到外界支援之前，开放式基金赎回的噩梦仍将继续。　本报记者　岳毅桦

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　　长期投资理念还未被多数中国投资者接受。本报记者　吴伟洪　摄