世界经济年中盘点 国际油价高位跌宕渐行渐低

　　多重因素搅动上半年油价

　　2003年，国际石油市场出现了诸多变数。

　　油价因美伊战争和伊拉克石油输出状况而跌宕起伏。此外，委内瑞拉石油工人罢工、石油输出国组织（欧佩克）政策、非典疫情以及世界经济状况等因素，也对油价产生一定影 响。总体来看，上半年石油价格在较高水平上呈高————低————高之势。2002年国际油价水平（单位：美元／桶）10年历史平均油价2002年平均油价西得克萨斯原油21.2826.09

　　布伦特原油19.9425.00

　　新加坡航煤25.0927.99

　　2002年国际油价处于历史高位，进入2003年后即面临委内瑞拉石油工人罢工和美国威胁武力攻打伊拉克两个现实问题。至2003年1月1日，委内瑞拉石油工人罢工已经进入第五周，使原油出口共计减少约7500万桶。由于美国是委内瑞拉原油的主要购买国，因此罢工对石油市场的影响甚大，成为导致油价在年初上升的直接原因。石油贸易商均担忧现货市场供应会产生短缺，将造成北美市场的油价居高不下。而美国的石油存货（包括原油和汽油、柴油等成品油）水平处于历史低位，更加剧了油价上涨压力。2003年1月国际市场油价（单位：美元／桶）西得克萨斯布伦特原油新加坡航

　　原 油 月初交易 价 31.85 27.73 32.78 月末交易 价 33.51 30.03 35.33 全月最高 价34.6130.15 35.43 全月最低 价 30.56 26.75 23.78 全月平均 价 32.70 28.5134.37

　　随着3月份美英联军正式发动伊拉克战争，国际油价应声下跌。这是因为，市场认为战争将很快结束，不会对原油供应造成过大影响，而市场的不确定因素由此消除。因而原油价格一度每桶下降了10美元以上，而新加坡航煤每桶下挫超过13美元。

　　伊拉克战争虽然中断了伊拉克原油生产，但欧佩克按其决议，每天增加了300多万桶产量，此外第二季度原油需求也历史性地比第一季度低180万桶／日。市场开始并未对短期伊拉克出口中断作出太大的反应。然而市场并未继续走低，主要原因是美国石油库存水平仍然较低，供应紧缺的局面仍未有改观。

　　4月以后对油价影响最大的因素是非典暴发。各航空公司尚未自“9·11”事件中恢复元气，现在又一次受到乘客锐减的打击。亚洲航空公司损失最惨重，而全球航空乘客量总体也下降了10％以上。国际油价因而继续走低。但是由于美国库存处于低水平，因此油价仍然获得了支撑，西得克萨斯轻油全月平均交易价格为每桶28.14美元。5月份国际油价虽然在下旬有所回升，但全月基本处于较低水平，西得克萨斯原油全月平均交易价格为每桶28.07美元，而后在6月份再次扭头向上，突破每桶30美元关口。

　　影响最近几个月国际油价的主要因素是伊拉克恢复原油出口计划一拖再拖。虽然伊拉克在年中出口了1000万桶战前存储在出口港的原油，但石油贸易商均认为，伊拉克恢复出口要迟于美国及伊石油部对外宣称的时间。而美国的库存情况仍然是市场焦点。一方面伊拉克出口中止；另一方面沙特阿拉伯出口减少，导致了出口到美国的原油下降。虽然汽油和馏份油等成品油的库存情况有所好转，但整体库存水平仍维持在1.025亿桶左右，低于2002年同期水平。

　　从需求面看，6月中旬，市场开始走弱，美国市场需求比预期要低，亚洲和欧洲情况更严重，造成这些地区的库存增加。由于今年夏季凉爽潮湿，致使美国市场需求不旺。只是由于沙特、科威特和阿联酋每天削减出口180万桶原油，才使原油市场再次得到支撑。2003年6月国际市场油价（单位：美元／桶）西得克萨斯布伦特原油新加坡航煤

　　原油 月初 交易价 30.71 27.38 28.80 月末 交易价 30.19 28.35 28.775 全月 最高价30.9528.35 28.775 全月 最低价 28.53 26.29 28.05 全月 平均价 30.52 27.2928.476

　　下半年油价可能逐步走低

　　2003年下半年和2004年石油市场将在很大程度上受到伊拉克石油出口以及欧佩克石油政策的影响。

　　石油分析师普遍认为，2003年第三季度石油价格将继续上行，第四季度伊拉克恢复出口后，价格将回落。期间油价大体在每桶30美元至25美元区间波动。尽管由于世界经济不景气导致石油需求疲软，但是油价不致过分下跌，主要是由于伊拉克恢复出口延迟，委内瑞拉石油生产仍存在问题，美国石油库存水平处于历史低位，以及欧佩克成员国实行减产。

　　原先市场普遍认为，伊拉克将在第三季度前恢复到战前的出口水平，即每天250万桶。现在大多数分析师认为，这一计划可能延迟到年底。与此同时，欧佩克仍在按配额减产。其中，供应美国和欧洲的原油下降幅度最大，加之美国的库存水平继续处于低位，使得6月初西得克萨斯／布伦特原油价差，从正常的每桶1.3美元上升到3美元。

　　经济增长是石油需求增长的主要驱动力。当前美国和欧洲经济指标，如工业产出、消费者信心指数、零售及失业率等，均显示经济增长缓慢。据花旗集团估算，全球国内生产总值（GDP）每增加1％，将导致石油需求增加0.5％。按此测算，2003年和2004年石油需求将分别增加1.5％和1.8％。高盛公司预测，2004年石油需求增幅为1.5％。

　　预计到2003年年底，由于原油供应增加和当前支撑需求的一些暂时性因素将不复存在，油价将再次面临走低压力。

　　从需求方面看，去年年底到今年年中的几个月中，北半球寒冬、美日发电用油增加、对伊动武等暂时性因素导致全球石油需求增加约60万桶／日。这些因素目前多已不复存在，因此2004年的石油需求预计将减弱。

　　自1997年以来，几乎每年航空业都遭遇冲击：1997—1999年，亚洲金融风暴；2001年“9·11”恐怖袭击；2002年10月巴厘岛爆炸；2003年伊拉克战争和非典暴发。上述事件对航空业及航煤需求都造成了重创。本地区成功克服非典影响之后，如果不再发生恐怖袭击事件，航煤的价格相对原油将有所回升。基于此，新加坡航煤及原油价格预测如下：（单位：美元／桶）新加坡航煤西得克萨斯原油布伦特原油2003年第三季度29.5030.0028.002003年第四季度 30.0025.0023.50

　　2004年 27.0025.0023.50

　　（作者为中国航空油料集团公司副总经理，中国航油（新加坡）股份有限公司执行董事兼总裁）作者:陈久霖资料来源:经济日报【上一条】【下一条】[关闭]为了保证准确阅读经济日报网络版，请将中文平台字库设为国标扩展码（GBK）建议用IE4.0 以上版本 800 x 600屏幕分辨率浏览。经济日报社，未经授权禁止复制或建立镜像。