次新股 领跌苦盼升机

　　新股跳水成了弱市的一道风景线,周五更有扩大之势。例如片仔癀跌幅达到7.46%,而中油化建、海通集团的跌幅也超过4%。新股在往年的弱势中通常是主力资金青睐的板块,阶段性行情时有发生,今年为何一反常态?

　　半数创新低

　　据初步统计,从今年一月到本周五结束,共有38只新股上市(见附表),除开中信证券、皖通高速、白云机场和南方航空4只个股的流通盘在4亿股以上外,其余都没有超过1亿股。而从发行市盈率来看,没有突破20倍的上限,最低的星马汽车则创下了6.78倍的新低。

　　尽管一级市场的发行情况波澜不惊,但二级市场的走势却完全可以用“江河日下”来形容。在38只新上市个股中,到周五创下上市以来收盘新低的就有北海国发、海通集团、安泰集团、惠泉啤酒、三房巷、片仔癀、航天信息、柳化股份、中油化建等18只个股,接近半数。实际上除开皖通高速、华海药业和芜湖港等屈指可数的几只维持平台整理或盘升趋势外,没有创新低的个股也运行在下降通道中。不败成历史

　　过去市场有“新股不败”的说法,而今走势为何出现这般景象?

　　市场人士认为,原因是多方面的:一是市场增量资金的进场速度跟不上市场的扩容节奏。特别是7月份以来,随着资金面的紧缩和发行节奏的加快,新股呈现加速下跌走势。二是新股质量不高,部分新股上市不久就业绩“变脸”,与市场崇尚的绩优蓝筹概念南辕北辙,例如3月份上市的惠泉啤酒预计半年报业绩将下滑50%以上,刚刚上市的南方航空上半年可能出现亏损。三是前面新股上一只跌一只的表现,影响了投资者介入新股的积极性,最终形成恶性循环。到目前为止,新股整体下探的格局有愈演愈烈之势。

　　逼近发行价

　　在较早上市新股不断走低的同时,我们赫然发现最近上市的新股首日定位越来越低,正一步步向发行价逼近。例如周五上市的新股浙江龙盛涨幅只有31.61%,周四上市的中油化建不仅首日涨幅只有21%,周五再跌4.96%,距离发行价只有20%。而上周上市的南方航空首日涨幅也没有超过50%。

　　分析人士认为,新股上市定位越来越低的趋势对于前期上市的个股股价将形成较大的向下牵引力。但在短线加速下跌后,随着新股向发行价格的逼近,市场融资功能也将面临考验,这也往往是管理层能够忍受的底限。因此新股的一再下跌随之而来的可能是阶段性底部的临近。记者李东升