建仓安全区尚有距离_滚动新闻_财经纵横

建仓安全区尚有距离

http://finance.sina.com.cn 2003年08月02日 04:08 四川在线-华西都市报

　　有分析人士认为，管理层允许社保基金在1500点附近入市，说明管理层对这一点位比较认同。而大盘跌到1470点附近后，也有点跌不下去的感觉。所以目前的点位是比较安全的。但有些分析人士认为，目前市场仍面临很多不确定因素，大盘仍有较大的下降空间。那么最安全的建仓点位在哪？

　　盘口解密

　　做多力量不足

　　绩优股“见光死”

　　长安汽车公布了亮丽的中报业绩后逐波走低,到目前跌去了20%,昨日上海汽车公布中报后,又出现见光死的走势。近期,基金重仓股见光死成为普遍现象。而归纳起来,这些股票具备业绩优良、市盈率低(不超过20倍)、在中报亮相前已得到一定程度炒作的特点。基金会之所以会利用利好出逃,表明其对这些股票的后市信心不足。虽然这些股票已经上涨了一段,但偏低的市盈率仍有很大的想像力。不过,这些股票疲软的走势给价值投资蒙上了一层阴影。试想,业绩最好的一群都不涨,还有什么能涨起来?

　　资金面严重匮乏

　　本周一直处于缩量整理状态,成交量创出了近期的新低,会不会出现地量地价?分析人士认为,在牛市中,经过一段时间的上涨后,主力需要洗清浮筹,大盘经过下调,成交量萎缩下来,说明筹码锁定得非常好。于是地量地价后又开始上涨。但是目前市场并没有牛市特征。一是盘中表现出色的个股多是经过长期下跌后超跌的股票,主力突然偷袭的成分大一点,并没有中线主力在反复运作。二是相当一部分新股、次新股上市后连续跳水,股价随波逐流,说明没有资金承接。三是五大主力品种反复走软,资金抽离的压力比较大。所以,目前的地量说明场外资金进场的积极性不高,而场内资金则在利用反弹抽离兑现,从而增加了大盘的压力。

　　科技股难成大器

　　本周科技股的反弹给投资者带来新的期望。许多分析人士认为,如果科技股揭竿而起,将极大地鼓舞多方的士气,带领大盘走出低谷。但银河证券的李志刚却认为科技股只是超跌反弹而已,并不是一波行情。

　　首先,从美国纳斯达克指数看,今年上半年已反弹了60%还多,且是一气呵成,底部并没有得到充分确认,后市仍有再次探底的要求,且会影响到沪、深科技股。其二,今年价值投资理念深入人心,题材炒作不被市场认同,目前还没有迹象表明科技股的业绩已回升。第三,大资金建仓有个过程。从目前市场上最大的做多主力基金仓位来看,科技股的份额还非常小。

　　所以,科技股目前尚不具备一波行情的条件,本周的躁动更多来自网易出色表现的刺激,而网易即使翻了80多倍,市盈率仍没超过50倍。

　　下影线只是护盘

　　对本周大盘两次收下影,华西证券的宋宁认为,这是主力被动护盘行为。他说,虽然昨日尾市股指反弹,但领涨力量主要集中在超跌股,尾市的反弹启动于14:30左右,如果是大规模反弹应当有相当强的力度,成交量应当逐步密集放大,直至收盘。但我们看到的仍旧是脉冲式的反弹,放量的时间大约10分钟出头,反弹至开盘点位附近出现了缩量回调,而不是一气呵成,最终收盘仍在开盘位置附近,在K线图上留下了一根长长的下影线,而这个下影线就是人为地给市场下周走势预判留下了一个期望。

　　本报记者安向阳背景分析

　　资金不利多方

　　违规资金撤离

　　8月股市将直面央行5号令的影响。虽然其直接目的是反洗钱,但对证券公司的影响却不容低估,特别是5号令的实施将最终导致证券市场的实名制,一些过去非实名制下入市的机构资金,可能会选择撤离市场,从而使市场资金面更加吃紧。

　　阳光资金吃紧

　　今年上半年以基金为代表的主力策动了一波行情,当初基金手中有足够的拉升股票的资金,而目前基金却是股票多,套现压力大。QFII投资总额度目前虽已达到7.75亿美元,但与证券投资基金比较,仍显得微不足道。

　　扩容压力陡增

　　目前市场的扩容压力主要包括两方面,一是现实的压力,一是预期的压力。

　　从现实的压力来说,7月份已发行10亿股的南方航空、2.8亿股的中原高速、1亿股的中金黄金,对目前并不宽裕的市场资金无疑是釜底抽薪。据统计,7月份沪市首发新股共10家,融资额超过71亿元,除去年9月发行中国联通A股特例外,按月统计的融资额已创新高。与今年上半年共发新股36家、融资额184亿元相比,扩容速度明显加快。

　　从预期的压力来说,似乎更令人不安。据消息称,8月份华夏银行可能发行并上市,筹集资金规模约50亿元。而长江电力国内A股发行上市可能会赶在华夏银行之前,募集资金约40亿元,甚至“可能超过百亿元”。由于上半年发行的新股中大盘股数量相当少,下半年加大大盘股的发行也在情理之中,更有业内人士分析,下半年的扩容规模将是上半年的3到4倍,而预计的入市资金却显然跟不上这种扩容规模。　本报记者安向阳

　　后市预测

　　调整还会继续

　　下跌目标1320点

　　银河证券的李志刚认为,如果用波浪理论分析大盘下跌的幅度,大盘从1648点,到1477点完成A浪调整,下跌了大约160多点。展开B浪反弹,到1582点结束。因此展开C浪下跌,下跌目标位应在1320点附近(下跌幅度是A浪的1.618倍)。

　　下周拉锯1450点

　　由于基金出货不畅,必将护盘。而1450点对多方有重要的战略意义,多空双方必将在这一线展开反复争夺。从近期的盘面看,科技股出现反复活跃的势头,有效化解了做空的动力,大盘有望在1450点上方反复拉锯,直到消息来打破平衡。

　　虽然多方在1450点上方可能出现诱多,但中期调整并没到位,在操作上只宜短线快进快出,或者耐心等到中期底部的到来。

　　本报记者　安向阳

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