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最近一段时间,南方航空成为市场关注的一个焦点。相对于10亿股的流通规模而言,该股上市当天58.81%的换手率不可谓不高,表明市场对该股抱有比较高的预期,希望该股能够再现年初中信证券的辉煌进而化解大盘的危机。
一、为何机构投资者会青睐南方航空?该股上市第一天以3.91元开盘后迅速下滑,但观察盘面,在下滑过程中有明显的大资金承接迹象,在3.81元、3.80元附近都有几千万股的承接
买盘,意味着不管有多少抛盘,机构资金将全部承接。该股短线在下滑到3.75元后停止跌势,随后在量能配合下放量弹升,突破当日均价后一直在均价上方运行,同时伴随着成交量的明显放大。该股开盘半小时成交4.1亿股,换手率高达41%,全天换手率也达到58.81%,清晰显示有机构资金在大规模建仓。我们可以简单分析其中的原因。今年行情的一个重要特点就是蓝筹股行情的反复强势,相应蓝筹股也成为机构投资者积极追捧的对象,进而也确立了蓝筹股的市场核心地位。相对于其它蓝筹股而言,一方面是多数蓝筹股在上半年已经积累了一定的涨幅,如果仅仅从价值回归角度出发,目前股价相对合理,后市进一步上拓空间的能力受到制约。另一方面,对于绝大多数蓝筹股而言,都已经有大大小小的机构进入,并且锁定了大量筹码,相应也降低了对其它机构的吸引力。而南方航空虽然今年业绩可能出现一定的亏损,但公司中期发展前景还是相当广阔的,并且该股流通规模高达10亿股,非常适合大资金进出,相应就成为机构资金的战略性资源,一上市就成为机构投资者积极建仓的对象。
二、究竟是什么样的机构在大规模参与南方航空?我们注意到两个很有意思的现象,其一是南方航空上市前一个交易日的尾市,招商银行突然出现了急跌走势；其二是南方航空上市当天,长安汽车出现了破位走势,其它蓝筹股也出现了宽幅震荡走势。而我们知道,今年上半年如火如荼的蓝筹股行情基本上是投资基金主导的行情,蓝筹股群体的震荡显示投资资金短线有抛售行为。在南方航空上市前后,基金的这种抛售行为很有可能是为腾挪出资金来追逐南方航空,也就是说是投资基金大规模仓位结构调整的过程。目前投资基金规模接近1300亿元,只要腾挪出2%头寸来,投资基金就有能力来完全承接上市当日市场的所有抛售筹码。当然我们也不能排除其它一些机构资金的承接行为,但相对于投资基金而言,其承接的规模可能会小得多。
三、南方航空会演绎往日中信证券的辉煌吗?由于该股有比较大的市场影响力,其活跃也将对大盘形成比较积极的影响,我们也确实在本周三的行情中看到了这个现象。由于目前的市场环境与年初有一定的相似之处,当时中信证券的突然强势攻击有效化解了市场危机,并引发了一轮相对强势的反弹行情,因此南方航空的上市并且到目前已完成全换手,市场也产生了憧憬,南方航空能再现中信证券的辉煌吗?我们不排除这种可能,但是我们也需要提醒投资者注意两个问题:1、年初中信证券上市后,市场并没有对该股产生什么预期,但是目前多数投资者都对南方航空抱有很高的预期。预期过高反而有可能产生一定的负面影响,南方航空未必会演绎投资者所预期的持续强势攻击行情。2、从去年6·24行情及年初行情可以知道,依靠单个股票的力量无法扭转大盘走向,中海发展的强势有山东基建及江西铜业的帮衬,中信证券的走强先有皖通高速,后有中国联通的鼎力支持,而目前南方航空却是单打独斗,后市还需要孕育新的呼应品种。我们估计近期南方航空还将以震荡盘升方式运行,成为多方一道重要防御力量。但是不久之后,中原高速即将上市,如果该股能够配合南方航空的强势,那么南方航空的影响力将迅速增强。届时在量能配合下,南方航空有可能充当救世主化解行情的短线危机,我们不妨拭目以待。
从走势上看,该股上市后维持着相对强势,并且在周三创出了上市新高,从理论上拓展了涨升空间。但也正如我们前面的分析,该股可能还不会演绎持续强势攻击行情,震荡盘升可能是更现实的走势,但机构资金的大规模倾斜决定了该股中线发展还是相对乐观的。
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