应该说，今年的转债市场是我国证券市场上的亮点，吸引了众多投资者的目光，也让投资者更全面的认识了转债这个品种。目前，我国的转债市场仍然在高速度推进，市场规模不断扩大，投资群体也越来越坚实。
转债的特点，也是转债吸引投资者之处，就在于转债的转股期权。既然是期权，就面临执行期限和是否执行的选择。随着时间的推移，国内的转债品种也纷纷进入转股期，投资
者已拥有直接实施转股的权利，随之而来的问题就是：我是否应该选择转股？持有转债和持有股票哪一个对我更有利？
要想回答这个问题，需要先界定投资者的类型，因为不同的投资者具有不同的转股策略。在进入转股期之后，转债的市场价格与转股价值之间可能出现一定的偏差，短线投资者可能利用其中的偏差作投机操作。这类投资者暂称之为短线套利投资者。
而在长期投资上，如果从偏重公司基本面，或偏重转债期权的角度来归类，又可将投资者归为两类：一类称之为期权投资者，即在享有转债的保底债券价值的同时，投资目的为持有转股期权的投资者，这类投资者相对属于稳健投资者；另一类称之为股权投资者，其投资侧重点，最主要的在于对公司基本面的乐观态度而看好公司股票，投资目的是为了持有公司的股票，而并不非常注重转债的债券价值，这类投资者属于积极性投资者。
在纯投资角度上，投资者持有转债更为有利。但在考虑交易成本、流动性和赎回条款的压制之后，投资者可能会选择转股，甚至尽早转股。股息和转债票面利率以及其他分配政策，由于转债价格的调整方案以及市场状况的不同，可能影响到持有人的转股选择。而对于部分机构而言，可能由于投资外的一些因素，包括公司控制和股票二级市场控制等，而选择尽早转股。
因此，在一般意义上，转债投资者的总体转股策略应以持有转债为主，而转股作为一项权利更主要在于备流动性之患。
作为转债市场的新入投资者，短期套利投资者无论是采取上述的“买入转债后转股卖出”策略，或者是已有股票下“卖出股票，买入转债后转股”策略，都包括转股的环节，套利投资者的转股选择是无庸讳言的。
对于期权投资者而言，考虑更多的是投资风险和收益的问题，而在持有转债或者选择转股上，无疑倾向于持有转债。在面临赎回条款的压制时，由于转债的期权价值继续向上的空间已不大，甚至有向下压缩的可能，期权投资者则可能尽早转股套现。
对于股权投资者来说，在通常认为的股市牛市下将会积极选择转股。只要直接转股不会带来较大的利益损失，而且看好公司经营发展状况，投资者就可能选择转股。同时，分配政策可能使他们积极转股，尤其是优于转债利息的派息政策。股票的投票权也可能是一个促进因素。重视投资外因素考虑的投资者最可能出现在这其中，对于这类强势机构而言，转股只是时机问题，甚至越早越好。
