荐股大观

　　看涨

　　天一证券

　　展开反攻行情

　　下周观点：市场做空动能有逐渐衰竭的迹象，后市大盘有望走出反攻行情。

　　大势研判：本周大盘持续在低位弱势窄幅盘整，两市综合指数周K线双双以阳十字星报收，两个市场全周总成交金额约为380亿元，较前一交易周成交水平继续萎缩，显示市场空方进一步做空动能已极为有限，后市股指有望就此展开反攻行情。

　　从主流热点板块的走势来看，汽车板块和金融板块的龙头股即一汽轿车和深发展A在经过前期的持续调整走势之后，短线开始发出止跌回稳的信号。盘面显示，本周五两市盘中个股空前活跃，至收盘时，信联股份、数码测绘及数码网络等个股封住涨停，且网络、软件及通信类等科技板块类个股明显有联动的迹象，表明市场人气已逐渐恢复，市场做多氛围已基本形成。技术上，周K线图显示，尽管近3个交易周大盘呈持续向下调整的态势，股指周K线连续收出阴线，但周成交量却持续萎缩，并于本周见到地量水平，所谓“地量见地价”，预示着股指阶段性低点已基本探明，后市大盘有望就此展开持续向上反攻行情。

　　热点分析：笔者认为，前期经过长时间持续调整的汽车股有望再度成为后市行情中的热点。汽车股累计回调幅度大，调整时间充分，下档普遍受到支撑，短期具备产生反弹的条件，近期可积极关注这些个股的表现。

　　个股推荐：一汽轿车（000800）主要从事红旗整车及配件、变速箱、发动机的生产与销售等。在二级市场上，该股前期经历了充分的调整行情，短线有逐渐止跌回稳的迹象，日K线连续收出小阳线，技术指标逐渐向好，后市有重新走强的潜力。

　　（张冬云）

　　广东证券

　　底部渐明 反弹在即

　　下周观点：经过本周连续5日的横盘整理之后，短期底部已初步探明，下周有望出现反弹。

　　大势研判：本周沪深大盘已初步形成止跌回稳迹象，全周指数在低位展开窄幅震荡整理走势，周K线形成下影线略长的红十字星。从成交量方面看，本周两市成交较上一交易周出现明显的萎缩，除周五外，前4个交易日两市成交额均低于80亿元，这一现象显示出盘中持筹心态已较为稳定，市场做空动能已明显减弱。同时，从周五尾盘市场强劲反弹过程中量能快速放大可以看出，场外资金已开始选择主流品种入市。

　　从技术上来看，本周一指数惯性下挫，最低探至1465点，该点亦成为全周的最低点，在周五前段的大幅回落过程中并未跌穿这一点位，显示该处已具备短线支撑的作用。就短期而言，大盘本周的走势已显示出短期调整已基本到位，预计下周有望出现反弹。

　　热点分析：本周前段重组股一度表现活跃，但市场主流热点仍主要集中在信息产业股之中。而此轮信息产业股的炒作与过去的“科技概念”炒作不同，其投资理念是寻找行业龙头、挖掘成长价值，而不是寻找“概念”。同时，近期周边市场科技股表现突出，而信息产业部公布今年上半年信息技术产业发展状况也显示出这类行业均处于高速增长的阶段，因此，该板块后市有望继续走强，其中如通讯类龙头中兴通讯、信息传媒类的中信国安、歌华有线、东方明珠、中视传媒；互联网类的海虹控股；以及电子元器件产品类的广电电子、京东方等，都值得投资者继续关注。另外，近期国内电力市场出现明显的供不应求状况，对于电力板块投资者也可留意。（黄昆）

　　第一创业证券

　　股指持续反弹

　　下周观点：本周空方能量已经得到一定程度的释放，技术指标亦显示超卖，后市将对多方有利，下周大盘有望震荡盘升。

　　大势研判：本周股指横向震荡整理，成交量萎缩，沪市本周成交量基本在40多亿的地量水平徘徊，说明空方能量已经得到一定程度的释放，大盘处在一种跌无可跌的境地。从技术上来看，威廉指标及RSI指标显示超卖，同时RSI及MACD指标亦显示底背离。再从今年沪指走势来看，前4次见底的转折点（1月3日、3月26日、4月25日、7月1日）RSI指标基本都是触及或接近20左右。本周一沪指RSI指标一度低至22，说明沪指即将转折，或者说离转折点已经不远。

　　另外我们也要看到，目前股市还存在一些不确定因素，如一些上市公司半年报风险有待释放（如沪昌特钢、片仔癀公布半年报后的下跌），市场还存在较大的扩容压力，以及资金面偏紧等，都有可能制约大盘的反弹。因此，如果大盘走出反弹行情，高度也会较为有限，在目前阶段操作上以谨慎为好。

　　热点分析：本周热点非科技股莫属，尤其周五午后数码测绘、信联股份更是封于涨停板。在目前前期主流品种退潮期，科技板块不失为一绝佳的投资品种。在经过连续3年的调整，科技股板块已经显示出见底信号，有些科技股基本面已经发生变化，投资价值已经显现。但是，随着科技板块的整体转暖，个股表现也将会逐渐分化，投资者还应区别对待，应多关注半年报预增、预盈类科技股，如深科技。

　　个股推荐：南京熊猫（600775）：通讯概念股，公司已经成为国内重要的无线设备通讯供应商，熊猫手机市场份额名列全国同行业前茅，中期业绩同比增长50%以上。目前该股逆市走强，后市还可看高一线。（于海涛）

　　西南证券

　　有望向上突破

　　下周观点：周五领涨的科技股持续性难以看好，下周蓝筹股如能重新崛起，将会推动大盘持续走高。上档阻力位在1502点附近，此位置是20日、30日均线所在，如能有效突破，将确立大盘的升势。

　　大势研判：本周大盘呈现盘整走势，日K线通过横向整理摆脱了5日均线压力。周内大盘多次出现尾盘拉升的走势，共有3个交易日出现长下影，吸筹迹象显现。在震荡盘整行情中，成交量也极度萎缩，除周五外其它4个交易日的沪市成交金额均在50亿元以下，说明打压吸货的手法成效不大，机构将可能变换操作策略。

　　科技股虽有成长性予人遐想，但多数业绩不佳，如大唐电信半年报预亏，业绩好的科技股股价也严重偏高，如海虹控股目前的市盈率达80倍，投资价值不高。科技板块的整体走势，将由于个股业绩参差不齐而受到制约。在公布半年报期间，投资者在选择建仓品种上仍要注重公司的业绩状况，不可盲目追逐短线热点。

　　热点分析：8月份将有八成多的上市公司集中披露半年报，单个公司财务数据和分配预案将受到市场关注。下周具有行业龙头地位的一汽轿车、辽河油田、华能国际将陆续披露报表，有望带动汽车、能源板块走强。

　　个股推荐：华能国际（600011）：本周已经开始逐步走高，将于8月7日披露半年报，在第一季度净利润同比增长46%以上，半年报可继续看好。由于在2002年年报中已经实施了分配，再次分配希望不大,可在利好兑现前短炒。今年国内各地持续高温，用电量大增，该股也可作为中长期投资品种。(张刚)

　　国海证券

　　探低回稳 蓄势反弹

　　下周观点：有望展开技术性反弹。

　　大势研判：本周大盘顺延上周跌势，惯性探低1464点获得支撑后出现反弹，但力度甚弱。股指全周基本围绕在1470点附近窄幅震荡，周K线收出缩量十字阳线，短线具有一定技术性止跌意义。但单个市场日均成交量回到50亿以下地量水平，显示在经历连续下跌破位后市场心态趋于谨慎，大盘反弹缺少应有的底气。周五股指回落在1464点再次获得支撑，被快速救起，但其力度依然有限，仅说明在关键低点1450点上方附近存在一定的护盘行为。

　　综合分析：目前大盘运行在一波调整暂告段落之后的矛盾中，技术形态较为难看，是下跌中继还是已经调整到位，目前尚难断言。预计下周大盘经进一步整理后，有望依托1450点的支撑作用，向上顺势展开技术性反弹，阻力位在1500点整数关口附近。

　　热点分析：本周科技股成为持续性热点，深科技、海虹控股、广电电子和清华同方等轮番表现，周五以数码测绘和数码网络等为首的超跌科技股表现更为突出，后市科技股仍有进一步走强的机会。大盘新股南方航空周三向上推高，估计短期内大涨的可能性并不大，但中线想象空间巨大。同时半年报业绩和重组题材也明显左右着个股的走势。

　　个股推荐：南京水运（600087）属港口运输板块，业绩良好，其转债上市一年后将于8月13日进入转股期。该股在10-12元一带大底部构筑相当充分，有可能寻机向上突破，可中短线关注。（张永攀）

　　新华证券

　　深成指将挑战前高

　　下周观点：承接本周4连阳攀升势头，下周深成指将会挑战7月高点3459点。

　　大势研判：凭借科技股的星火燎原之势以及金融股的中道杀出，本周大盘终于一改颓势，筑底成功，而领先指标深成指更是走出了咄咄逼人的4连阳攀升态势，多头行情一触即发。

　　判断下半年大牛行情能否于8月份成功开启，我们很有必要对近期股指运行的大环境进行分析。政策面上，可以说现时的股市正面临着十多年来最为宽松的时候，这从一有利空风吹草动，管理层就立即澄清可见一斑。而资金面上，由于“灰色资金”的兑现压力已告一段落，而随着QFII的陆续有来、社保基金的源源不断，市场现时并不缺钱。这就是我们此前指出此轮调整是技术使然的原因。

　　K线图上，本轮调整共出现了两个“黑色星期五”，其跌幅分别是2.96%和1.20%，显示出了杀空动能已经逐渐衰弱。本周五早盘大市亦曾一度下挫，但尾市却迅速攀升收阳，主力利用“黑色星期五”的惯性心理营造空头陷阱的意图不言自明。由于本周的反弹，KDJ指标已经在低位向上拐头并发生了金叉，MACD亦开始绿线收窄。

　　综上所述，在政策面和资金面均利多的情况下，本周技术面亦调整到位，8月大牛行情有望开启。由于本周的4连阳已基本上将“7·25”的阴线收复，那么下周深成指的目标将会是挑战前期高点3459点，收复“7·18”阴线。

　　热点分析：从星星之火到全面燎原，本周科技板块能在半年报期间走出如此强劲的走势，确实是大出投资者意料，这再一次显示出主力机构“人弃我取”的投资策略，而“数字电视”更是为科技板块的炒作注入了新的生命力。另外，周五启动的金融板块大家也应重点关注。

　　个股推荐：深发展(000001)作为金融板块龙头，已成功筑底，有望拉升。(邹永勤)

　　平安证券综合研究所

　　大盘技术性反弹

　　下周观点：在经过近期的持续调整后，主要技术指标都有反弹的要求，因此预计下周将走出反弹行情。

　　大势研判：本周跌破了4月中调整以来多次引发强劲反弹的1470-1480点之间的支撑，上证综指的形态变得极为难看，但是破位之后并没有因此出现恐慌，成交量大幅萎缩，全周的成交量创下今年以来的地量，表明市场的杀跌动力非常有限。而在经过近期的持续调整后，各主要技术指标都出现了见底反弹的迹象，如KDJ在超卖区附近掉头向上并汇聚，即将形成黄金交叉；MACD的绿柱持续缩短，已接近0位；RSI则构成一个小型头肩底，这表明大盘随时可能将出现反弹。从浪形看，自4月中调整以来，大盘调整呈现清晰的5浪结构，目前似乎已调整到5浪末端，继续下跌的动力基本衰竭。此外，在目前点位的下方1450点是今年以来多次考验的支撑位，即使未来可能跌破该点位，但只有在先反弹后，才能有跌破的动力。

　　热点分析:热点较为散乱，上半年行情主流板块如汽车、金融、石化整体继续调整，但幅度都不大。而钢铁板块整体表现则较为坚挺，个股走势分化，在部分股票调整的同时，部分则开始转强，如宝钢股份、韶钢松山等，广钢股份还创出了新高。港口板块在经过2周左右的强势调整后，本周有结束调整的迹象，盐田港已逼近前期高点。本周以数字电视概念为代表的电子类股票依然是市场最大的亮点，主流个股普遍有良好的表现，如深康佳、广电电子、广电信息、中信国安等。建议继续关注基础设施为主的QFII概念股和数字电视板块，以及钢铁板块。本周部分超跌股在周五出现了强劲的反弹，但这些个股的反弹是否能持续还有待观察。（罗晓鸣）

　　蔚深证券研发中心

　　多方伺机反攻

　　下周观点：多方将逐渐占据优势。

　　大势研判：本周大盘整体上维持窄幅震荡，成交量继续缩小，沪市全周成交金额仅186亿元，创2002年1月以来的次低，仅次于2002年1月的第一周。本周一上证指数击穿4月和7月的两次低点，但在1450-1470一带受到明显支撑，大盘每天走势几乎都如出一辙，上午下挫下午总是能转危为安，显示多方在目前位置部署力量伺机反攻。经过一周内的多次反复，1470点附近的支撑更加被确认，市场信心有缓慢恢复迹象，周五个股的活跃程度明显提高，出现了3只久违的涨停板个股，预示着下周多方将逐步占据优势，展开反攻。

　　热点分析：本周最引人注目的是网络科技股和ST板块。ST板块近期再次连续下跌，已经有个股逼近了3元大关，盘中酝酿着一定反弹动力并已有所表现。但作为板块整体，目前调整似乎仍未到位，博反弹还要再等等；全球科技股红红火火，尤其是NASDAQ的中国概念股神话不灭，网易居然突破50美元大关，给科技股板块注入了强心剂，广电电子、中信国安等有线网络股在持续上扬后仍然保持强势，并未冲高回落，深科技、长城电脑等老牌科技股也展开反弹，周五数码网络和信联股份作为当年的网络股代表也展开绝地反攻，在历史新低突然放量涨停，显示越来越多资金在流入科技股板块。预计下周网络科技股将继续保持活跃，但对只有概念的网络股追高应当谨慎，强炒概念在目前市场中显然难以持久。对于中信国安等强势的有线网络股则仍可继续持有，预计其仍将是下周的热点所在。（章卫锋）

　　看平

　　恒信证券

　　底部仍需夯实

　　下周观点：科技网络板块虽强势表现，但市场跟风力度不足，预计下周大盘仍将维持震荡整理格局。

　　大势研判：本周大盘继续围绕1470点一线窄幅震荡盘整，在有效击穿1500点整数关口后，多方曾一度启动科技网络、超跌股板块，但终因量能的制约，难以聚集场外资金的追逐，无攻而返，弱市特征相当明显。从成交量上看，近期沪市日成交金额仅有40多亿元，又回到年初的地量水平。成交量呈递减态势，说明这个市场仍缺乏赚钱效应。而在缺乏赚钱效应的市场中，股票也只能在跌出空间后，才会对场外资金产生吸引力。

　　从技术面来看，7月31日市场的弱势反弹冲击1480点失败，中期均线空头排列状态依旧，10日线已经下降到1485点左右，20日和30日线在1500点左右，几个中、短期的压力线已经开始靠拢，未来几天多空双方将展开中期方向的决斗，中期趋势是上涨冲击1580点还是下跌探底1350点，市场很快就要做出选择。

　　热点分析：本周热点相对比较散乱。五大蓝筹股板块走势依然较弱，尤其是前期领涨的汽车板块，在优良的半年报面前却频频走出冲高回落的行情，对市场人气打击较大。而金融股也一直表现不佳，空方能量仍在释放当中。另外，短期市场龙头南方航空和宝钢股份冲高回落也使市场失去方向；上市新股中油化建、浙江龙盛也表现不佳；少数严重超跌股票的反弹也难以激发市场多头的信心和动力，大批股票还是处于创新低的探底的过程之中。在大部分股票没有有效探明底部的情况下，市场仅仅依靠少数科技股票维持也难以出现转机。（唐朝晖）

　　国盛证券

　　缩量整理待变

　　下周观点：大盘初步止跌，后市仍将以震荡整理为主，并择机选择突破方向。

　　大势研判：本周大盘并没有延续调整态势，而是在1470点一带维持缩量窄幅震荡整理格局。股指经过一番波动，再度回升到5日均线之上，但尚未摆脱盘局。次新股的杀跌和网络科技股的上攻成为多空双方的主要力量，而金融股的适时反弹，终于在一定程度上化解了重蹈“黑色星期五”的风险。由于大盘已击破1500点、1480点的支撑，下档1450点则成为重要的技术和心理支撑位，本周大盘在1450-1480点较小区间内的缩量震荡整理属于较为正常的技术走势。预计下周上半周仍以牛皮整理为主，而在下半周受时间周期和技术指标得以修复的要求，大盘出现变盘的概率较大，由于反弹空间有限，因此更可能的是继续考虑下档支撑。操作上宜轻仓静观其变。

　　热点分析：本周焦点在于网络科技股的顽强上攻和次新股的轮番杀跌。随着网络科技股行情的不断升温，该板块事实上已成为下半年市场主打品种，应该说对于活跃人气稳定大盘起到非常积极的作用，数字电视、互联网、有线网络、通信设备等概念个股此起彼伏，且部分局部龙头品种效应明显，因此后市仍可寄予厚望。而宝钢股份、南方航空也一度在本周广受市场瞩目，正是这两只个股的适时走强，才及时稳定了人心，并给科技股的表演提供了舞台，以深发展为代表的金融股周五的表现也有异曲同工之效，看来有心护盘者不少。次新股的轮番破位下行，无疑给疲弱的市场雪上加霜，同时表明次新股没有真正企稳，大盘见底的说法始终显得底气不足，因此，我们不能不对该板块的动向予以密切关注。此外，作为股价严重超跌一族，深圳本地股有望择机出现强劲反弹。

　　个股推荐：中信国安（000839）连续强势调整之后，突破上攻形态已初步显现，同时该股题材丰富，可关注。（王小锐）

　　看跌

　　广发证券

　　结构性调整深化

　　下周观点：深沪股市本周市场继续维持低位窄幅整理，尽管近日在盘中以科技网络股为主的局部热点营造中，我们不难洞察出主力资金暗流涌动，然而，就整体市况而言，结构性调整行情并未就此终结，后市行情演变将会逐渐向纵深展开。

　　大势研判：目前影响市场走向的最根本因素仍在于短期资金面的供给，在其未取得动态平衡之前，大盘尚难以谈得上真正意义上的止跌企稳。鉴于当前众多基金重仓股相对集中，已面临着流动性陷阱的困境，而其它大部分个股又同时缺乏后续资金承接的局面下，后市行情中来自个股股价间的结构性调整将会进一步向纵横展开，这也将是下半年市场运行的主基调。

　　本周股指在周K线组合中依旧未能摆脱下跌换档形态，大盘在此点位附近止跌企稳，并就此展开一轮上涨行情的概率极小。后市走势只有两种情况可供选择：其一是借助新股扩容压力和基金赎回压力形成下一阶段的主要做空动能，令大盘以盘跌方式进一步向下探寻底部支撑。其二，通过时间换取空间的方式在1450点一带形成新的窄幅整理平台，待基本面明朗之后再选择突破方向。以目前市况来看，笔者更倾向于第一种可能性，在扩容压力未得到有效缓解之前，市场资金供给失衡局面将迫使大盘重心逐级下移。而第二种情况出现的前提条件是科技网络股能够在下周持续走强，并能带动起市场人气的活跃和交投的迅速回升，否则难免再度陷入昙花一现的走势。下周操作上应坚持多看少动、控制仓位的投资策略。短线参与科技网络股炒作时需快进快出，不可盲目恋战。

　　热点分析：从盘中热点炒作与资金流向分析，科技网络股受到部分场内短线资金的追捧，数字电视发展远景规划和通讯设备行业景气度回升，是支撑这一板块炒作日趋活跃的主要题材。这一板块在短线行情中会继续扮演着局部热点营造的主要角色，下周有一定短线机会。（邸永忠）