银信合作的又一个突破口：出口退税应收款信托融资

　　编者按：近期，业界关于银行和信托合作开展业务的讨论越来越多。银信业务的创新，无疑将为银行和信托公司开辟出新的市场，出口退税应收款信托融资即是其中一例。如本期选载的两文所述，出口退税应收款信托融资是外贸企业、银行及信托公司都需要开展的一项业务。在现行的法律条件下，切实处理好其中的风险控制，这项业务对各方都是大有裨益的。

　　上海市锦天城律师事务所合伙人李宪普

　　当前，我国金融机构之间的合作领域是金融产品创新的密集地带。外贸企业出口退税应收款通过信托平台进行融资，成为银行和信托公司合作创新的又一个突破口。

　　出口退税应收款信托是外贸企业作为委托人，在货物出口报关、向税务机关申报出口退税后，将出口退税应收款作为信托财产，通过信托投资公司设立财产权信托，由其以受托人名义对出口退税应收款进行管理、运用和处分的系统过程。在这个领域，信托投资公司可与商业银行合作，对外贸企业进行短期融资。外贸企业将一定时期和金额的出口退税应收款委托信托投资公司管理、运用和处分，受益人为银行，受益权范围为贷款本息，银行放款给企业，银行以享有受益权的方式收回贷款本息。出口退税应收款信托可满足各方需求，并且在法律上是可行的。

　　必要性

　　1、外贸企业的需求

　　在出口退税政策实施过程中，由于退税手续繁琐，受到出口退税指标、地区贸易量、工作人员素质、电子化程度等因素的制约，影响了出口退税的速度。一笔退税从产品出口到税款退至企业通常需要2到3个月的时间，有时甚至更长。许多地区目前平均退税进度只能到2001年7月，退税滞后期达一年半甚至更长。因此，许多大型外贸企业的出口退税应收款额一般都在千万元以上。另一方面，由于历史原因以及持续的出口增长，国内的大部分外贸企业普遍存在着流动资金不足的问题，而退税不及时占用了大量的周转资金，使企业常常处于资金短缺的境地。另外，由于银行对担保的要求较高，外贸企业觅保难度大，且可供抵押的有效资产不足，造成企业较难获得银行支持。对外贸出口企业而言，出口退税优惠政策与退税款严重滞后的矛盾、出口业务增长与资金短缺的矛盾、大量的出口退税应收款与融资途径狭窄的矛盾十分强烈，开发以出口退税应收款为支撑的高效率、低风险融资产品是外贸企业之所急。

　　2、银行的需求

　　针对外贸企业的资金短缺的现状，商业银行已经推出了出口退税账户托管贷款业务。它是商业银行为解决外贸企业出口应退税款未能及时到账而出现的短期流动资金困难，在对企业出口退税账户进行托管的前提下，向外贸企业提供的以预期可获得的出口应退税款作为还款保障的短期流动资金贷款。银行在操作出口退税账户托管贷款时，往往对出口退税的政策把握不准，而且出口退税环节多，程序比较复杂，尤其因为出口退税账户托管是否构成出口退税账户质押担保、对第三人是否具有对抗效力等关键性问题，需要理论的进一步探索以及司法实践的引导，法律风险极大的模糊了商业银行对出口退税账户托管贷款业务的预期。因此，在现有情况下，引入一种新的制度，采取银行与信托公司共同挖掘出口退税应收款“潜能”的联合信托方式，通过对出口退税应收款进行专业化管理，以较小代价的利益重组，换取信托财产特有的破产隔离功能，屏蔽外贸企业其他债权人对出口退税应收款的干扰，使银行在一个相对密闭的信托系统内，以受益人的身份更加从容的处理出口退税应收款业务是一个可行的办法。

　　3、出口退税应收款信托可满足各方需求

　　我国外向型经济的迅速发展以及出口退税政策的连续性和稳定性，使出口退税应收款信托作为外贸企业一种新型的融资方式，有着较强的市场需求和生命力。一是可以补充外贸企业的流动资金，扭转其资金周转困难的局面；二是解决了外贸企业银行贷款中担保、抵押问题；三是通过金融产品创新，信托公司承担出口退税应收款的管理工作，银行贷款审查、检查工作量大大减少；四是促进了信托公司、银行、企业及政府有关部门的合作。

　　调查显示，一种既符合融资双方利益、又能充分利用外贸企业自身潜力和资产优势的出口退税应收款信托，倍受外贸企业和其他出口创汇企业的青睐。信托投资公司发挥自身业务和区域优势，利用信托制度的特殊功能，在外贸企业和银行之间架起一座桥梁，使出口退税极具刚性的政府行为，通过联合信托模式，具有了市场化运作的属性，建立在出口退税应收款基础上的经济利益，由外贸企业一极，迅速扩展为商业银行、其他投资人等多极，形成多渠道关注、监督出口退税业务的局面。

　　法律可行性

　　1、出口退税应收款信托目的不违反法律、行政法规的强制性规定

　　对出口货物凡属于已征或应征增值税、消费税的，除国家明确规定不予退税者外，均可按规定的退税率计算退税或按规定免税。这是一项重要的需要长期坚持的税收优惠政策。出口退税应收款信托是外贸企业（委托人）在货物出口报关、向税务机关申报出口退税后，将其出口退税应收款作为信托财产，通过信托投资公司设立财产信托，由其以受托人的名义对信托财产进行管理、运用和处分，与商业银行联合，对企业进行短期融资。该信托目的符合我国出口退税政策目标，不违反法律、行政法规的强制性规定。

　　2、出口退税应收款是外贸企业合法所有的财产权，是一种确定的财产权，可以设立信托

　　我国信托法规定，设立信托，必须有确定的信托财产，并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产或财产权利。

　　企业出口退税是我国一项现行的税收制度，由国务院和国家税务总局颁发的一系列行政法规、部门规章和税收政策文件直接规定。因此，出口退税应收款是企业因税收优惠政策直接产生的合法所有的财产权，受到法律保护。

　　因此，出口退税应收款是企业合法所有的财产权，是一种确定的财产权，可以设立信托。当发生退货、退运、退关的情形，会影响对应的外贸企业出口退税应收款，此时，与普通应收账款信托中的退货一样，属于不合格的信托财产。

　　3、以出口退税应收款作为信托财产应经税务机关批准或书面认可

　　出口退税应收款不是普通的合同债权，是一种基于特定法规和政策的特殊财产权，不具有可强制执行的债权效力。而且，这种优惠只是针对特定企业（外贸企业）和特定行为（货物出口）附条件的单方给付，其出口退税应收款的转让和设立信托会受到限制。我国信托法规定，法律、行政法规限制流通的财产，依法经有关主管部门批准后，可以作为信托财产。因此，以出口退税应收款作为信托财产应经税务机关批准或书面认可。

　　基本模式

　　出口退税应收款信托融资的实质是通过信托管道，连接资金需求方与资金提供方。融资结构也因资金提供方的不同、资金提供方与资金需求方的不同法律关系而变化。考虑到出口退税政策性较强，信用机制和信托配套制度不健全等因素，本文主要从银行作为资金提供方的角度进行探讨。

　　以银行作为资金提供方，可以通过信托受益权转让的方式向出口企业提供资金，也可以将银行直接作为信托受益人，再由银行向企业授信的方式提供融资。对于出口企业，能够通过两种途径获得融资支持。一是各个企业分别用其出口退税应收款设立信托进行融资，二是各个企业共同设立出口退税应收款集合信托进行融资。具体采取何种形式，需要根据出口企业的信用情况、融资成本、资金提供方的风险承受力来确定。必要时可以引进其他参与方，以分散风险。

　　应该指出，出口退税应收款信托是一项金融创新业务，没有直接的法律规定，税务局、司法机关、银监会、商业银行可能存在不同的认识和不同处理方式，所以，出口退税应收款信托实际运行的效果受到一定限制。但从《信托法》看，出口退税应收款信托具有法律可行性。因而，信托公司应积极协调银行、企业及政府有关部门，大力开展出口应退税款信托业务。