5号令吓跑不规范账户资金

　　【本报综合报道】今年4月已经发布的“央行5号令”，现在为市场广泛关注，隐隐取代国有股减持成为股市做空主要动力。业内人士表示，央行5号令目前看来对客户利用多个账户进行交易构成一定影响，短期看对市场增量资金有一定影响。如果由央行5号令推动炒股实名制的执行，则可能对市场产生一定冲击。

　　央行5号令有啥

　　央行5号令是指中国人民银行4月10日发布的《人民币银行结算账户管理办法》，因其是中国人民银行令2003年第5号，所以简称5号令。5号令的核心精神是央行希望通过加强结算帐户的管理，达到“反洗钱”的目的。5号令第35条规定：财政预算外资金、证券交易结算资金、期货交易保证金和信托基金专用存款账户不得支取现金。简单来说，为了防止“洗钱”活动发生，券商的资金柜台和结算功能被取消了，以后要想往股市存取资金，只能通过在银行开设的个人银行结算账户。

　　客户保证金是否会流失、息差收入能否继续享受、客户存取资金是否会受到影响成为三大焦点。业内人士指出，央行5号令对市场的影响主要集中在券商保证金流失、多账户管理等方面。

　　5号令实施后，原来习惯在证券营业部资金柜台办理资金存取的客户，只能选择银证转账和银证通。而营业部资金柜台取消后，客户的资料全部由银行掌握，银行必然会加大银证通、开放式基金等金融产品的营销力度，从而减少客户保证金的增量部分。

　　“实名制”吓走资金

　　此外，一些券商认为，5号令的实施将导致证券市场的实名制。一些过去非实名制下入市的机构资金，可能会选择撤离资本市场。目前一些大资金客户为在新股市值配售时获得尽可能大的收益，或股票分仓操作需要，在一个资金账户下挂多个股东卡或开立多个账户。目前两市股票基金交易中此类资金发挥了活跃市场的作用。国内股票基金交易排名居前的部分营业部，已经从中获得良好收益。如果严格按照央行5号令实施，则此前非实名制下入市的部分资金，势必要离开资本市场，由此市场交易量可能会进一步萎缩。

　　事实上，关于炒股实名制的实施，一直是市场关注的话题。早在去年6月1日，《证券账户管理规则》开始实施时，市场传言这意味着“买股票将施行实名制”。但有关机构专家认为，如果凭该规则就认定实名制显然是不妥当的，因为目前开户管理上已经是实名制了。真正的股票账户实名制不仅应是开户实名制，而且应是在账户使用中同样采取“谁开户谁使用”的原则。否则庄家仍可以雇几百个人开户后，自己操纵这些账户交易。因此，央行5号令如果矛头指向炒股实名制，则将压缩连带账户的生存空间，迫使该部分资金离开股市。

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