何晓晴
广发证券最新一份研究报告认为，8月股市由于市场面临金融风险控制、利空传闻不断、市场热点缺乏、融资加速等多方面的压力，因而整体趋势将看淡。不过，短期内将受到热门板块市盈率低、基金减持不畅等影响，因此跌幅不一定会很深。
报告分析了8月份的市场运行环境并指出了影响8月股市的几个不利因素。首先，尽管经济形势向好，但结构性问题突出。从二季度公布的统计数据看，经济增长虽然可期，但经济运行中的失衡现象也很明显，体制性过热的苗头开始出现，财政和货币政策操作以及汇率体制安排中的难题需要认真对待和妥善解决。其次，报告还认为，8月股市不可低估央行5号文的影响。虽然该文的直接目的是反洗钱，但对证券业所带来的影响却不可低估。客户保证金有可能进一步流失，可能会选择撤离资本市场。第三点，银行大检查也透露出了金融风险控制这个主题。从王雪冰案引发的建行稽查，到最近的国家审计署审计建行、农发行，银监会检查四大国有商业银行的表外业务，央行控制房地产信贷风险，再到证监会检查国债回购问题等等。第四点，新股发行速度加快，使得发行压力渐增。目前已过会等待发行的上市公司就达到了好几十家，还有许多公司等待过会，这些公司迫切希望早日上市。另外，类似南方航空一样的公司必须加快发行，否则就发不出来了。
此外，报告还指出，8月股市还将受到三大力量的拖累。一是下半年的套现压力。每年下半年的套现压力都很大，而且越到后面压力越大；二是各大传闻增加投资者悲观预期，使投资者操作更加谨慎。受各种利空传闻影响，投资者增加悲观预期是必然的；三是市场热点青黄不接，影响投资热情。
行情走到目前这个阶段，热点板块已得到充分表现，非热点板块再表现的机会也不多，已很难找出市场机会很大、价位不高的板块。再加上目前成交量日趋萎缩、赚钱十分艰难，大多数投资者会选择退出观望。在这样一种状况下，市场很难有上好表现，只能通过向下调整换取上涨空间。
