国内期货行情走势分析（2003/07/31星期四）

　　一、(CU、AL)：尾市走弱

　　由于周二LME三月期铜仍在1760之上，今日沪铜期价继续延续昨日走势，开盘之后有所上攻，但由于午后LME场外铜逐步走弱并下穿1760美元，令沪铜各合约期价迅速下落约百点；其中，CU0312合约今天以17830元/吨开盘，最高价17890元/吨，终盘报收于最低价17720元/吨，跌110元/吨。

　　从盘面观察，国内对铜价后期走势仍有较大分歧，今日沪铜一度有继续上行意愿，但在电子盘出现走弱时，加上目前仍缺乏支持铜马上走好的经济面，期价遭受新的打压并多头回补令期价迅速走低，也令期价面临较大变数。

　　技术上：昨晚LME三月铜收于1768美元，盘中价格一度出现向上试探但仍受阻于1780美元，由于期价是在1760美元上方区域内的震荡整理，短期仍属强势格局，但突破还未得到完全确定，仍有返回原先区间的可能。

　　基本面方面：美国公布7月消费者信心指数由6月的83.5下降至76.6後，分析师原先预期该数据为升至85.0。美国将于周四公布第二季国内生产总值(GDP)，周五将公布7月非农就业人口,及7月供应管理协会(ISM)制造业指数。

　　操作建议：多头谨慎持有,止损LME三月期铜1750

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：量价齐增温度升高

　　在全国天气的升温的同时，沪胶市场的“温度”也开始逐步抬升。在昨日小幅回调之后，今天沪胶各月合约开始走出大幅飚升的态势。在近月合约RU308，309合约仓位继续减仓上行的同时，远月合约持仓继续增加，成交量继续放大，价格继续大幅上涨。RU3010报收11140点上涨170点持仓增加4800于手达到60880手已经超过了RU309合约的89754手。

　　现货市场：今日大部地区胶市基本保持平稳走势。由于各地货源情况不一，部分地区胶价受到一定影响。由于产区胶价回落，青岛市场标胶价格今日已出现松动迹象，而上海和天津仍保持在昨日的报价基础上。华北内陆地区货源供应稍有紧张，胶价维持在11400-11500元/吨区域。华南地区胶价受产区影响较直接，今日报价仍保持在11100-11200元/吨。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在11300-11400元/吨；青岛市场11400-11450元/吨附近。石家庄今日报价11400-11500元/吨附近。衡水市场报11400-11500元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报11300-11400元/吨；杭州市场报11300-11400元/吨。华南地区的福州市场今日报价在11200-11300元/吨。广州市场今日报11200-11300元/吨之间。沈阳市场报11500-11600元/吨附近。

　　全日共成交了手。东京胶今日交易行情继续呈现上涨走势。现货月RU0308报收于133.7点上涨3.7日元/公斤，RU0309合约报收于128.8点上涨2.6日元/公斤，全日共成交了16687手较上一交易日8416手增加将近一倍，在昨日小幅回调后今天继续强劲上涨。其中RU308合约已经突破了今年6月4日反弹得高点131.5日元/公斤，其他月份的情况和RU308一样强劲。

　　海南市场远月合约呈现全线上涨的格局。合约RU308上涨152点，报收于10435点。RU309上涨102点报收于10370点，各月总共成交11302批较昨日13408批小幅减少。

　　技术图形上：各月都以最高价的实体阳线报收，今日的阳线已经将昨天的上影线尽数收复。整体上K线图的上升走势进入加速状态，均线系统继续向上延伸。技术面上：前期的03年6月06日的反弹高位是此次上涨的第一压力位，价位在10500到10550之间。远月的持仓量继续增加，成交量继续放大。技术指标：日KD，KDJ在强势区域运行，小幅调整后继续上行。

　　综上：胶价在昨日小幅回调之后今天开始加速上扬。多方占据明显的优势虽然远期月份持仓量继续放大多空双方分歧继续加大，但是价格大幅上扬的走势使得多方的处境比空方的好得多。基本面无较大变化，全球的期价继续上涨，东京再创新高，在宏观上使得国内期价的继续上行得以有所支撑。趋势没有变化之前继续保持多头思维。密切关注胶价走势。

　　在作好操作计划进行交易之后，要保持良好的心态，不宜盲目加仓，严格控制好持仓比例。量小而为，这样才能在市场复杂的走势中，把自己放置在较为安全的位置，反过来也会使得交易者的心态更加的良好。操作上就会顺利很多。

　　操作建议：多头继续持有RU310与RU311合约合约止损位10860，10960和。(注：只以每天收盘前十分钟交易价格为止损、止盈标准)

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：窄幅波动，近强远弱

　　周二，CBOT大豆结束反弹，再度大幅下跌，11月大豆合约收低8美分，以516.5美分/蒲式耳报收，8月合约收低14.75美分，以539.5美分/蒲式耳报收。美国大豆作物良好的涨势而导致对新豆产量庞大的预期是造成大盘急挫的深层原因。市场认为存在单产创纪录的可能性，这可能将使2003/04年度美国大豆产量达到30亿蒲式耳。在此实质性利空以及疲弱的技术图形综合作用下，美盘近期将继续下行，以寻求支撑。

　　连豆今日受CBOT大跌的影响，大幅跳低开盘，其后维持窄幅震荡的局面，并继续保持近强远弱的格局。各合约成交较昨日有所萎缩，持仓先增后减，跌幅7~28点不等。主力311合约开盘2382，收盘2386，波动区间2381~2392，跌19点，成交11万余手，持仓小减814手。

　　技术图形来看，311合约跳低上影小阳报收，期价勉强收于5日、10日均线之上，前两日反弹的幅度几乎又被完全吞掉，KDJ在急速上冲后又再度于中值区向下勾头，总体处于大跌反弹，而又重拾跌势的状态，但鉴于在2380一线有一定的支撑，暂时不宜做空，若后市2380一线失守，可跟进抛空。401合约今日在5日均线之下以小阴线报收，震荡下行格局不变，空单介入，止损2360。

　　操作建议：401合约空头建仓，止损2360。

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：强麦冲高回落、硬麦震荡下行

　　周三郑麦市场呈现出强麦冲高回落、硬麦震荡下行的走势。硬麦今天早盘保持平开，后维持震荡下行，后市有转弱的迹象。强筋小麦今天平开，后维持窄幅区间整理。今天硬麦WT311开1424，最高1428，最低1416，收1419，跌7点。强筋WS401开1672，最高1675，最低1663，收1665，跌8点。技术上，强麦1月KDJ今天在高位交叉，短线有一定的回调压力，但目前周均线指标仍维持在上涨趋势之中。所以在操作上，强麦1月多头继续持有，硬麦11月空头今天建仓。

　　操作建议：强麦1月多头继续持有，止损1656；硬麦11月空头持有，止损1425

　　深圳中期广州营业部李志成

　　五、LME铜：铜铝双双收低,获利回吐抛盘涌现

　　LME期铜期铝周三收低,继此前连升六日令各金属创下新高后,获利回吐抛盘拖涌现低市场。三个月期铜在综合交易收盘时跌至每吨1,756美元,大大低于周二收盘水准1,777。三个月期铝当日跌19美元,收报1,435。该交易商指出,若期铝周四收于1,425/30下方,则将为期价进一步大幅下挫铺路。

　　三个月期镍由周二收盘价9,315美元下滑至9,125。三个月期锌跌10美元,收报856。三个月期锡未在午後圈内交易中交投,最终报4,815/20,低于昨日收盘水准4,830。三个月期铅由昨日的522美元跌至516。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：大豆收盘涨跌互见,8月期约下挫

　　周三，CBOT大豆期货多数合约收高，市场开盘表现疲软，但技术性空头回补和月末到来前交易商调整持仓，推动大豆期价反弹。11月大豆合约收高2美分，移518.5美分/蒲式耳报收，8月大豆收低5美分，以534.5美分/蒲式耳报收。12月豆粕收高0.60美元，以158.60美元/短吨报收。12月豆油收低0.12美分，以19.39美分/蒲式耳报收。价格还没有稳定下来。

　　CBOT场内消息人士表示，早盘经纪公司空头回补引发自营商买盘出现，使得市场在买盘推动下走高。但陈豆合约尾市重新下跌，主要是受到现货市场压力的影响。在现货市场，美湾近期船期的大豆相对于CBOT8月大豆期价下跌3美分，目前较大豆期价高出30美分/蒲式耳。9月上半月船期的大豆相对于CBOT11月大豆升水下跌4美分，目前升水仅为56美分。

　　周三基金净买入2500手合约(转载文华财经)

　　七、东京橡胶：继续上涨

　　东京胶今日交易行情继续呈现上涨走势。现货月RU0308报收于133.7点上涨3.7日元/公斤，RU0309合约报收于128.8点上涨2.6日元/公斤，全日共成交了16687手较上一交易日8416手增加将近一倍，在昨日小幅回调后今天继续强劲上涨。其中RU308合约已经突破了今年6月4日反弹得高点131.5日元/公斤，其他月份的情况和RU308一样强劲。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国股市周三Nasdaq指数收低,因显示器积体电路(IC)厂Genesis Microchip及数位媒体技术供应商Pinnacle Systems公布了令人失望的财测,而标准普尔500指数及道琼工业指数则大致收平.据初步数据,Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收低9.42点或0.54%,报1,721.95.道琼工业指数<.DJI>微跌4.41点或0.05%,至9,200.05.标准普尔500指数<.SPX>跌1.63点或0.16%,至987.65(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）