小股民要告两证交所 | ||||
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http://finance.sina.com.cn 2003年07月30日 13:11 粤港信息日报 | ||||
普通股民因持有某股票而得到上市公司的分配后(包括分红和送股),由于二级市场的股票价格在除权除息后下降,同时股民还得上缴20%的所得税,从而个人财富总额在分配后较分配前不但没有增加,反而减少。两证交所制定的股票除权除息后价格的计算方法不公平,是不合理的,使股民在享受上市公司分配时,只得到了分配之形而不得分配之实。尽管除权除息后,投资者有可能通过股价填权后获得实际收益,但首先,填权不是一定会发生的,甚至有可能发生股价在除权除息后继续下跌的可能。其二,即使股价填权,股价上涨增加了投资 分配后市值竟然缩水 据《金陵晚报》报道,1996年,杨群声像大多数股民一样进入了陌生的股市,对股市充满了希望。在当时,大多数股民都追求高分配、高送股。“终于有一天,我发现经过分配后,我账户中的市值竟然减少了,我开始注意到这个问题,我找来了两证交所的公式进行研究。”杨群声对记者说,通过计算,结果令他吃惊,他发现经过分配,自己的财富实际上并未增加,而却要为分配所得的收益去买那20%税收的大单,使得自己账户上的资产总额缩水了。 杨群声向记者表示,按照习惯,投资者都会去追逐那些高分配的公司(绩优股),市场也在一直宣传提升上市公司的业绩,对上市公司的分配给予厚望,结果投资人不仅不能从上市公司分配中获得财富的增长,反而财富还要缩水。上市公司分配越多,投资者的财富缩水就越多。 两证交所回函给说法 为了解这些事实,为讨一个说法,杨群声走上了漫漫维权路。“一开始,我也不知道这个公式是哪里制订的。”杨群声说。 2002年初,杨群声给证监会、《上海证券报》、《中国证券报》各写了一封信,可都石沉大海,没有回应。在没结果的情况下,他找到了证监会南京特派办,他才知道这个公式是两证交所制定、证监会批准的。于是杨群声开始写信给两证交所,这次他的信引起了各方的关注。“与我联系的主要是深交所的公司管理部,上交所主要是法律部。”他对记者说。 记者见到了两证交所给杨群声的回信,上交所表示股东持有的股票价值包含了将来分配的预期,理论上股东财富不会在分配前后发生变化,上交所承认在考虑税收的影响下,投资者财富会减少,除权除息报价不是原因,而是税收原因造成的。配股是上市公司融资行为,投资者利益分配前后不受影响。深交所表示除权后长期不能填权,缴纳20%税是造成投资者市值缩水的主要原因。两证交所都声称这个公式不考虑税收影响,是参考国际惯例的。“对两证交所的说法我会举例表达我的观点,我国资本市场有自己特殊的情况,国情不同,就不能生搬硬套国际规则,人为造成不公平不合理的局面。”杨群声表示。 准备起诉两证交所 2003年初,杨群声开始了进一步行动,他将自己的观点以及相关材料整理出来,向两证交所递交了“申诉书”,同时他向中国证监会递交了“行政复议申请书”。“我是要他们重视股民的声音,这样他们必须给我回复。”杨群声说道。这次,证监会在给他的回函中表示将认真研究他的观点,并转达给相关单位与部门。两证交所都正式给了回函。特别是上交所在回函中作了详细的解释。杨群声立即针对两证交所的观点回信进行反驳。上交所向杨群声回复了《关于上市公司除权、除息的进一步说明》。但杨并不认为上交所的解释令他信服。 2003年4月8日,杨群声再次给证监会写信,催问如何处理,可一直没有回应,7月6日他将完整的材料寄给证监会。“我现在不给他们写信了,我要表达的观点很明确了。”杨群声说。杨群声告诉记者,他已经考虑用法律手段来解决问题。“我已经去过律师事务所,他们给我很大的帮助,我已经准备好了行政诉讼书,准备起诉两证交所。”他说。“当然,我希望最好不要走到这一步。”杨群声最后说。
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