国内期货行情走势分析（2003/07/30星期三）

　　一、(CU、AL)：震荡蓄势

　　由于周一LME三月期铜继续冲高但回落低位，今日沪铜期价延续昨日走势，平开之后略作上冲即受压而出现缓慢盘低，在午后LME场外铜站稳1760美元，沪铜各合约收盘期价也回稳；其中，CU0312合约今天以17850元/吨开盘，最高价17870元/吨，最低价17810元/吨，终盘报收于17830元/吨，微跌20元/吨。

　　从盘面观察，今日沪铜遭受新的打压及出现获利回吐盘令期价有所走低，但主力合约空盘量增加也显出国内对铜价后期走势有较大分歧；当然这与LME期铜快速冲高收低有关。另外，目前仍缺乏支持铜马上走好的经济面也令空头继续打压期价。

　　技术上，周一LME三月期铜终盘报收于1767美元，价格已向上冲破了近期的震荡区间，并且创出年内新高，铜价迎来新的交易区间可能性较大；但短期价格已出现冲高回落，短线也有超买迹象，令短期有调整需要，而且向上突破的有效性仍有待验证，就铜中期保持上升趋势，迎来一轮新的涨势可能性也比较大。

　　操作建议：建立多头,止损LME三月期铜1750

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：分歧加大冲高回落

　　沪胶今日各月合约呈现高开高走，冲高回落尾市收低的格局。RU308，309合约仓位继续减少，远月合约持仓继续增加，成交量继续放大。RU3010报收10935点下跌5点持仓增加3500于手报56028手。

　　现货市场：今日销区胶市保持平稳运行，各地胶价经过昨日的上涨后，今日基本维持在昨日的报价基础上小幅波动。各地货源充足，企业需求并未因胶价的上涨而出现大的起伏，市场成交较为温和。但大多数现货商对后市发展并不乐观。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在11300-11400元/吨；青岛市场11400-11500元/吨附近。石家庄今日报价11400-11500元/吨附近。衡水市场报11400-11500元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报11200-11300元/吨。华南地区的福州市场今日报价在11200-11300元/吨。广州市场今日报11200-11300元/吨之间。沈阳市场报11500-11600元/吨附近。

　　东京胶今日交易行情呈现上涨走势。现货月RU0308报收于130.0点上涨2.日元/公斤，RU0309合约报收于126.2点上涨1.5日元/公斤，全日共成交了8416手较上一交易日7651手小幅增加，在昨日小幅回调后今天继续上涨。

　　海南市场各月合约呈现全线下跌的格局。合约RU308下跌130点，报收于10280点。RU309下跌123点报收于10250点，各月总共成交13408批较昨日25657批小幅减少。

　　技术图形上：各月都以上影的阴线报收，今日的收复昨天阳线的三分之二的幅度，在连续上涨了4日收了4条阳线后出现一条阴线很正常，整体上不改变各月K线图的上升形态，均线系统继续向上延伸，远月的持仓量继续增加，成交量继续放大。技术指标：日KD，KDJ在强势区域运行，有回调的需求。

　　综上：胶价在短期加速上扬之后，今日开始小幅回调。远期月份持仓量继续放大表明：市场的多空双方分歧继续加大，都在继续屯兵，所以明日胶价继续调整都是正常的，毕竟现在的市场任何一波行情的出现都是很复杂的，在多头趋势没有变化之前继续保持谨慎的多头思维。密切关注胶价走势。

　　在任何的市场之中，作好操作计划之后，保持良好的心态是必要的，不管市场的走势如何复杂变化，在有了好的交易方法和好的心态之后，操作都会变得游刃有余，气和心平，财富自集。

　　操作建议：多头继续持有RU310与RU311合约合约止损位10750，10840和。(注：只以每天收盘前十分钟交易价格为止损、止盈标准)

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：高开低走，持仓大减

　　连豆今日全天呈现近强远弱，冲高回落，然后震荡走低的走势。主力309合约开盘2647收盘2629，波动区间2618~2648，涨18点，成交近18万手，持仓则再度大减26884手，多空罢战休兵，积极离场。311、401合约也都大幅减仓，收盘上涨1点到下跌4点不等。

　　周一，CBOT大豆期货收高，主要是因为市场预期在盘后美国农业部发布的周度大豆作物进展报告中，大豆生长优良率将会降低1到2个百分点。11月大豆收高9.75美分，以524.5美分/蒲式耳报收，8月大豆收高4.75美分，以554.25美分/蒲式耳报收，但总体CBOT大豆仍处于大跌之后的反弹之中，在天气有利作物生长，产量增加等实质性利空作用下，后市高度将有限。

　　技术图形来看，连豆各合约今日以一根短上下影中阴线报收，昨日大阳之涨幅被部分吃掉，远月401合约更被吞噬大半，只勉强收于10日均线之上，若后市再下10日均线，则将结束反弹，重回跌势，操作中暂观望，期价下破5日、10日均线可再度抛空。

　　操作建议：观望　

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：强麦高位整理，硬麦回落

　　强麦昨日收高之后，29日期价在昨天的高位附近震荡整理。早盘承接昨日的上升势头继续冲高，但期价的冲高引起了短多的获利回吐，期价上行受阻。401合约以1674高开，稍作整理后期价期价再次被大幅推高，最高冲至1681，其后价格逐步回落，最低探至1666，尾市小幅回升至1672收盘，均价继续上涨8点，成交量较上日有所缩减为33736手，持仓量继续增加3480手至73168手。

　　图形上强麦各合约多收出阴十字星形态，而且整体持仓量继续增加，表明多空双方在目前价位有一定的分歧。期价在狭窄的上升通道中运行，远月合约早盘冲高时曾一度突破通道上轨，但在短空的打压以及多头的获利回吐的压力致使突破未果，盘中回落。明日若不能突破，后市多空双方仍将会在上升通道内展开争夺。周线形态良好，操作上保持中线看多思维。

　　硬麦在上周五的大幅下挫后，昨天在强麦再次走强的带动下曾小幅回升，但各合约整体上仍表现出弱势，今日高开后上行无力，期价再次出现下滑，K线形态越来越有利于空头。309合约的最近一周呈现持续减仓形态，阴阳相间的日K线形态表明多空争夺较为激烈，但今日的阴线有下破均线之势，期价重心同步下移，走势逐步转弱的迹象明显。若明后两日仍得不到收复，新一轮的跌势将很可能出现。但从周线上来看，期价近几周维持窄幅整理，盘面没有趋势感。操作上暂静待作空机会，若期价下破可跟进！

　　操作建议：硬麦观望；强麦多头谨慎持有，WS401合约止损(盈)位在1655(注：只以每天收盘前15分钟交易价格为止损、止盈标准)

　　深圳中期广州营业部李志成

　　五、LME铜：铜持平铝收高，受投机性买盘支撑

　　LME期铜周二持平期铝收高,交易商及分析师称,投机性买盘令价格获得支撑,而此前不利的美国经济数据曾令市场承压。基本金属日中一路走高,并触及盘中高点.但在美国公布7月消费者信心指数由6月的83.5下降至76.6後,基本金属走势逆转.分析师原先预期该数据为升至85.0。三个月期铜最终微幅收低0.5美元至1,767。三个月期铝稳步上涨,在公布美国消费者信心指数後一度下跌5美元,最终收高于1,454美元,当日涨14。

　　三个月期锌上试880美元阻力位后拉回,最终收低4美元,报866。三个月期铅收低5美元,报522,三个月期镍收高115美元,报9,315。三个月期锡在午後圈内交易中未成交,最终持平于4,830/840美元。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：豆收低,受现货及套利交易影响

　　周二，CBOT大豆收盘大幅下滑。虽然当日大盘高开，但是到午盘时，空头回补所带来的支撑动力已经衰竭，期价一路走低，收盘拉出大阴线。场内经纪人表示，由于缺乏跟进买盘追捧，是造成期价高开低走的原因。

　　近期合约8月大豆领先下跌，交易商称，由于第一通知日将至，因此遭遇平仓压力，加剧了8月期价颓势，导致该合约跌幅更深。8月合约的第一通知日是本周四。11月大豆合约收低8美分，以516.5美分/蒲式耳报收，8月合约收低14.75美分，以539.5美分/蒲式耳报收。12月豆粕收低2.90美元，以158美元/短吨报收。12月豆油收高0.6美分，以19.51美分/磅报收。

　　期价大幅下跌的背景因素是美国大豆作物长势良好。尽管美国农业部把新豆评级的优良率调低2个百分点，但是目前评级优良的比例仍然达到66%，远高于去年同期的45%。根据美农业部提供的数据，造成优良评级率降低的主要地区位于西部诸州，包括堪萨斯、内布拉斯加和密苏里。上述地区天气的干旱程度接近历史最高水平，因此给新豆作物带来缺墒压力。

　　此外，远近套利的解锁，也给市场带来下行压力。陈豆供应紧张和新豆产量预期庞大所造成的远近合约价差正在开始缩小。分析师们认为存在单产创纪录的可能性，这可能使得2003/04年度美国大豆产量达到30亿蒲式耳。

　　周二基金大约净卖出3300手合约。(转载请注明文华财经)

　　七、东京橡胶：稳步上涨

　　东京胶今日交易行情呈现上涨走势。现货月RU0308报收于130.0点上涨2.日元/公斤，RU0309合约报收于126.2点上涨1.5日元/公斤，全日共成交了8416手较上一交易日7651手小幅增加，在昨日小幅回调后今天继续上涨。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国股市周二在震荡交投中收低,因债市的持续下跌,以及7月消费者信心指数意外下降重燃市场对经济疲弱的担忧.据初步数据,道琼工业指数<.DJI>收低62.05点或0.67%,至9,204.46.标准普尔500指数<.SPX>下跌7.24点或0.73%,至989.28.Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收低3.96点或0.23%,至1,731.40

　　2、美国经济谘商会周二公布,美国7月消费者信心指数下降至76.6,上月为83.。分析师原先预估中值为,7月该指数将升至85.0。　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）