进入“第四底部圈”

　　有此一说

　　本文主要对当前的地量作一剖析。由于深市没有扩容因素，因此深成指的价量规律较有代表性。我们发现今年一月见底以来已经形成过三个底部圈(日成交量低于30亿为最重要标志)，也就是，说每次地量运行的时候，相伴随的就是一个重要底区域的形成。

　　“第一底部圈”(一月初)：1月2日、1月3日、1月6日深市成交金额分别为26亿、20亿、23亿，深圳成指波动区间为2673-2743点，相应的上证指数为1311-1350点，这是本轮行情的底部。

　　“第二底部圈”(三月中下旬)：3月11日、3月24日、3月27日深市成交金额分别为28亿、25亿、27亿，股指波动区间为2954-3026点，相应的上证指数为1447-1480点。随后展开四月份的强劲拉升行情，沪深股指分别上攻至1649点与3525点。

　　“第三底部圈”(六月底)：6月24日、6月30日、7月4日深市成交金额分别为29亿、30亿、30亿，股指波动区间为3202-3300点，相应的上证指数为1477-1516点，此次底部圈支持了七月上旬的反弹。

　　这三个底部圈的构造有三个特点：1、日成交量低于30亿；2、较短的时间范围内有三天以上的地量；3、股指波动区间不大，均在最后一根杀跌阴线范围内。

　　根据这些历史规律再来对照目前运行状态，我们会发现当前量价情况与前三次底部圈惊人相似：7月24日、7月28日、7月29日成交金额分别为27亿、25亿、24亿，股指波动区间为3250-3340点，相对应的上证指数为1465-1503点。其运行特征完全符合前三次底部圈形成特点，或许沪深两市已经进入今年以来的“第四底部圈”。

　　从其它技术分析工具也可以佐证，上证指数1465点是250周均线位置，今年初就是跌穿250周均线(当时为1406点)后急挫至1311点形成一个典型“空头陷阱”，也构成了一个极为重要的中长期底部。时隔半年后，大盘还会再次重演“空头陷阱”吗？按照技术惯性，大盘如果继续击穿1465点，股指就会出现一轮急挫，直接指向1388点(72月均线)。但上述价量规律并不支持这一下跌方式，在这种情况下，要特别关注龙头股的表现。

　　从盘面观察到，一批强势龙头信息产业股正在反复走强，上半年的主流品种也有全面止跌迹象，这意味着大盘变盘的时刻已离我们越来越近了。

　　(广东证券　韦良)

　　(风翔/编制)