市场观察
昨日沪深两市的成交金额分别低于50亿元与30亿元的心理关口，是今年以来最低的成交量水平。当成交量反复创出地量的时候，新一轮机会将悄然诞生，这是结构性调整的最大特点，而在结构性振荡中关注新机会的形成，则是今年行情中最有效的操作策略。从市值变化与股价层次两方面进行比较分析可以发现，新机会有望在蓝筹科技股中形成。
蓝筹股流通市值上升
在上半年的行情中，一批传统产业蓝筹股已经实现了股价中枢的有效上移，其中主要品种的流通市值变化相当明显：2002年底，招商银行、中国联通、中国石化、宝钢股份、浦发银行、上海汽车、上海机场、上港集箱、申能股份、一汽轿车的流通市值分别为123亿元、136亿元、85亿元、77亿元、58亿元、51亿元、46亿元、34亿元、38亿元、32亿元。经过上半年的行情，这些个股的流通市值均大幅上升，目前流通市值分别是170亿元、145亿元、103亿元、103亿元、101亿元、95亿元、58亿元、55亿元、50亿元、50亿元。而且，这种上升已经演变成中期盘升趋势。由于这批股是沪深股市中流通市值最大的群体，因此，此轮市值上移已全面夯实了沪深股市新股价结构的基础。
不过，这种新的股价结构中有一个最大的缺陷，即大量集中了传统产业股，而最有市场想像力的信息产业股与它们的差距也越来越明显。目前，最有代表性的信息产业股如中兴通讯、清华同方、中信国安、广电电子、东方明珠、深科技、海虹控股、广电信息、歌华有线，流通市值分别为48亿元、43亿元、42亿元、37亿元、34亿元、28亿元、28亿元、26亿元、23亿元。流通市值差距的拉大，反而使这些个股有了较强的上攻动力。
股价结构等待上移
目前沪深两市中，20元以下的高价股群中仅有26家，且多数为小盘次股，而10元以下的低价股群中却有近900家，近70％的品种集中在10元以下。这种股价层次过于“下沉”的结构显然是不合理的，也是制约行情深入发展的重要因素。只有有效开拓中高价股资源，沪深股市才有机会走出较有力度的上升行情。而观察中价区的品种可发现，一批蓝筹型信息产业股成为最有力的高价股群体竞争者，比如歌华有线、中兴通讯、海虹控股、中信国安、清华同方、东方明珠、深科技，市价分别处于21元、19元、18元、17元、16元、15元、14元附近。也就是说，这批信息产业龙头股在流通市值与绝对股股价方面，最有能力成为新一批高价股群体。
从近两个月的走势来看，这些个股也是持续逆市上扬、逆市放量的强势群体，特别是近期在大盘大幅下挫的市场背景下，它们的表现更加突出，表明越来越多的资金开始向它们倾斜，蓝筹科技股将成为下半年结构调整中最为重要的市场机会。目前是我们密切关注其介入时点的时候，重点品种包括深科技、中信国安、清华同方、东方明珠、歌华有线等，特别是老龙头深科技的龙头股效应开始得到强化，值得高度重视。广东证券 韦良
